高合邁出破產(chǎn)重組關(guān)鍵一步

有消息稱，高合汽車已獲得黎巴嫩電動(dòng)汽車公司EV Electra Ltd.投資，并完成工商注冊(cè)信息變更，成立了新公司“江蘇高合汽車有限公司”，注冊(cè)資本1.43億美元，EV Electra持股比例達(dá)69.8%，華人運(yùn)通持股30.2%。這意味著，高合汽車邁出了破產(chǎn)預(yù)重整的關(guān)鍵一步。

2024年初，高合汽車陷入經(jīng)營危機(jī)。在這期間，創(chuàng)始人丁磊一直在尋求新的投資。與此同時(shí)，公司高管開始直播帶貨“自救”，并明確裁員補(bǔ)償措施等，算是罕見的“體面破產(chǎn)”操作。但由于資金缺口太大，高合汽車最終還是宣布停工停產(chǎn)并進(jìn)入預(yù)重整程序。

隨著EV Electra Ltd.投資到賬，高合汽車迎來了重頭來過的機(jī)會(huì)。值得注意的是，EV Electra Ltd.是中東首個(gè)聲稱制造電動(dòng)汽車的企業(yè)，由黎巴嫩商人JihadMohammad于2017年創(chuàng)立。

該公司2021年推出了首款產(chǎn)品QuDSRise。同時(shí)，其試圖在歐洲與亞洲拓展業(yè)務(wù)，已在加拿大、意大利、德國、土耳其和瑞典等地設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。目前，EVElectra Ltd.官網(wǎng)上，高合汽車三款車型已出現(xiàn)在首頁。

據(jù)悉，在資金到賬后，高合汽車復(fù)工的準(zhǔn)備工作正在推進(jìn)。根據(jù)鹽城經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)官網(wǎng)顯示，“悅達(dá)起亞一工廠智能化綠色技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目改造項(xiàng)目”環(huán)境影響報(bào)告書已于近日公示。《報(bào)告書》顯示，該升級(jí)改造項(xiàng)目涉及的悅達(dá)起亞一工廠，即為高合汽車鹽城工廠，項(xiàng)目總投資為1796萬元，預(yù)計(jì)2025年10月建成。

鹽城工廠啟動(dòng)復(fù)產(chǎn)環(huán)評(píng)，維持15萬輛產(chǎn)能不變，主要生產(chǎn)X車型（3.75萬輛/年）、Y車型（3.75萬輛/年）、Z車型（7.5萬輛/年）。

同時(shí)，高合汽車開始處理此前未交付車輛的用戶退款問題。部分員工已接到召回通知，盡管工資需接受一定幅度的下調(diào)。

此次資本注入的意義，不僅在于讓高合汽車?yán)^續(xù)生存，更在于其特殊定位與中東市場(chǎng)的戰(zhàn)略匹配。對(duì)投資方而言，高合汽車的吸引力可歸結(jié)為三方面：品牌潛力、海外適配性、投資性價(jià)比。

高合汽車自成立以來，主打高端智能電動(dòng)汽車市場(chǎng)，首款車型HiPhi X以獨(dú)特造型和前沿智能配置引發(fā)一定關(guān)注。高合汽車曾計(jì)劃與中東資本合作，在當(dāng)?shù)亟⒑腺Y工廠，顯示出其品牌對(duì)中東市場(chǎng)的吸引力。

另外，正如EV Electra背景所體現(xiàn)的那樣，中東資本看重的不只是國內(nèi)市場(chǎng)，更是中國技術(shù)外溢至全球新興電動(dòng)車市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。在歐美收緊對(duì)中國新能源出口政策之際，中東、東歐、南美等“第三市場(chǎng)”成為中國車企出海的戰(zhàn)略重點(diǎn)。高合汽車若能以“中東合資”名義重新布局，將具備政治合規(guī)性與市場(chǎng)前景的雙重優(yōu)勢(shì)。

從資本回報(bào)視角看，高合汽車相較“蔚小理”等主流新勢(shì)力估值更低，投資成本有限。特別是在當(dāng)前市場(chǎng)處于洗牌后期、頭部競(jìng)爭白熱化的背景下，投資者以一家“帶品牌、帶團(tuán)隊(duì)、帶技術(shù)”的新勢(shì)力“用小博大”，風(fēng)險(xiǎn)收益比極具吸引力。

當(dāng)然，“復(fù)活”不等于“重生”，面臨的挑戰(zhàn)不容忽視。首先，市場(chǎng)競(jìng)爭加劇。高合汽車的銷量與比亞迪、理想等頭部企業(yè)差距明顯，品牌影響力亟待重建。其次，消費(fèi)者信任的重建是一大難題。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，高合汽車的未來取決于其是否能夠完成以下幾個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)變：一是能否真正融入EVElectra的海外運(yùn)營體系；二是其第二代產(chǎn)品是否具備市場(chǎng)競(jìng)爭力；三是其管理層是否擁有協(xié)調(diào)多方資源、重塑企業(yè)文化的能力。