研報看了沒啥用 我說的

互聯(lián)網黑話看起來很冠冕堂皇，其實還是有一點道理的。

價值轉化、結果導向、強化認知、去中心化、打造護城河、資源傾斜……

最終都指向了一句話——做有門檻的事情。

在你擅長的領域，自然你可以賺到錢，而把潛在的競爭者擋在門外。天天談巴菲特，那是因為人家說的“在自己能力范圍內投資”“做自己能力范圍內的事”，是至理名言。

從互聯(lián)網黑話角度來講，其實炒股是個沒門檻的事情，是個人，成年了，去開個戶，就可以買1手股票開始炒股了，便宜的，一手可能也就幾百塊錢。

所以，炒股很難賺到錢，就是因為沒門檻，紅海市場，競爭激烈。

想要讓炒股能賺錢，就得提高這件事的復雜程度，變得有門檻，把盡可能多的人擋在外面。

這不就有了量化，畢竟懂數(shù)學，還懂計算機，還有后面關系，還有資金實力，還能摸索出能賺錢的投資模型，就足夠勸退一幫人了，只不過量化“炸魚”炸的太爽，引了眾怒。

另一方面，提升自己炒股能力，讓炒股這件事變得有門檻的，就是學習，這是成本低，收益高的非常好的一條路子。

不過，開卷不一定有益，看了錯誤的東西，反而誤入歧途。

對，我說的就是研報。雖然研報并不是提升大家炒股能力的唯一途徑，還有專業(yè)教材、復盤投資大佬的投資策略等等方法，只不過，我個人覺得，在目前的語境和環(huán)境下，研報含金量太低太低。

讀研報的目的其一：看到一些別樣的、中肯的、客觀的、甚至是批評的觀點。

但是你讓現(xiàn)在的券商去批評，他們敢嗎？他們批評上市公司，那以后誰還跟他們做生意，還有很多都是有背景的券商，都說了唱多，他們非要唱空，扣個帽子，領導工作不保。

導致的結果就是，你看看，進入到研報列表，全是一片贊美，就沒有說不好的。研報一片大好，現(xiàn)實一堆套牢。

給人的感覺就是，我去菜市場買大白菜，券商拿著研報賣力吆喝，這家不錯，那家也很好，你錢夠么，要不都買了吧。

你看著那白菜，一個一個水靈靈的，確實不錯，等你真買了，把外面幾片葉子拔掉，一看，里面爛了。

包括我現(xiàn)在給某券商做外包服務，給我的要求也是這樣，內容要正能量，要正面導向，不能說有任何問題，要體現(xiàn)擔當。那是，券商的擔當，散戶的錢包。最后出來的稿件全都是，看好，利好，向上發(fā)展，未來可期這些的，其實哪有那么多利好，哪有那么多希望，要是希望天天有，那希望也不值錢了。

甲方拿著錢要寫這些稿子，為了賺錢，也跪下來干了，只不過自己的頻道，就跟大家說，遇到這種研報和內容，您繞道走就行。

當然，不是說所有的研報都不行，不能一棒子打死，也有好的研報呀，那洋大人不吃咱的糧，那就敢說了。

比如說，摩根士丹利看空寧德時代，目標股價下調至180元。這稿子是今年6月7號左右發(fā)的。

寧德時代的股價到今年10月底，也真的就180左右了，那這樣的研報，還是值得一看的。

還有做空的研報也值得一看，比如說渾水，灰熊這些的研報，不可否認，他們是為了做空，才發(fā)這些研報的，但是調查類的內容，要用數(shù)據(jù)和實地考察來支持，他們的一些研報，尤其是瑞幸咖啡的那個做空研報，據(jù)說，動員了92名全職和1418名兼職，在全國45個城市的2213家瑞幸咖啡門店，錄下了大量的監(jiān)控視頻，從10119名顧客手中拿到了25843張收據(jù)。可以看得到，人家是下了苦功夫的。

對于散戶來說，并不需要太多的吹噓，你就憑著良心說，這家上市公司到底行不行，不行你就說不行嘛，只是在目前的環(huán)境中，要是敢說這些話，那就是不正確咯，所以研報看上去，就一片祥和，全部形勢大好，如果你信了，那不套你套誰。

只能說好，不能說差，就導致了大量的研報有“吹票”的嫌疑，給上市公司打廣告（確實，在實踐中，就是有上市公司花大價錢買研報給他們吹水），那么這種研報的含金量就壓根不高了。

讀研報的目的其二：專業(yè)，專業(yè)，還是專業(yè)。

但是在現(xiàn)實操作中，這幫人的專業(yè)性很高么，也不見得。

隨便搜一下，今年7月3號，北京商報發(fā)了一篇《罰不停！上半年68家券商領167張罰單，研報業(yè)務違規(guī)成重災區(qū)》。

據(jù)公開數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，今年上半年，證監(jiān)會、各地證監(jiān)局及滬深兩所等監(jiān)管部門累計對68家券商下發(fā)共計167張罰單，其中8家券商在上半年所收罰單多于5張。

數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，麥高證券（原網信證券）在年內收到的罰單合計達10張，居行業(yè)之首。同時，中信建投證券、方正證券、民生證券、中信證券、國泰君安證券、華金證券、西南證券共7家機構在上半年的罰單也多于5張。此外，國融證券、太平證券、首創(chuàng)證券等32家券商在年內收到的罰單也多于1張。

還有，奧聯(lián)電子“造假”風波，奧聯(lián)電子此前披露，公司擬開展鈣鈦礦太陽能電池業(yè)務，合作方正是胥明軍。華能清能院上述澄清公告發(fā)布后，隨即引發(fā)奧聯(lián)電子的“打假”風波。

此次風波發(fā)生前，中信建投分析師呂娟團隊曾在1月31日發(fā)布研報稱，奧聯(lián)電子進軍鈣鈦礦光電池領域，擬打造全新業(yè)績增長點，并特別提及了奧聯(lián)電子鈣鈦礦電池團隊負責人胥明軍的產業(yè)經驗豐富，包括其工作履歷、工作成就等等。

而問題是，呂娟團隊從未出現(xiàn)在奧聯(lián)電子披露的調研紀要名單中，研報的信息來源尚不明確。

說白了，壓根沒調研，嘴巴一張就開始吹。

而呂娟“章口就萊”也算是“慣犯”了，2021年8月24日晚間，有則消息在網絡上廣為傳播——中信建投分析師呂娟在朋友圈發(fā)布了一篇題為《自有品牌、動力工具和跨境電商，三個維度均表現(xiàn)出色》的巨星科技2021半年報點評微信推文。

結果，遭到巨星科技董秘吐槽，“業(yè)績預測太激進了，公司做不到啊”。

反正看到啥股票都是推薦，無所謂，反正不是我買，都是散戶的錢。

甚至還有假研報。

比如說，2019年兩張涉及左江科技和米奧蘭特的研報截圖廣泛流傳。

兩份研報顯示發(fā)布時間為11月21日和25日的研報，格式排版均與天風證券研報高度相似，抓眼球的是，上述研報給出的目標價均是股票當前價格的近3倍。此外，在兩份報告中“被”署名的潘暕，為天風證券電子行業(yè)首席分析師。

隨后天風證券發(fā)布澄清聲明，近期有不法人員通過偽造天風證券研報向投資者推薦股票，此類非法證券活動已經嚴重影響到公司的聲譽。截至目前，公司從未發(fā)布關于上市公司米奧蘭特與左江科技相關研報，針對上述公司的天風證券研報均為偽造。

通過上面這些分析，反正我覺得現(xiàn)在的研報，讀起來索然無味，甚至連雞肋都不如，起碼曹老板還說，雞肋雞肋“食之無味，棄之可惜”，就算是不看研報，全給丟了，也沒啥可惜的，如果想讀，建議跟看短視頻一樣，看個標題，大概看個內容，有用就繼續(xù)，沒用就趕緊退出。

真想學知識，我一直都推薦教材，雖然教材、做題，很枯燥，但是教材本質上是知識點的濃縮，搞清楚底層知識，才能幫助我們撥開迷霧看真相。至于教材那就多了，什么貨幣銀行學，財務分析，經濟學基礎，到網上買大學的推薦教材慢慢看，如果教材還看不懂怎么辦，有搜索引擎嘛，基本上網上都有詳細的分析，可作為教材知識點的補充。

最后，想炒股，得把炒股的門檻提高，那就是提高我們自己的知識水平，去看教材，至于大部分研報的含金量，太低了，我實在是不推薦。

參考資料：

做空報告參與者講述：我們是這樣調查瑞幸的——燃財經工作室

罰不停！上半年68家券商領167張罰單，研報業(yè)務違規(guī)成重災區(qū)——北京商報

卷入奧聯(lián)電子“造假”風波，中信建投呂娟沒調研就敢推票？——第一財經

奧聯(lián)電子閃崩！中信建投機械首席呂娟曾深夜12點電話會推薦，300人爆滿，次日8點緊急第二場！呂娟曾被上市公司董秘批太激進——每日經濟新聞

研報也有假的!給出近3倍目標價,首席分析師"被"署名!券商急澄清 ——證券時報