上市才一年，吉利為何私有化極氪？

吉利的調整還在持續。

5月7日，吉利汽車宣布，計劃收購極氪公司已發行的全部股份，建議購買價為每股極氪股份2.57美元或每股美國存托股票25.66美元，相較最后收市價溢價約13.6%。

如果收購成功，極氪將與吉利汽車實現完全合并，實現私有化并于美國紐交所退市。

2024年5月10日，極氪汽車發行價21美元，當日以28.26美元、漲幅34.57%的成績完成首日交易。

上市還不夠一年，吉利為何就要私有化極氪？

01

進一步戰略整合？

對于極氪的私有化，吉利控股集團董事長李書福給出的理由是：

“面對激烈的市場競爭和日益復雜的經濟環境，我們將審時度勢、根據《臺州宣言》精神，持續推動汽車業務整合，回歸一個吉利，整合技術優勢，提高創新能力、盈利能力，持續創造長期價值，打造全球領先的智能電動汽車集團。同時我們仍將保持與美國和國際資本市場的密切溝通與合作。”

《臺州宣言》是李書福在去年9月提出的，宣布要通過“戰略聚焦、戰略整合、戰略協同、戰略穩健、戰略人才”五大舉措，正式進入戰略轉型新階段。

這樣的做法很容易理解：

國內新能源汽車市場日益內卷，雖然“多生兒子好打架”仍然有效，但通過整合供應、研發、生產、人才，大型公司確實可以實現降本增效。

圖源：黑板君拍攝

基于《臺州宣言》，吉利幾何、翼真（LEVC）和雷達并入吉利銀河，電池業務整合并成立吉曜通行，而極氪也與領克合并成立極氪科技集團。

極氪科技集團的合并步伐也非常快。

2024年11月公布戰略整合，三個月后極氪就完成領克收購及注資事項，領克成為極氪非全資附屬公司，其中51%公司權益歸屬極氪，49%權益歸屬吉利。

同時，雙方高層也走馬上任。

安聰慧任吉利控股集團總裁、極氪科技集團CEO；劉向陽任極氪科技集團副總裁、領克品牌CEO；林杰任極氪科技集團副總裁兼用戶委員會主任，林金文任極氪科技集團副總裁，袁璟和關海濤分別出任極氪科技集團CFO和CBO。

值得一提的是，5月4日，高層再次調整。

林杰分管極氪品牌國內營銷、銷售、服務整體工作，直接管理品牌營銷中心、用戶增長中心、用戶交付中心；林金文將直接管理用戶服務中心、用戶網絡中心、用戶數字化、運營與流程，協助林杰管理極氪品牌國內營銷服，向林杰匯報。

極氪的調整為何如此頻繁？

02

市場內卷銷量承壓

極氪的調整可能得分開看：

一方面，極氪的調整與吉利集團整合資源的戰略調整有關。

另一方面，3個月調整兩次高管職責，直接原因或與銷量下滑有關。

上個月，極氪科技集團銷量為41316輛，同比增長18.7%，環比增長1.5%。

但細看銷量，領克品牌4月銷量27589輛，同比增長47%，環比增9%。

而極氪品牌4月銷量為13727輛，同比下滑近15%，環比下滑達11%。

按照規劃，極氪科技集團2025年目標銷量為79萬輛，其中領克品牌的銷量目標為39萬輛，極氪品牌的銷量目標為32萬輛。

目前，領克品牌1-4月銷量達到100197臺，完成全年目標銷量的25.7%；而極氪品牌1-4月銷量僅為5.5萬輛，僅完成全年目標銷量的17.2%。

4月15日，極氪007GT上市，作為被寄予厚望的走量車型，19.99萬起售的它，至今沒有公布具體成績單；

反觀4月28日上市的領克900，28.99萬起售，一小時大定破萬。

也許正因如此，在4月銷量出爐后，林杰被進一步委以重任，分管極氪品牌營銷服整體工作。

林杰，在吉利工作多年，2018年開始擔任領克銷售公司總經理，帶領領克銷量不斷增長，2024年超過28.5萬輛，2025年到如今的成績也不錯。

接下來，定位比領克900更高的極氪9X也將在第三季度上市，如何進一步釋放銷量潛力，也成為進一步融入吉利體系的極氪集團的核心任務。

03

回流上市猜想

值得關注的是，極氪有回流A股或港股上市的可能性。

5月7日，中國證監會主席吳清表示，創造條件支持優質中概股企業回歸內地和香港股市。

考慮到最近的中美形勢，中概股可能會遭遇一些不可預見的難題。

特別是，4月時，美方回應“會否將中國公司踢出美股市場”時表示，“在關稅談判中，所有的政策選項都是可能的。”

而4月中旬，香港財政司司長陳茂波表示，若在海外上市的中概股希望回流，必須讓香港成為它們的首選上市地。

當然，這也僅僅是猜測。

雖然強調要“回歸一個吉利”，但李書福已經投資了9家上市公司，包括吉利汽車、沃爾沃、極星汽車、億咖通、錢江摩托、漢馬科技、路特斯、力帆科技和即將退市的極氪汽車。

4月30日，曹操出行再次向港交所遞交招股書，倘若過審，可能成為李書福的第10家上市公司。

公司內部整合資源，只要做好資產布局，厘清關聯交易，與外部上市融資并不沖突。

近日，極氪智能座艙團隊已經并入吉利集團中央研究院。

據36氪報道，極氪和路特斯已經開始共用一套輔助駕駛硬件。此外，在平臺架構、電池、人員配置等方面也在不斷融合。

在這個大環境下，李書福旗下各家上市公司依然可以進行戰略整合，同時，旗下不同公司也可以各自上市，更有針對性地進行融資和發展。

而外界關注度很高的極氪，能否在這種戰略整合的大調整下，扭轉當下銷售形勢？