廣合科技港股上市：市值459億港元，募資33億港元CPE是基石投資者

雷遞網(wǎng) 雷建平 3月20日

廣州廣合科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱：“廣合科技”，股票代碼：“1989”）今日在港股上市。

廣合科技發(fā)行價(jià)為71.88港元，發(fā)行4600萬(wàn)股，募資總額為33億港元；扣除上市應(yīng)付費(fèi)用1.21億港元，募資凈額為31.85億港元。

廣合科技基石投資者分別為CPE、源峰資產(chǎn)管理及國(guó)泰君安投資（就源峰場(chǎng)外掉期而言）、上海景林及中信證券國(guó)際資本管理有限公司（就中信證券背對(duì)背總回報(bào)掉期及中信證券客戶總回報(bào)掉期而言）、香港景林、UBS AM Singapore、惠理、Eastspring、GBAHIL、MY Asian、霸菱、大家人壽、工銀理財(cái)，一共認(rèn)購(gòu)1.9億美元。

其中，CPE認(rèn)購(gòu)1590萬(wàn)美元，源峰資產(chǎn)管理及國(guó)泰君安投資（就源峰場(chǎng)外掉期而言）認(rèn)購(gòu)1410萬(wàn)美元，上海景林及中信證券國(guó)際資本管理有限公司（就中信證券背對(duì)背總回報(bào)掉期及中信證券客戶總回報(bào)掉期而言）認(rèn)購(gòu)82萬(wàn)美元，香港景林認(rèn)購(gòu)2918萬(wàn)美元，UBS AM Singapore、惠理分別認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)美元，Eastspring、GBAHIL分別認(rèn)購(gòu)1500萬(wàn)美元，MY Asian、霸菱、大家人壽、工銀理財(cái)分別認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)美元。

廣合科技募資用途為用于擴(kuò)建及升級(jí)公司在廣州基地的生產(chǎn)設(shè)施，尤其是HDIPCB的產(chǎn)能；用于公司的泰國(guó)基地二期；用于提升公司在開(kāi)發(fā)材料技術(shù)、改良生產(chǎn)工藝及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面的研發(fā)能力；用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途；用于尋求與公司業(yè)務(wù)互補(bǔ)及符合公司發(fā)展策略的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)係、投資或收購(gòu)項(xiàng)目。

廣合科技港股開(kāi)盤(pán)價(jià)為95.05港元，較發(fā)行價(jià)上漲32%；收盤(pán)價(jià)為97.15港元，較發(fā)行價(jià)上漲35%；以收盤(pán)價(jià)計(jì)算，公司市值為459億港元。

廣合科技董事長(zhǎng)肖紅星在上市儀式上表示：“選擇在香港上市，是廣合科技全球化戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵一步。香港作為國(guó)際金融中心，擁有開(kāi)放包容的資本市場(chǎng)和接軌國(guó)際的治理體系，為我們提供了更廣闊的融資平臺(tái)和品牌影響力。通過(guò)此次上市，我們將進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)，深化與全球合作伙伴的戰(zhàn)略協(xié)同，提升廣合科技在國(guó)際算力產(chǎn)業(yè)中的話語(yǔ)權(quán)和影響力。”

廣合科技2024年4月已在深交所上市，當(dāng)時(shí)發(fā)行4230萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)17.43元，募資7.37億元。

截至今日收盤(pán)，廣合科技A股股價(jià)為110元，市值為469億元。隨著此番在港股上市，廣合科技形成“A+H”股的格局。廣合科技H股與A股溢價(jià)為“-22%”。

前9個(gè)月?tīng)I(yíng)收38.35億 凈利7.24億

廣合科技成立于2002年6月，公司總部位于廣州市黃埔開(kāi)發(fā)區(qū)，生產(chǎn)基地主要分布在廣東廣州和湖北黃石。

廣合科技致力于高端PCB制造，產(chǎn)品主要應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、5G通訊、汽車(chē)電子、安防和打印等終端領(lǐng)域。

招股書(shū)顯示，廣合科技2022年、2023年、2024年?duì)I收分別為24.1億元、26.78億元、37.34億元；毛利分別為6.29億元、8.92億元、12.46億元；毛利率分別為26.1%、33.3%、33.4%。

廣合科技2022年、2023年、2024年年內(nèi)利潤(rùn)分別為2.8億元、4.15億元、6.8億元，年內(nèi)利潤(rùn)率分別為11.6%、15.5%、18.2%。

廣合科技2022年、2023年、2024年EBITDA分別為4.67億、6.79億元、9.55億元。

廣合科技2025年前9個(gè)月?tīng)I(yíng)收為38.35億元，同比增長(zhǎng)43%；凈利為7.24億元，同比增長(zhǎng)47%；扣非后凈利為7億元，同比增長(zhǎng)46.71%。

其中，廣合科技2025年第三季度營(yíng)收14.1億元，同比增長(zhǎng)44.64%；凈利為2.32億元，同比增長(zhǎng)34%；扣非后凈利為2.26億元，同比增長(zhǎng)44.5%。

廣合科技股預(yù)計(jì)2025年凈利為9.8億到10.2億元，較上年同期的6.76億元增長(zhǎng)44.95%到50.87%；預(yù)計(jì)扣非后凈利為9.75億元到10億元，較上年同期的6.78億元增長(zhǎng)43.73%到48.16%。

肖紅星、劉錦嬋夫婦控制53.8%股權(quán)

廣合科技執(zhí)行董事分別為肖紅星、曾紅女士、彭鏡輝；非執(zhí)行董事為劉錦嬋女士，獨(dú)立非執(zhí)行董事分別為陳麗梅女士、李瑩女士、施凌博士。

截至2025年9月30日，臻蘊(yùn)投資持股為40.25%，廣諧投資持股10.17%，廣財(cái)投資、廣生投資分別持股為6.78%，香港中央結(jié)算有限公司持股為3.75%，長(zhǎng)江證券創(chuàng)新投資（湖北）有限公司持股為2.48%；

截至2025年9月30日，廣合科技股權(quán)結(jié)構(gòu)

廣東粵科創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司－廣東粵科振粵一號(hào)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）持股1.48%，柳嘉鴻持股1.36%，國(guó)投（廣東）創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司－國(guó)投（廣東）科技成果轉(zhuǎn)化創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）持股1.28%，寧波麗金股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）持股1.08%。

廣合科技實(shí)際控制人肖紅星、劉錦嬋夫婦分別持有臻蘊(yùn)投資 99.90%、0.10%的股權(quán)；肖紅星為廣生投資、廣財(cái)投資的普通合伙人，分別持有廣生投資、廣財(cái)投資 10%的出資份額；劉錦嬋為廣生投資、廣財(cái)投資的有限合伙人，分別持有廣生投資、廣財(cái)投資26.01%、51.04%的出資份額；

肖紅星、劉錦嬋夫婦一共控制公司53.8%股權(quán)。

雷遞由媒體人雷建平創(chuàng)辦，若轉(zhuǎn)載請(qǐng)寫(xiě)明來(lái)源。