券商晨會精華：貴金屬、資源品、資本品上行周期有望持續(xù)

財聯(lián)社3月12日訊，昨日，三大指數(shù)集體收漲，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，此前一度漲超2%，黃白線明顯分化。滬深兩市成交額2.51萬億。從板塊來看，化工、綠電、儲能、鋰礦等概念表現(xiàn)活躍。下跌方面，小金屬、燃?xì)廨啓C(jī)等概念走弱。截至收盤，滬指漲0.25%，深成指漲0.78%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.31%。

在今日券商晨會上，中金公司認(rèn)為，貴金屬、資源品、資本品上行周期有望持續(xù)；國金證券認(rèn)為，擁抱實物資產(chǎn)，不忘中國資產(chǎn)；華泰證券認(rèn)為，需求驅(qū)動的碳酸鋰新周期。

中金公司：貴金屬、資源品、資本品上行周期有望持續(xù)

當(dāng)前中東地緣風(fēng)險加劇，與全球流動性和AI恐慌交織，前者是結(jié)構(gòu)性的，而后兩者有望逐漸修復(fù)，通過資源自足和生產(chǎn)力提升來夯實國家安全仍是投資主線。向前看，地緣風(fēng)險上升、和平紅利減退是大概率事件，全球再工業(yè)化加速進(jìn)程中，貴金屬、資源品、資本品上行周期有望持續(xù)，同時利好有助于提升工業(yè)實力的相關(guān)科技板塊，A股韌性更優(yōu)。

國金證券：擁抱實物資產(chǎn)，不忘中國資產(chǎn)

當(dāng)下世界面對科技挑戰(zhàn)產(chǎn)業(yè)秩序，地區(qū)沖突挑戰(zhàn)全球化秩序，在秩序繁榮期被遺忘的實物資產(chǎn)將具有系統(tǒng)重要性，而中國資產(chǎn)具有全球最強(qiáng)的實物屬性。配置推薦上，首推具有戰(zhàn)略資源價值的實物資產(chǎn)原油、油運(yùn)、銅、鋁、稀土、煤炭和橡膠；二是具備全球絕對龍頭優(yōu)勢或出海加速的中國制造業(yè)——個股主要集中在機(jī)械設(shè)備、化工、電力設(shè)備等行業(yè)中；三是在壓制因素扭轉(zhuǎn)下尋找消費(fèi)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會——旅游及景區(qū)、調(diào)味發(fā)酵品、啤酒及其他酒類、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)美等。

華泰證券：需求驅(qū)動的碳酸鋰新周期

本輪周期和上一輪周期類似，同樣是由需求景氣度上升后所帶來的價格上升周期。但不同之處在于，本輪儲能景氣周期出現(xiàn)之前，供給并未徹底出清，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)上游對于價格的判斷并不精準(zhǔn)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游對價格的分歧較多。此外從宏觀視角看，兩輪周期還存在一個明顯的不同之處，本輪周期供給端面臨更加顯著的資源民族主義事件催化。展望后市，在供給端“資源民族主義”氛圍漸濃，疊加需求景氣周期仍在進(jìn)行，因此鋰價獲獎延續(xù)偏強(qiáng)上行。