特朗普2.0：弱美元，低利率的投資策略

這是我的第1740篇原創(chuàng)

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過(guò)去四年拜登政府，強(qiáng)調(diào)的是強(qiáng)美元，高利息策略，所以最好的投資策略，就是換美元，享受匯率升值，然后買(mǎi)美國(guó)的房子， 因?yàn)槊绹?guó)房?jī)r(jià)過(guò)去四年至少漲了50%。

買(mǎi)好房子后，把房子做抵押貸，貸出來(lái)的錢(qián)去買(mǎi)美股，然后質(zhì)押上漲美股出來(lái)的錢(qián)，去買(mǎi)高息美債的銀行定期，因?yàn)槊纻?%。

最后你發(fā)現(xiàn)，花一百萬(wàn)美金投資美元資產(chǎn)，你賺了美國(guó)房?jī)r(jià)上漲的錢(qián)，賺了美股上漲的錢(qián)，賺了美債高息的錢(qián)，真的就是一份錢(qián)三份賺，一魚(yú)多吃。這個(gè)投資模型，簡(jiǎn)直太性感了。

而特朗普的金融策略，就是弱美元，低利息，旨在刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，減輕債務(wù)壓力，他要把錢(qián)都撒出去，去全世界買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。但是美國(guó)政府的錢(qián)不夠呀，2024年美國(guó)政府收入4.9萬(wàn)億，財(cái)政支出6.8萬(wàn)億，等于財(cái)政赤字1.8萬(wàn)億美金，完全不夠花呀。

咋整？?jī)蓷l策略，第一是削減國(guó)內(nèi)開(kāi)支，讓馬斯克部長(zhǎng)的Doge委員會(huì)裁人，減少公共預(yù)算開(kāi)支，降低成本；第二是繼續(xù)發(fā)美債，讓美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)印錢(qián)買(mǎi)美債借給政府花。

這時(shí)候有人就要拿出崩盤(pán)論了，說(shuō)美國(guó)不都天量巨債36萬(wàn)億懸在空中了么，還發(fā)債那不得崩盤(pán)了么。

這里我要說(shuō)，還在這么喊的人，顯然沒(méi)搞清楚個(gè)人欠債和國(guó)家欠債的本質(zhì)區(qū)別 —— 你欠債，是要還的，不然等待你的就是征信黑戶，限高限消。而一個(gè)國(guó)家欠債，某種程度上不需要還。

說(shuō)白了，任何國(guó)家級(jí)的債務(wù)體系里，沒(méi)有還債，只有化債。化債無(wú)非短債換長(zhǎng)債，高息換低息。老美如此，我們今年的十萬(wàn)億也一樣，本質(zhì)上都是同一套邏輯 。

今年美債利率一定會(huì)降，現(xiàn)在美債利率是4.5%，美國(guó)聯(lián)邦政府肯定要用未來(lái)更低息的美債，來(lái)償還目前高息美債，因?yàn)檫€本金是不可能的。

但全都這么搞，那不全都貨幣超發(fā)，通貨膨脹了么，美元不就都變成津巴布韋幣了嘛，那美元和美債信用就受損了嘛。這時(shí)候，美國(guó)的血包兄弟，資本外掛，日本就出場(chǎng)了。

你是不是也很好奇，既然我們都知道貨幣是一定要貶值的，因?yàn)橹挥羞@樣物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格才能上漲，大家才不會(huì)把錢(qián)存銀行。要拿去消費(fèi)和投資來(lái)保值增值，經(jīng)濟(jì)才能流動(dòng)起來(lái)，溫和通脹是有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的。

但是日本過(guò)去30年，一直大量印錢(qián)，且一直降息，利率都降到負(fù)利率了，那日本的通脹怎么就沒(méi)起來(lái)呢。反而陷入資產(chǎn)負(fù)債表衰退的20年？

兩個(gè)原因，第一是日本之前泡沫太嚴(yán)重了，就是辜朝明說(shuō)的修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表衰退，大家都不消費(fèi)還債呢，而還債就的本質(zhì)就是消滅貨幣，就是縮表；第二就是日本濫發(fā)出來(lái)的貨幣，沒(méi)有流到本國(guó)內(nèi)部市場(chǎng)，而是流到美國(guó)換成美元，推高美國(guó)資產(chǎn)去了。

這就是“渡邊太太”效應(yīng)，也就是巴菲特過(guò)去這幾年抄底日本五大商社的底層邏輯。

結(jié)論就是：天量化債面前，美債利率未來(lái)一定往下調(diào)，目前將近5個(gè)點(diǎn)高息美債，就很香，未來(lái)大概率不會(huì)再有了。明年你只能買(mǎi)4個(gè)點(diǎn)的美債，而后年你只能買(mǎi)3個(gè)點(diǎn)的美債。投資就要在更確定的趨勢(shì)下，賺確定性的錢(qián)。

這兩年我自己就買(mǎi)了很多美元銀行定存，和美債貨幣基金以及美債基底的儲(chǔ)蓄分紅保險(xiǎn)，提前鎖定美債利率。你想想，100萬(wàn)美金存里面，沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)，一年后拿將近5萬(wàn)美金，多香呀，還要啥自行車(chē)，干嘛要去高風(fēng)險(xiǎn)的股票市場(chǎng)搏Alpha收益呢。 我是個(gè)保守的投資人，我不喜歡虧本金。

另外2025年我開(kāi)始定投美債價(jià)格，因?yàn)槲屹€美債收益率一定會(huì)下降，而美債價(jià)格和收益是反向曲線，所以美債價(jià)格一定會(huì)走高，現(xiàn)在美債價(jià)格正處于低位，買(mǎi)進(jìn)去就是一個(gè)不錯(cuò)的投資策略，足夠便宜，未來(lái)上漲趨勢(shì)很好。

但現(xiàn)在大家都是這么想的，都知道要去“存美元”、“買(mǎi)美債”，但買(mǎi)到真正美債和成長(zhǎng)性美股作為底層優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的人還是太少了。

因?yàn)槭袌?chǎng)上打著美債旗號(hào)吸收資金的產(chǎn)品越來(lái)越多，名字也五花八門(mén)，什么某某美元債基金，什么全球貨幣ETF，很多人開(kāi)始無(wú)腦亂買(mǎi)，以為自己買(mǎi)到了“美債”，實(shí)際上買(mǎi)到的只是以美債為名頭、含債量不到10%、打包了一堆發(fā)行方賣(mài)也賣(mài)不掉的資產(chǎn)在內(nèi)的垃圾產(chǎn)品。

這種產(chǎn)品不但不能幫你賺錢(qián)，還很可能虧錢(qián)。你以為是美債不夠好，實(shí)際上是你的投資策略不夠好。

所以，2025年可要在投資的時(shí)候擦亮雙眼，這方面我的團(tuán)隊(duì)有太多避坑經(jīng)驗(yàn)和干貨，會(huì)在朋友圈和直播里繼續(xù)和大家聊，想跟上的記得加我工作微信，備注“干貨”以便通過(guò)。

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S叔，十年全球資產(chǎn)投資人，定居香港；預(yù)約直播，每周全球資產(chǎn)分享；關(guān)注我，打開(kāi)全球投資視野

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