深圳不會(huì)讓萬科“暴”

10月底時(shí)，萬科的美元債出現(xiàn)異動(dòng)，部分債券收益飆升50%以上，引發(fā)市場(chǎng)的多種猜測(cè)。

隨后，萬科在投資者交流互動(dòng)易平臺(tái)上回應(yīng)了異動(dòng)，表示公司基本面沒有出現(xiàn)任何問題，債券異動(dòng)主要是市場(chǎng)情緒波動(dòng)，以及境外市場(chǎng)出現(xiàn)不實(shí)猜測(cè)導(dǎo)致。

但回應(yīng)之后，市場(chǎng)依舊疑心未消，甚至有機(jī)構(gòu)、媒體開始在做最壞演算：大股東深鐵會(huì)不會(huì)救萬科。

11月6日，萬科又組織了一次回應(yīng)會(huì)。出席這次會(huì)議的除了萬科的高層，還有大股東深圳地鐵集團(tuán)董事長，更為隆重的是，深圳市國資委主任、深圳市國資委黨委委員也罕見到場(chǎng)發(fā)聲。

這也是此輪行業(yè)深度調(diào)整，混合制企業(yè)遇到類似風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，首次有大股東幫忙高調(diào)站臺(tái)。

萬科的底牌，依舊是穩(wěn)的。

深國資的工具箱： 項(xiàng)目、股權(quán)、融資

深圳國資委直接表態(tài)：

·萬科是深圳國資體系的重要成員；

·深圳國資委充分相信萬科管理層，并已經(jīng)邀請(qǐng)畢馬威和國資財(cái)務(wù)專家、機(jī)構(gòu)，對(duì)萬科的財(cái)務(wù)狀況做出判斷，一致認(rèn)為萬科基本面韌性強(qiáng)，財(cái)務(wù)策略穩(wěn)健；

·萬科與深圳國資委旗下的其他市屬國企，有深入合作，在化解重點(diǎn)房企風(fēng)險(xiǎn)中，發(fā)揮了積極作用并拓展萬科空間；

·最重要的一句是：如果遭遇極端情況，深圳國資也將在堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化的原則下，運(yùn)用一切可能手段和途徑與萬科共同應(yīng)對(duì)可能風(fēng)險(xiǎn)。

這里面，深圳國資提到了5種可能采取的支持措施，包括：

·通過受讓、合作開發(fā)等方式加快推進(jìn)萬科大型城市更新項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)；

·通過協(xié)同、合作等方式，提高萬科持有的各類投資性房地產(chǎn)的流動(dòng)性；

·配合萬科優(yōu)化長期股權(quán)投資結(jié)構(gòu)；

·積極組織市屬國有企業(yè)市場(chǎng)化方式參與債券認(rèn)購等工作；

·積極協(xié)調(diào)各類金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)萬科融資的支持力度。

總結(jié)來看，就是將從項(xiàng)目、股權(quán)、以及融資三大方面，對(duì)萬科進(jìn)行救助。

深圳市國資委強(qiáng)調(diào)，國資國企有實(shí)力、也有能力支持萬科防范和應(yīng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)人士分析，萬科是深圳國資體系的重要成員，深圳國資將萬科納入統(tǒng)計(jì)報(bào)表范圍，萬科總資產(chǎn)、營業(yè)收入、利潤總額在深圳國資中占比均超三成以上，萬科的經(jīng)營發(fā)展對(duì)深圳國資具有重大影響。

國資如此立場(chǎng)鮮明地力挺企業(yè)實(shí)屬罕見，這說明此次面對(duì)來勢(shì)洶洶的做空勢(shì)力和市場(chǎng)過度的恐慌情緒，深圳國資選擇與萬科共同面對(duì)，體現(xiàn)了國資大股東對(duì)萬科的高度重視。

更重要的是，深圳國資不僅有鮮明的表態(tài)，還有多項(xiàng)具體舉措，無疑是給過度恐慌情緒所影響的市場(chǎng)各方吃下“定心丸”。

深鐵的工具箱： 承接項(xiàng)目、注資、買入債券

而大股東方深圳地鐵，也同樣給萬科準(zhǔn)備了一套支持工具箱。

會(huì)議上，深圳地鐵董事長辛杰表示，將根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行有序釋放以支持萬科，包括：

·以市場(chǎng)化、法治化方式，承接萬科在深圳的部分城市更新項(xiàng)目，幫助萬科盤活大宗資產(chǎn)；

·為萬科注入新的流動(dòng)性，交易金額預(yù)計(jì)超過100億元；

·同時(shí)積極準(zhǔn)備，擇機(jī)購買萬科在公開市場(chǎng)發(fā)行的債券，提振市場(chǎng)信心。

最后，他再次堅(jiān)定地表態(tài)，萬科背后是深圳地鐵，深圳地鐵背后是深圳國資，其本次出任萬科集團(tuán)董事會(huì)副主席也充分地體現(xiàn)了深圳國資對(duì)萬科的信任與支持，深鐵自始至終都將與萬科堅(jiān)定地站在一起。

對(duì)于市場(chǎng)傳聞“深鐵減持萬科股份”等消息，辛杰表示：“我聲明深鐵將長期持有萬科股份，沒有任何減持想法及行為，外界傳播的信息是別有用心的，是造謠，請(qǐng)幫我們一起辟謠。”

郁亮：市場(chǎng)恢復(fù)難點(diǎn)在于“想買”

萬科的債券異動(dòng)出現(xiàn)在三季度報(bào)發(fā)布的時(shí)間段，當(dāng)時(shí)萬科財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，萬科銷售額同比下降10.8%。營業(yè)收入同比下降14%，歸母凈利潤同比下降23%。

負(fù)債指標(biāo)方面，截至今年9月底，萬科剔除預(yù)收款后資產(chǎn)負(fù)債率67.1%，較去年底下降了1.51個(gè)百分點(diǎn)；凈負(fù)債率53.9%，較去年底43.7%增加10.2個(gè)百分點(diǎn)；現(xiàn)金短債比2.2倍，比年初2.1倍略有提升，但比今年6月末2.7倍有一定的下滑。

因此，萬科的經(jīng)營情況也成為今年會(huì)議的關(guān)注重點(diǎn)。

對(duì)于現(xiàn)金的減少，萬科財(cái)務(wù)總監(jiān)韓慧華解釋，主要是因?yàn)槿径壤锕精@取21個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，對(duì)自由資金有一定消耗，同時(shí)考慮分紅，當(dāng)季現(xiàn)金有一定影響。

此前，已有市場(chǎng)消息顯示，萬科正與多家國有大行洽談融資事宜，旨在獲取70億-80億港元的新銀團(tuán)貸款，資金將專門用于償還2024年到期的離岸票據(jù)。

郁亮在昨天下午的說明會(huì)上也坦言：“黎明前總是最冷的時(shí)候，但還是要對(duì)將來有信心。”

他表示，萬科對(duì)市場(chǎng)一直有信心，但冰凍三尺非一日之寒，不能指望政策一招解決所有問題。

市場(chǎng)的恢復(fù)需要三組力量的合力：能買、想買、需要買。

“需要買”方面，住房需求依然龐大，當(dāng)前市場(chǎng)建設(shè)水平顯然超跌了，正在蓄積自發(fā)修復(fù)的勢(shì)能。

“能買”方面，8月以來各地出臺(tái)了許多支持合理住房需求的政策，給需求釋放創(chuàng)造了條件。

目前還存在的難點(diǎn)是“想買”的問題，就是恢復(fù)消費(fèi)者的信心。要做到這一點(diǎn)，首先需要行業(yè)保持穩(wěn)定。一個(gè)總是出問題的行業(yè)，消費(fèi)者信心很難鞏固，保持行業(yè)穩(wěn)定需要市場(chǎng)各方共同努力。

恢復(fù)信心其次是需要時(shí)間，每一輪房地產(chǎn)周期調(diào)整，從政策底到市場(chǎng)底，再逐步修復(fù)到合理水平，都需要時(shí)間。

他又做了最新預(yù)測(cè)：近兩年壓力大的原因，在于商品住宅建設(shè)交付洪峰與銷售連續(xù)下滑疊加在了一起，但從行業(yè)施工情況看，到明年下半年這一疊加過程就能基本結(jié)束。