康佳，重獲自由了

康佳集團(tuán)終于發(fā)布了2024年財(cái)報(bào)，虧損更加嚴(yán)重了。

2024年，康佳集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收111.15億元，同比下滑37.73%；凈利潤(rùn)、歸母凈利潤(rùn)虧損進(jìn)一步擴(kuò)大到-38.8億元、-33億元。

過(guò)去三年時(shí)間，康佳一直在轉(zhuǎn)型、調(diào)整，業(yè)務(wù)收縮、聚焦在半導(dǎo)體和人工智能；管理上，保利集團(tuán)背景張振高空降華僑城集團(tuán)，掌控康佳經(jīng)營(yíng)方向。

康佳依然沒(méi)有找到“止血點(diǎn)”。

凈利潤(rùn)越虧越多，三年虧掉了82.9億元。

從2024年財(cái)報(bào)來(lái)看，康佳傳統(tǒng)彩電業(yè)務(wù)幾乎在做“慈善”，毛利率只有0.49%。新起的白電業(yè)務(wù)，雖然營(yíng)收超過(guò)40個(gè)小目標(biāo)，但毛利率為7.03%

作為重要央企，沒(méi)理由一直虧損下去，趕在財(cái)報(bào)發(fā)布前夕，康佳率先發(fā)布了一則控股股東即將發(fā)生重大變更的公告。

公告顯示，為推進(jìn)央企之間專業(yè)化整合，優(yōu)化資源配置，康佳控股股東華僑城集團(tuán)擬由其他央企集團(tuán)對(duì)康佳實(shí)施專業(yè)化整合，本次整合或?qū)?dǎo)致康佳控股股東發(fā)生變更，實(shí)際控制人仍為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。

這場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)十年的“附屬關(guān)系”，自2015年起控股康佳、間接持股比例達(dá)30.3%的華僑城集團(tuán)，即將退出。

康佳，重獲自由了

華僑城控股十年，也是康佳失去的十年，康佳扣非凈利潤(rùn)虧損長(zhǎng)達(dá)14年。

以前，康佳被很多人稱為“彩電之王”，彩電市場(chǎng)份額常年排在行業(yè)前列，如今彩電難覓康佳身影，也被TCL、海信等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開(kāi)。

康佳是在被華僑城硬控中，逐漸失去了自我。華僑城的主業(yè)是文旅地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，家電雖是地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，但始終隔行如隔山，一個(gè)房地產(chǎn)、一個(gè)制造業(yè)，注定很難協(xié)同、貫通。

2015年，華僑城、康佳爆發(fā)“內(nèi)斗”。這一年，康佳內(nèi)部處于震蕩中，高層變動(dòng)超過(guò)40次、人事變動(dòng)超過(guò)100次。這致使當(dāng)時(shí)的康佳出現(xiàn)上市以來(lái)的第二次虧損。

當(dāng)時(shí)，整個(gè)家電行業(yè)處面臨著重創(chuàng)，TCL、海信等都在尋求轉(zhuǎn)型，小米、樂(lè)視等以互聯(lián)網(wǎng)模式攻占彩電市場(chǎng)。

處在“內(nèi)斗”的康佳，此刻已錯(cuò)失轉(zhuǎn)型良機(jī)。

到了2017年，康佳與華僑城的關(guān)系走向緩和，并進(jìn)入蜜月期。

往回看，這不一定是一件好事，因?yàn)槿A僑城主導(dǎo)康佳向房地產(chǎn)、金融等非主業(yè)發(fā)展，變成了“產(chǎn)業(yè)+地產(chǎn)”的華僑城A，多元發(fā)展、資源分散變成當(dāng)下康佳接連巨額虧損。

即便后幾年，康佳向半導(dǎo)體業(yè)務(wù)發(fā)展，比如MiniLED，但2024年大幅度縮水到僅1.7億元，毛利率為-50.9%，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化盈利遙遙無(wú)期。

半導(dǎo)體業(yè)務(wù)是以技術(shù)研發(fā)為導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)，過(guò)往2年，康佳研發(fā)占營(yíng)收比例僅為2.8%、3.75%。向房地產(chǎn)發(fā)展留下的高額債務(wù)，讓康佳幾乎失去了流動(dòng)性，光是短期、長(zhǎng)期借款就超過(guò)了100億元，占到總資產(chǎn)比例超過(guò)37%。

康佳的發(fā)展，像陷入到一片死海中。

華僑城A同樣如此，2020年房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入下行周期后，其凈利潤(rùn)快速下跌，2022年至2024年連續(xù)虧損三年，歸母凈利潤(rùn)合計(jì)虧掉了260.5億元。它罕見(jiàn)成為被爆出停工的央企背景房企。

直到，華僑城放棄了康佳的控股權(quán)，等待其余央企整合康佳。

目前，市場(chǎng)紛紛猜測(cè)，接盤(pán)方很有可能是華潤(rùn)微電子或中國(guó)電子，理由是在半導(dǎo)體業(yè)務(wù)上形成互補(bǔ)或整合。盡管消息至今未定，但脫離華僑城那刻，康佳已有了新轉(zhuǎn)機(jī)。

在埃及為奴的以色列人，長(zhǎng)期遭受壓迫和苦難，期盼耶和華能拯救他們脫離苦海。于是，摩西帶領(lǐng)他們逃出埃及、走到紅海時(shí)，他舉手向海伸杖，海水就分開(kāi)，以色列人下海中走干地，獲得了自由。

困境之中的康佳，也在等待那個(gè)摩西的到來(lái)。