存款利率進入1%時代，誰的日子難過了？

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后臺有朋友問我了一個事。

他問的是現在的利息問題。

就現在利率下行的背景下，銀行的存款是越來越低了，現在去把錢存到銀行，利率直接已經到1字頭了，但相反去看銀行的股息率，還是相對可觀的，隨便找幾個銀行，利率輕輕松松都有個5以上。

好像現在的情況已經變成了把錢存銀行還不如直接買銀行的股票吃股息了，就想知道為什么會出現這種情況？

其實這恰恰是利率下行時期的資金的傾向性導致的結果。

首先解釋下存銀行和吃股息這個事，就大家不能只看到銀行利率不如股息就覺得離譜，銀行的利率是固定給的，而吃股息是要承擔股票波動風險的，肯定是不一樣的。

而且這里涉及到一個理財的歸屬地問題，很多人的理財觀念是比較簡單的，他們總覺得其他金融產品風險太高不敢買，只敢存銀行。

但大家沒有意識到，銀行不能憑空變成利息，他也是把那個資金拿去投資，然后大家可以再去想一個事，之前機構比較喜歡的理財產品底層資產到底是什么？

在之前，大概率是利率債、城投債或者房地產融資這些非標資產，

但現在情況變了，因為隨著債券利率逐步走低，十年期國債收益率也在跌個不停，現在的債券收益率可能已經無法覆蓋理財收益了。

這時候，無論是銀行理財，還是保險年金，他們也只能去買高股息類的股票才能覆蓋3%以上的資金需要，所以紅利指數的長?？善?。

但這里，大家要注意一個事：

因為雖然都是紅利指數，但你適合的紅利基金可能區別還是挺大的。

這里可以給大家先簡單解釋一下紅利指數，就上市公司賺錢之后拿出一部分利潤分給股東，就是股息，是上市公司給投資者“真金白銀”的回報，股息率是公司分紅與股價之比，股價一定的情況下，分紅越多，股息率自然越高。

而紅利指數聚焦高股息率公司投資，選取具備持續分紅能力的公司，通常需要連續三年分紅，以期獲取穩定的分紅收益。

但具體的紅利基金其實還是有很多差異的。

這里可以給大家簡單講下，因為紅利板塊的股票是肯定穩定給到股息的，但紅利基金的分紅設置往往會根據不同投資者的需求進行設計。

情形一：看重定期現金流的投資者

我們假設你買到紅利板塊的目的是獲取一個穩定的收益，假如說是為了還房貸，那么你的訴求肯定是每個月都要有一定的分紅給到你，而大部分紅利股都是按周期分紅，每年或者每半年分一次，在這種情況，假如你直接投紅利股是肯定無法滿足需要的。

于是基金公司就針對這一需求做了專門的設計。

就比如說易方達基金旗下的恒生紅利低波ETF（159545）、紅利價值ETF（563700）、紅利低波動ETF（563020）這三只產品，分紅評價日加起來正好覆蓋了全年12個月。所以同時持有的話，每個月都有機會收到分紅，解決投資者的這一現金流需求。

情形二：看重紅利長期復利價值的投資者

這類投資者的訴求和情形一就完全不同了，情形一的投資者是需要拿到基金分紅去給到自己需要的現金流，而這類投資者則是不要求穩定現金流，可以把自己拿到的基金分紅繼續投資給原本的紅利產品，例如每年進行一次分紅評價的紅利ETF易方達（515180）就比較合適，為的就是更好發揮復利效應。

情形三：看重以分紅投資未來的投資者

這類投資者的訴求和情況二差不多，都是暫時不需要基金的分紅，而是要把這個分紅拿來繼續投資，只是情況二的方式是投資給自己本來投的這個紅利基金產品，而這個情況則是要把分紅去投資到高風險的成長科技產品，例如恒生創新藥ETF（159316）、機器人ETF易方達（159530）等等，等于是一個增加了一個風險程度。

情形四：看重低波動等不同因子的投資者

這類投資者的思路就是希望收益更加穩定，注重低波動或者低估值等等。

就大家也知道，由于股票整體波動較大，所以整個紅利基金波動也就跟著起來了，但很多投資者是希望風險能低一些的，那怎么辦？

像紅利低波動ETF（563020）跟蹤的中證紅利低波動指數，具備高股息+低波動的投資特征。

當然市場上除開這些，還有專門針對低估價值的紅利基金和針對港股方向的投資基金。

而其實這些資產，對應到最開始的問題，實際也是一個道理。

你感覺上，銀行利率不如銀行股股息，但你沒有去考慮一個事。

銀行利率是穩定的，你一定賺錢，股息也能收到，但股票也有波動，回撤的時候你是否能夠承受。

總之，甘蔗沒有兩頭甜，你去考慮利率這方面東西的時候，要想的一定不只是收益本身，而是收益背后的東西，風險和收益總是并存的，高風險高風險，低風險低收益的道理是永遠不變的。

全文完。既然看到這里，請隨手點個贊和“在看”吧。

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