撤離陽光城

天下沒有不散的筵席。曾言“陽光城是最后一站”的朱榮斌，最終也沒能陪陽光城熬過這個漫長的冬天。

文/地金君

這幾天，陽光城原執(zhí)行董事長兼總裁朱榮斌辭職的消息刷屏了。與朱榮斌一起撤離的，還有他在2020年親自牽線引入的第二大股東泰康人壽。

1月7日，陽光城對內(nèi)的一封公開信在業(yè)內(nèi)流傳，宣布集團(tuán)京津冀地區(qū)迎來裁撤架構(gòu)大調(diào)整，津冀、山西、北京區(qū)域正式合并，同時取消天津平臺、河北平臺、山西平臺人員。涉及部分員工或?qū)ⅰ氨粌?yōu)化”。

這家深陷流動性旋渦中的千億房企，也面臨著更多不確定性。

# 房企“最慘董事長”：

打工四年半，還虧了4500萬 #

事實上，朱榮斌離開陽光城的消息，自2019年就已傳出。

在2020年的業(yè)績會上，朱榮斌并未對此事進(jìn)行否認(rèn)，“坦誠地講，這些傳聞也不完全是空穴來風(fēng)，獵頭那邊是有主動找過我。”

同時，朱榮斌還說了另外一段別有深意的話，“我跟老板（陽光城董事長林騰蛟）也說任何東西都不能阻礙公司發(fā)展，任何東西都在變化，但公司不變，朱榮斌還在就是好事？也不一定。不變，就一定是好事嗎？不見得。”

公司“變”的這一天終于來了。

如果說當(dāng)年的朱榮斌還有幾許凡爾賽的嫌疑，如今的這種“變”，多半則是有幾分倉皇出逃的意味。

1月5日晚，根據(jù)陽光城的公告，朱榮斌因個人資金需求，于2022年1月5日通過深交所大宗交易系統(tǒng)減持其持有的陽光城無限售條件流通股391.81萬股，占公司總股本0.09%，減持均價3.07元/股。本次減持后，朱榮斌仍持有陽光城1175.44萬股，占公司總股本0.28%。

此前2021年12月23日，陽光城也曾發(fā)公告稱，朱榮斌因個人資金需求原因，于12月22日減持其持有陽光城的股份454.61萬股，占公司總股本的0.1099%，減持均價為3.3元/股。

也就是說，不到半個月的時間內(nèi)，朱榮斌兩次減持合計套現(xiàn)2710萬元。

然而由于陽光城近期股價一直徘徊在3元左右的低位，即使朱榮斌竭力回血，似乎也依然沒能補(bǔ)上其在職4年期間虧的錢。

有媒體算了一筆賬，朱榮斌堪稱房企“最慘董事長”：

2017-2018年間，朱榮斌先后4次增持，以當(dāng)時成交均價7.02元/股，耗資約1億元，持有陽光城1443萬股，占陽光城總股本0.3564%。

2020年9月，朱榮斌又獲授375萬股股票期權(quán)，每股行權(quán)價5.9元，行權(quán)耗資2212萬元。

2020年12月，朱榮斌還參與了陽光城的第三期員工持股計劃，增持股票204萬股，成交價格為6.27元/股，耗資約1280萬元。

四年半期間，朱榮斌累計持有陽光城股份2022萬股，耗資約1.36億元。

據(jù)公開信息，朱榮斌在陽光城一年的薪酬為600萬元。工作四年半可計為2700萬元。

以1月5日收盤價3.12元計，朱榮斌在陽光城的剩余股份為1175萬股，市值約3666萬元。

1.36億元-3666萬元-2700萬元-2710萬元=約4500萬。

# 離開碧桂園，到底對不對 #

朱榮斌與房地產(chǎn)的30年令人唏噓。

資料顯示，朱榮斌畢業(yè)于清華土木工程系；1995年，初入房地產(chǎn)的他在中海一呆就是13年；2008-2013年，朱榮斌在富力地產(chǎn)擔(dān)任集團(tuán)副總裁兼華南地區(qū)總經(jīng)理；2013年-2017年，進(jìn)入當(dāng)時進(jìn)入高速發(fā)展期的碧桂園，擔(dān)任聯(lián)席總裁、執(zhí)行董事。

在碧桂園任職期間，他和莫斌、吳建斌被外界稱為碧桂園“三斌”。但在2017年，隨著他和吳建斌的相繼離職，碧桂園“三斌”就此畫上句號。

“三斌”在2015年出席碧桂園業(yè)績會。

左、中、右分別為朱榮斌、莫斌、吳建斌。

碰巧的是，他和吳建斌從碧桂園離職后，都接受了陽光城拋出的橄欖枝。組成了新的陽光城“雙斌”。

朱榮斌曾公開表示自己對陽光城的看重，“陽光城的管理文化吸引了我，這是我后半生的職業(yè)生涯，我還不想那么早退休，對事業(yè)仍有期許。”

一次采訪中，他還堅定地表了干到退休的決心：“肯定最后一站，以后也沒人請我了。”

朱榮斌也把高周轉(zhuǎn)的模式帶入了陽光城。之后的兩年，也是陽光城跑得最快的兩年，先后沖破了千億、兩千億。據(jù)陽光城2019年年報顯示，2019年的陽光城完成銷售額2110億元，同比增長30%。

但“高杠桿”同樣也為陽光城埋下了“高風(fēng)險”的隱患。在三道紅線等一系列融資新規(guī)之下，這家昔日兇猛躍進(jìn)的閔系房企，開始遭遇流動性危機(jī)，股債雙殺，屢遭減持，股東退股……股價一路跌倒如今3元左右。

如今來看，朱榮斌最終還是沒有選擇陪陽光城一起撐過寒冬。

但此舉或許并非他的本意。據(jù)悉，2021年10月，陽光城進(jìn)行了一場權(quán)力洗牌，原陽光城集團(tuán)副總裁兼福建大區(qū)總裁徐國宏晉升為執(zhí)行總裁，變相邊緣了朱榮斌。

徐國宏被認(rèn)為是萬科系的代表。其于2005年-2011年任職于萬科；2011年-2017年就職于景瑞地產(chǎn)，曾任集團(tuán)投資總監(jiān)、重慶公司總經(jīng)理、杭州公司總經(jīng)理。

而按照最新的公告，徐國宏將接替朱榮斌，擔(dān)任陽光城總裁職務(wù)。

也有業(yè)內(nèi)人認(rèn)為，當(dāng)時朱榮斌不該意氣用事，在頂峰時期離開“宇宙第一房企”碧桂園。

畢竟，據(jù)說其當(dāng)年在碧桂園的年薪達(dá)2000萬元，而陽光城只有600萬。

地金君想，朱榮斌骨子里還是有大干一場的雄心在的，在陽光城快速奔跑的前幾年，老板林騰蛟也是給足了施展的空間和信任的；當(dāng)然，與老板的理念、性格能否契合，也很關(guān)鍵。

昔日朱榮斌和吳建斌同時雙雙出走，估計也是有很多感慨的。否則后者也不會有感而發(fā)，出下那本著名的暢銷書——《我在碧桂園的1000天》。

當(dāng)然，最近宇宙第一房企也在勒緊褲腰帶，公司架構(gòu)調(diào)整后，碧桂園區(qū)域公司將由原來的106個縮減至65個。

孰是孰非，在地產(chǎn)界沉浮了30年的朱榮斌應(yīng)該早已看開。

# 頻遭股份凍結(jié)、股東減持 #

如今，朱榮斌手上還有1175萬股陽光城的股票。既然分手，為何不果斷全部套現(xiàn)？坊間猜測，這剩下的部分，很可能是屬于無法流通的狀態(tài)。

1月8日，陽光城發(fā)布公告稱，公司于2022年1月7日收到公司控股股東福建陽光集團(tuán)有限公司的告知函，獲悉其所持有公司的1705萬股股份被司法凍結(jié)。

凍結(jié)開始日期為2022年01月05日，凍結(jié)結(jié)束日期為2025年01月04日，凍結(jié)股份占陽光城總股本比例為0.41%，凍結(jié)申請人為南京銀行，原因為財產(chǎn)保全。

公告里還對投資者發(fā)出提醒：陽光集團(tuán)可能存在短期流動性風(fēng)險，相關(guān)流動性問題尚在進(jìn)一步處理中。未來，陽光集團(tuán)將持續(xù)面臨訴訟、仲裁、資產(chǎn)被凍結(jié)等不確定事項。

這不是陽光城近期第一次遇到股份凍結(jié)了。

近兩個月，陽光城可稱得上是“屋漏偏逢連夜雨”，股份不僅頻繁被凍結(jié)，還接二連三地遭到減持。

2021年12月28日，陽光城發(fā)布公告，稱收到集團(tuán)控股股東福建陽光集團(tuán)有限公司以及東方信隆資產(chǎn)管理有限公司的告知函，其所持公司股份被司法凍結(jié)。公告顯示，陽光集團(tuán)、東方信隆、康田實業(yè)合計持有16.96億股陽光城股份，持股比例40.97%，其中1.01億股被凍結(jié)，占其所持公司股份比例15.43%，占公司總股本的2.44%。

就在2021年12月27日，陽光城再一次遭遇減持重創(chuàng)，公司第二大股東泰康人壽大幅減持了公司合計9.41%的股份。

據(jù)公告顯示，泰康人壽以及泰康養(yǎng)老通過協(xié)議的方式，與泰禾建材簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，受讓其持有的公司7.41％的股份，減持共計3.07億股，轉(zhuǎn)讓價款9.36億元（含稅）。同日，泰康養(yǎng)老通過大宗交易的方式減持其持有的公司8280.77萬股，占公司總股本的2％。

經(jīng)過此次大幅減持，泰康人壽與泰康資產(chǎn)持有陽光城3.997%股份，泰康養(yǎng)老不再持有陽光城股份，陽光城痛失了第二大股東。

而當(dāng)年，泰康人壽是朱榮斌牽線引入的。

朱榮斌曾稱，泰康的入股，是陽光城2020年最濃墨重彩的一筆，泰康便是陽光城一直要找的那個“神隊友”。

不過，泰康的離場似乎早有預(yù)謀。

早在12月21日，陽光城發(fā)布公告稱董事陳奕倫因工作原因向陽光城遞交了書面辭職報告，辭去了公司第十屆董事局董事職務(wù)。

而公告里提到的陳奕倫正是泰康派駐陽光城的兩位董事之一，他在泰康方面的職位包括北京泰康董事長，泰康資產(chǎn)經(jīng)營管理委員會委員、泰康資產(chǎn)香港有限公司CEO以及泰康集團(tuán)投資管理部總經(jīng)理。

更加重要的是，陳奕倫是泰康董事長陳東升的兒子。

泰康“二代”的辭任無疑給市場釋放了泰康撤離的信號彈。

2020年9月，泰康以每股6.09元的價格持有公司13.53%的股份，共計5.54億股，耗資33.78億元戰(zhàn)略性入股陽光城。在掏錢的同時，泰康還與陽光城簽下了對賭協(xié)議，陽光城須在2020年-2024年實現(xiàn)不低于15%的歸母凈利潤年均復(fù)合增長率，且累計歸母凈利潤不低于340.59億元，并在隨后的2025年-2029年期間，分別實現(xiàn)5%-10%的業(yè)績增長，如果業(yè)績未能達(dá)標(biāo)，則須對泰康進(jìn)行相應(yīng)現(xiàn)金補(bǔ)償。

一年之后的泰康似乎已經(jīng)對陽光城失去了希望，此次不惜以每股3.05元的單價對公司股份進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，相較之前的本金直接損失一半，可謂是“腰斬”。

# 跌出兩千億陣營：京津大撤退 #

從目前來看，陽光城的現(xiàn)狀并不樂觀。

時光回到去年10月。10月29日，陽光城發(fā)布其三季度報告顯示，2021年三季度，陽光城實現(xiàn)營收114.01億元，同比下滑18.24%；歸母凈利潤為9.19億元，同比下滑11.57%；扣非歸母凈利為-17.52億元，同比下滑274.27%。

同時，前三季度，陽光城有息負(fù)債為891.48億元，其中短期有息債務(wù)合計283.07億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為209.6億元，在手現(xiàn)金不足以覆蓋短期有息債務(wù)。

就在審議《公司2021年第三季度報告》時，陳奕倫和另一位董事姜佳立曾投出反對票；最終該事項以10票同意、2票反對獲審議通過。

當(dāng)時兩位董事給出的反對理由是：對于公司三季度所表現(xiàn)的公司經(jīng)營惡化，需要得到管理層合理解釋。

而到了下一個月，公司經(jīng)營情況并沒有好轉(zhuǎn)。

12月7日，陽光城公布11月經(jīng)營情況，公告顯示，前11月陽光城銷售額僅完成全年目標(biāo)的78.9%。實現(xiàn)銷售金額約1736.22億元，同比減少7.65%；銷售面積約1085.15萬平方米，同比減少18%；權(quán)益銷售金額約1112.25億元，同比減少7.8%；權(quán)益銷售面積約751.16萬平方米，同比減少13.8%。

根據(jù)克爾瑞的統(tǒng)計，2021年全年陽光城實現(xiàn)銷售額1838.1億元，沒能完成年初的銷售目標(biāo)。

"今年以來，整個A股房地產(chǎn)板塊受到多重因素影響，基本面走弱，業(yè)內(nèi)諸多企業(yè)均受到影響。陽光城股價也出現(xiàn)了較大波動。"泰康方面表示，作為機(jī)構(gòu)投資者，對持倉股票做適時調(diào)整，決定對所持有的陽光城股票進(jìn)行減持，屬正常投資決策。

面對陷入債務(wù)危機(jī)、業(yè)績承壓的陽光城，泰康也只能選擇保險“割肉”，及時止損。

如今，面臨重重困難，陽光城必須進(jìn)行割腕式自救。

第一刀就砍向了高管團(tuán)隊。有消息稱，從2021年12月份開始，陽光城高管集體自愿減薪并緩發(fā)薪資。此次調(diào)整包括集團(tuán)高管和區(qū)域公司總裁級別高管。對此陽光城回復(fù)稱消息屬實。

此外，和碧桂園一樣，陽光城也開始選擇對區(qū)域公司“大動刀”。

1月7日，陽光城河北區(qū)域公司總裁謝琨對內(nèi)發(fā)表的一封公開信在業(yè)內(nèi)流傳，在信中，他表示公司遇到了成立以來的最大危機(jī)，老板賣身、個人擔(dān)保救贖公司，但現(xiàn)金流目前來看仍是風(fēng)險極大。

為度過這個難關(guān)，謝琨表示，1月6日，津冀區(qū)域、山西區(qū)域、北京區(qū)域正式合并，以后將取消天津平臺、河北平臺、山西平臺人員，后臺人員在北京辦公，項目組團(tuán)辦公集中管理，類似碧桂園的極簡組織2.0，這也可能也是公司的一個提效管理組織變化。

三個區(qū)域職能合并，只保留和優(yōu)選最合適的人員、三選一，剩余則可能面臨“優(yōu)化”。

京津冀曾被這家閩系房企寄予厚望。資料顯示，陽光城于2017年正式進(jìn)軍京津冀區(qū)域，首個項目位于河北滄州（翡麗公園）。

當(dāng)時受益于京津翼一體化，樓市熱度高漲，也讓滄州房價翻了一番。但緊接著，限價、限購、限貸等調(diào)控旋風(fēng)隨之而來，區(qū)域樓市快速降溫。陽光城恰巧趕在了高價拿地的節(jié)點(diǎn)上。

滄州是環(huán)京樓市的一個縮影。事實上，陽光城京津冀區(qū)域自2018年起銷售額未超過百億元。2021年上半年，京津冀銷售額占陽光城整體比例為3.3%，在各大區(qū)域內(nèi)墊底。

股權(quán)凍結(jié)、股東減持、高管出走、區(qū)域裁員、再加上行業(yè)寒冬……萬科系徐國宏接棒后能否讓陽光城化險為夷，在漫長的冬天里“活下去”，迎接新陽光？