索尼音樂最新戰(zhàn)略，傳遞了哪些信號？

最近，索尼音樂集團董事長Rob Stringer在最新的投資者發(fā)布會上，詳細闡述了公司在版權、AI、分發(fā)、流媒體以及未來戰(zhàn)略上的核心觀點。

作為索尼集團2025年投資者業(yè)務板塊演講的一部分，他介紹了索尼音樂的財務表現(xiàn)、曲庫交易、分發(fā)策略、人工智能機遇、音樂流媒體訂閱價格等內容。

在技術浪潮的沖擊下，索尼音樂似乎始終保持著一種“穩(wěn)健”的節(jié)奏。

從版權到AI，從渠道變革到用戶價值，索尼音樂的新戰(zhàn)略解答了哪些問題？

內容為王，技術筑墻

在面向投資者和行業(yè)觀察者的演講中，Rob Stringer披露了公司最新一輪資本投入與業(yè)務擴張的戰(zhàn)略計劃。

過去一年中，索尼音樂在新專輯、曲庫版權、創(chuàng)意項目和服務平臺等領域完成了60多項投資，總支出超過25億美元。這些投資分布于多個市場，涵蓋了從內容源頭到分發(fā)鏈路的多個關鍵節(jié)點。

內容端，索尼音樂近年來持續(xù)加碼多元化藝人陣容。

目前，索尼音樂旗下藝術家包括獲得格萊美年度專輯獎的Beyoncé，以及在主流榜單中表現(xiàn)活躍的Tyler, the Creator、Tate McRae和Future等人。在拉丁音樂板塊，波多黎各說唱歌手Bad Bunny的市場影響力和美墨裔的詞曲作者Edgar Barrera的創(chuàng)作產出也被頻繁提及。

此外，公司版權部門簽下的Charli XCX與Chappell Roan等人，其最新作品在社交層面也引發(fā)了一定關注。

據(jù)Stringer透露，過去四年，索尼音樂年均營收增長率為14.7%，高于同期11.3%的整體音樂市場增速。在此期間，公司持續(xù)推動內容資產的收購與控股，強化內部資源整合能力。

分發(fā)業(yè)務方面，索尼音樂通過子公司The Orchard與超過2.6萬家唱片公司建立合作關系，在全球構建出規(guī)?；膬热莘职l(fā)網(wǎng)絡。同時，AWAL作為索尼音樂旗下服務平臺吸引了超過2萬名獨立藝術家。

值得一提的是，索尼音樂在The Orchard前20大合作客戶中擁有超過半數(shù)的少數(shù)股權，表明其在獨立市場的布局已超越純粹分銷角色，逐步向資本嵌入和運營參與過渡。

盡管分發(fā)業(yè)務擴張，但索尼音樂對外表示，其整體盈利能力并未因此受到削弱。2025財年第一季度財報顯示，索尼全球音樂版權業(yè)務（包括錄制音樂與詞曲版權）在該季度實現(xiàn)營收25.4億美元，同比增長1.5%，展現(xiàn)出良好的增長韌性與成本控制能力。

在談及分發(fā)戰(zhàn)略時，Stringer指出，索尼音樂是最早將獨立內容分發(fā)系統(tǒng)整合進主流唱片公司體系的企業(yè)之一，他強調，正是這種系統(tǒng)化整合能力，使索尼音樂能夠在擴展分發(fā)規(guī)模的同時，維持穩(wěn)健的盈利表現(xiàn)。

曲庫方面，老歌（Catalog，發(fā)行超18個月）在流媒體消費中占比上升已成趨勢。Stringer提到，2024年老歌在2020年前200首熱榜曲目中的占比已升至50%，而在2020年這一數(shù)字為24%。

可以看到，2016年到2024年美國流媒體音樂用戶年齡結構的變化趨勢，用戶總量從2016年的2300萬升至2024年的1.74億，增長超過7倍；如今，年輕群體在流媒體平臺上的主導地位正在減弱（33%），中青年（25-44歲）群體份額保持相對穩(wěn)定（41%），而45歲以上的中老年用戶成為增長最快的群體（26%）。

為此，索尼音樂近年持續(xù)加碼經(jīng)典曲庫的版權收購。其中，Queen交易估值約12億美元，Pink Floyd版權競購市場估值約5至6億美元，成為其版權資產結構中的高曝光案例。

用戶端，公司依舊依賴流媒體付費訂閱作為核心營收來源。

在全球流媒體市場整體擴張的背景下，Stringer指出，截至2024年，全球流媒體用戶總數(shù)同比增長11%，達到7.52億人，相關行業(yè)收入增長9.5%。索尼音樂已與幾乎所有主流數(shù)字音樂平臺完成續(xù)約，并通過強化內容授權與技術功能整合，進一步提升旗下作品在平臺生態(tài)中的市場滲透率與商業(yè)轉化能力。

關于“超級粉絲”訂閱層級，Stringer指出，該模式的落地仍需平臺與內容方在收入分成機制、用戶數(shù)據(jù)使用權限與產品體驗設計等關鍵維度達成明確共識。盡管這一模式尚處于早期構想階段，但Stringer對其長期潛力保持樂觀。

他表示，索尼音樂擁有全球最具影響力的藝術家與品牌資源，包括部分藝人的姓名權與肖像權在內的核心資產?！拔覀兿嘈牛敺謱幽Ｐ统墒旌?，將擁有強大的商業(yè)可行性?！?/p>

此外，在技術路徑上，索尼音樂同樣展現(xiàn)出圍繞版權資產構建護城河的清晰戰(zhàn)略，既嚴格控制AI技術的濫用，也加緊對于AI音樂的布局，聚焦于增強對既有內容的控制力與權益管理能力。目前，公司已與全球超過800家AI企業(yè)建立合作關系，重點應用于版權識別、防偽追蹤、內容保護以及多語言處理等場景。

可以看到，索尼音樂最新的戰(zhàn)略重心是穩(wěn)扎穩(wěn)打圍繞內容資產的系統(tǒng)性布局，不僅涵蓋了頭部藝人、經(jīng)典曲庫的持續(xù)擴展，還體現(xiàn)在其對區(qū)域性、文化多樣性的版權資源的全局性整合能力。

慢即是快，穩(wěn)扎穩(wěn)打

盡管過去一年的資本布局中展現(xiàn)出強勁的擴張姿態(tài)，但從具體的投資路徑和業(yè)務組合來看，索尼音樂的戰(zhàn)略基調并非激進，而更趨于穩(wěn)健的防御型增長邏輯。

在投資者演講中，索尼音樂集團董事長Rob Stringer針對當下音樂版權市場中出現(xiàn)的“金融化趨勢”提出了批評。

他指出，與某些“金融參與者”出于投機目的所進行的版權交易不同，索尼音樂的并購決策是建立在對作品“歷史價值、文化意義與未來潛力”的深度認知基礎上的。索尼音樂并未跟隨市場上部分音樂投資基金“單點高杠桿押注”的模式，而更注重資產結構的多元化與風險分散。

從Queen到Pink Floyd等老牌藝術家的版權收購來看，這些交易不僅鎖定了高價值的經(jīng)典錄音版權、詞曲版權，更納入了姓名權、肖像權等衍生商業(yè)權益，形成了具備持續(xù)變現(xiàn)能力的多元資產組合。相比單純依賴版稅回報，這種資產結構在面對市場波動時具備更強的抗風險能力。

此外，Rob Stringer還提到了索尼音樂的其他版權投資，比如去年4月，索尼音樂收購法國獨立嘻哈廠牌WatiB所有曲庫的錄音版權，涵蓋 50 多項認證（包括 10 項鉆石和 20 項白金）和傳奇經(jīng)典曲目。同時，還收購了不少創(chuàng)意、周邊開發(fā)、營銷公司如The Merch Collective、Three Ten Merchandising Services、Black 17 Media等。

相比近期收購的音樂版權基金Hypgnosis，索尼音樂則更傾向于押注區(qū)域文化資產的“生命周期價值”，不僅僅是曲庫版稅，而是其在本地化、演出、周邊、營銷等方面的多維復用性。這種策略更像是在建立一個音樂資產的可持續(xù)經(jīng)營生態(tài)，而不是囤積“金融產品”。

其次，索尼音樂對分發(fā)渠道的投入，也透露出其對未來內容主導權的高度重視。根據(jù)MIDiA Research數(shù)據(jù)，2024年，非大型唱片公司連續(xù)第三年提升了市場份額，收入增長了 8.2%，達到 107 億美元，使其市場份額從 2023 年的 29.2%上升至 2024 年的 29.7%。

這一趨勢中，索尼音樂通過The Orchard和AWAL，不僅掌握了全球獨立音樂市場的上游供給，同時也通過股權嵌入的方式，對合作唱片公司形成了實質性的資本綁定。這種提前布局的策略，實質上是對“內容-渠道-資本”一體化模式的強化，從而在未來流媒體平臺逐步走向分利博弈的趨勢下，為自己鎖定更多談判籌碼。

流媒體方面，在與主流平臺續(xù)約、并強化授權與技術整合的背景下，Stringer也明確指出，當前音樂流媒體的定價機制已滯后于行業(yè)發(fā)展節(jié)奏。

他建議，未來平臺應每18個月調整訂閱價格，以反映內容價值在成熟市場的持續(xù)增長。與視頻流媒體（如Netflix、Disney+）自2021年以來30%-40%的累計提價幅度相比，音樂流媒體在多數(shù)市場仍維持9.99美元/月的基礎定價，嚴重低估了音樂內容的商業(yè)潛力。

在新興市場，Stringer建議應結合當?shù)赝浰脚c支付習慣，推動更加動態(tài)的定價機制。同時，對于依賴廣告支持的免費層，他呼吁平臺加快用戶向付費模式的過渡，從而提升整體ARPU（每用戶平均收入）水平。

面對TikTok等短視頻平臺，Stringer特別強調數(shù)據(jù)透明度與利益分配機制的重要性。他認為，內容方在用戶行為數(shù)據(jù)和商業(yè)收益中的參與程度，應成為未來平臺合作模式設計的核心前提。

可以預見，未來，索尼音樂有望圍繞兩個方向推動結構性優(yōu)化：一是爭取訂閱層價格的持續(xù)上調，確保內容在主流平臺上的基礎價值不被壓縮；二是針對高黏性用戶推出價格更高、權益更深的“超級粉絲”層級產品，提升單個用戶生命周期內的商業(yè)價值。

此外，與平臺型企業(yè)在AI音樂生成、虛擬歌手等領域的探索不同，內容方普遍更關注技術在版權合規(guī)與資產價值保護方面的落地能力。索尼音樂的這一技術導向，體現(xiàn)了其在技術驅動下深化版權治理、強化內容資產安全的長期取向。

歸根結底，索尼音樂當前所推行的，是一套面向未來內容資產的系統(tǒng)化布局。

一方面，公司在面對短視頻、AI生成等新變量時，優(yōu)先選擇增強版權識別、防偽追蹤與內容控制力，以確保既有資產不被技術濫用所稀釋；另一方面，其對經(jīng)典曲庫、區(qū)域音樂文化與中長期用戶價值的持續(xù)加碼，展現(xiàn)出在“慢即是快”的戰(zhàn)略耐心和投資邏輯。

索尼音樂正在押注于“內容是唯一恒定價值”的判斷，而真正構成內容“恒定價值”的標準，是經(jīng)典作品的文化積淀，也是AI驅動的泛化創(chuàng)作、粉絲經(jīng)濟下的場景互動，這些都正在被技術、平臺和用戶習慣重新定義。