滬指站上3500點，這只ETF 或成為“長牛”行情支撐

近日，滬指站上3500點，“長牛”行情迎來新起點……

據(jù)wind數(shù)據(jù)，7月14日，中證A500指數(shù)上漲0.06%，收報4709.78點，成交額約4145.21億元，接近兩市成交額三分之一，成分股表現(xiàn)優(yōu)于市場整體。

同時，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，中證A500EFT整體規(guī)模約1954.85億元。不到一年時間，中證A500成為僅次于滬深300的第二大寬基指數(shù),顯示出市場對其認(rèn)可度持續(xù)上升。

作為新“國九條”頒布后第一只大盤寬基指數(shù)的中證A500，它對整個市場有更好的表征能力，是對傳統(tǒng)寬基指數(shù)滬深300的一個很好的補(bǔ)充，且成分股表現(xiàn)也是最接近標(biāo)普500成分股的A股指數(shù)。

這意味著，成分股表現(xiàn)優(yōu)于兩市的中證A500，有望成為耐心資本在“長牛”行情中的首選。

第二大寬基指數(shù)

據(jù)了解，中證A500指數(shù)是中證指數(shù)公司于去年9月正式發(fā)布的指數(shù)，也是新“國九條”發(fā)布之后的第一只核心寬基指數(shù)。

在指數(shù)編制方法上，中證A500指數(shù)編制理念與國際接軌：聚焦行業(yè)均衡，從各行業(yè)選取500只市值較大證券作為指數(shù)樣本，并保持指數(shù)樣本一級行業(yè)市值分布與樣本空間盡可能一致，便利境內(nèi)外中長期資金配置A股資產(chǎn)。

實際上，中證A500是貫徹落實新“國九條”部署、推動ETF及聯(lián)接產(chǎn)品高質(zhì)量發(fā)展的重要措施和具體體現(xiàn)，又能更好地代表A股資產(chǎn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，中證A500指數(shù)的總市值規(guī)模約58.52萬億元，對應(yīng)的指數(shù)基金規(guī)模超過2250億元，仍超越科創(chuàng)50指數(shù)基金，位居第二大寬基指數(shù)。

目前，中證A500指數(shù)定位于反映各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)，其成分股覆蓋A股市場超50%的自由流通市值和約64%的營收，均高于傳統(tǒng)主流寬基指數(shù)。

它是從各行業(yè)選取市值較大的500只證券作為指數(shù)樣本，但并不是純粹按照市值大小挑選，而是囊括各行業(yè)核心企業(yè)。

簡而言之，中證A500指數(shù)可能更適合尋求在A股市場進(jìn)行長期投資和均衡配置行業(yè)龍頭的投資者。

與傳統(tǒng)的上證50、滬深300等傳統(tǒng)寬基指數(shù)不同，中證A500指數(shù)是從三級行業(yè)中優(yōu)選龍頭股，這讓該指數(shù)天生具備了行業(yè)均衡的特性，有效降低了對單一行業(yè)的風(fēng)險依賴。

橫向比對來看，成分股更多的中證800指數(shù)僅覆蓋了85個三級行業(yè)，而中證A500指數(shù)共覆蓋了89個三級行業(yè)，囊括各行業(yè)龍頭公司證券。

在行業(yè)分布上，中證A500更均衡，代表了新質(zhì)生產(chǎn)力的工業(yè)、信息技術(shù)、通信服務(wù)等行業(yè)權(quán)重進(jìn)一步增加，助力投資者一鍵布局高科技、高效能、高質(zhì)量的先進(jìn)生產(chǎn)力方向。

目前，國內(nèi)各方面的政策都在大力支持科技企業(yè)的發(fā)展，科技類公司在當(dāng)下獲得了前所未有的重視，其經(jīng)營業(yè)績與市值都有了一定程度的改善。因此，中證A500指數(shù)樣本行業(yè)分布較好地體現(xiàn)出了新質(zhì)生產(chǎn)力的特征。

其中，先進(jìn)制造、信息技術(shù)、通信服務(wù)行業(yè)權(quán)重相比滬深300指數(shù)有所提升，如電力設(shè)備、有色金屬、醫(yī)藥生物、國防軍工、傳媒與基礎(chǔ)化工等。

這些超配的行業(yè)壓低了金融與主要消費(fèi)行業(yè)在指數(shù)中的權(quán)重占比，讓中證A500指數(shù)具有了更好的成長性。

在成分股的構(gòu)成上，中證A500指數(shù)前十大成分股匯聚了貴州茅臺、寧德時代、中國平安等大市值龍頭公司，同時代表新質(zhì)生產(chǎn)力的工業(yè)、信息技術(shù)、通信服務(wù)等行業(yè)權(quán)重也進(jìn)一步增加。（以上成分股僅作展示，不構(gòu)成投資建議）

顯然，符合了當(dāng)下市場對新質(zhì)生產(chǎn)力投資偏好的中證A500，也是其超越科創(chuàng)50指數(shù)成為第二大寬基的原因之一。

“長牛”行情支撐

經(jīng)過近9個月盤整，截至7月14日，在銀行股的帶動下，滬深300和中證A500指數(shù)繼續(xù)維持上漲趨勢，上證指數(shù)也站穩(wěn)了3500點關(guān)口。

事實上，3500點是一個重要的心理關(guān)口，成為了A股市場的重要分水嶺。

在機(jī)構(gòu)的觀點中，目前的3500點與歷史相比，當(dāng)前市場并未出現(xiàn)過度投機(jī)現(xiàn)象，更多表現(xiàn)為政策引導(dǎo)下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會挖掘。

南京證券最新研報指出，近期，多個領(lǐng)域出臺了支持性政策：其中，在金融改革與流動性支持上，政策引導(dǎo)長線資金增配低估值、高股息資產(chǎn)，尤其在銀行板塊中表現(xiàn)明顯。

在地產(chǎn)與城鎮(zhèn)化政策方面，多地放松限購政策，疊加保障房建設(shè)提速的傳言，地產(chǎn)開發(fā)、水泥、建材等相關(guān)板塊出現(xiàn)明顯異動，成為推動指數(shù)上行的重要力量。

行業(yè)“反內(nèi)卷”政策落地，工信部近日召開光伏行業(yè)制造業(yè)企業(yè)座談會，推動行業(yè)整治無序競爭，提振市場信心。未來，“反內(nèi)卷”政策將會在更多的行業(yè)中落地。

展望后市，中信證券策略團(tuán)隊認(rèn)為，上證指數(shù)3500點并非簡單的數(shù)字關(guān)口，而是市場對“盈利底+政策底”的共識閾值——當(dāng)企業(yè)盈利增速回升至5%以上、政策組合拳形成合力時，3500點才能從“壓力位”轉(zhuǎn)為“支撐位”。

作為A股“晴雨表”的中證A５00，歷史收益良好，且估值仍合理偏低，將成為“長牛”行情站穩(wěn)3500點的助推器。

考慮到當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇中，跟經(jīng)濟(jì)相關(guān)性更高的大盤核心資產(chǎn)有望率先受益。所以在當(dāng)前這個時間點配置大盤寬基指數(shù)，其實是比較省心省力的選擇。

打個比方，中證A500相當(dāng)于是一籃子買入500只股票，這些股票都是A股市場上最具代表性的500只核心標(biāo)的。

新“國九條”明確表示，推動上市公司“一年多次分紅”。Wind數(shù)據(jù)顯示，中證A500指數(shù)股息率約3%，與滬深300接近；但股利支付率高于滬深300，超過40%，表現(xiàn)出更強(qiáng)烈的分紅意愿。

7月9日，中證A500ETF南方（159352）公告2025年度首次分紅，本次分紅采用現(xiàn)金分紅方式，每10份基金份額派發(fā)紅利0.11元。

事實上，中證A500在ETF中表現(xiàn)出的高股息率和較強(qiáng)的分紅意愿，也是其吸引耐心資本長期配置的原因。

但普通投資者在投資ETF時，則更要注重基金公司的選擇。

南方基金作為老牌ETF運(yùn)營商，公司在ETF產(chǎn)品布局上非常完善，產(chǎn)品種類豐富，涵蓋寬基類指數(shù)、行業(yè)類指數(shù)等，旗下?lián)碛兄凶C500ETF（510500）、中證1000ETF（512100）、滬深300ETF南方（159925）等多只寬基指數(shù)基金。

其中，中證500ETF（510500）自成立以來保持著良好跟蹤精度的同時，也創(chuàng)造了較好的超額收益，據(jù)wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，歷史累計分紅超28億元。

作為首批發(fā)布10只新基金之一的中證A500ETF南方（159352），是由南方基金指數(shù)團(tuán)隊打造，其中有4位博士，15位碩士，7人具有海外工作學(xué)習(xí)經(jīng)歷，成員具有數(shù)學(xué)、計算機(jī)、物理、金融工程、財經(jīng)等多重背景，覆蓋了指數(shù)產(chǎn)品開發(fā)、量化研究、基金投資管理的完整流程；核心基金經(jīng)理團(tuán)隊平均從業(yè)年限10年。

同時，為了降低投資人成本，保障持有人利益，南方基金在中證A500ETF南方（159352）的費(fèi)用方面采取0.15%管理費(fèi)+0.05%托管費(fèi)的組合，這是目前全市場股票類ETF的最低費(fèi)用水平。

站上3500點“長牛”行情的支撐點，以中證A500指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的產(chǎn)品，有望成為投資者把握行情的投資工具。

（本文基于公開數(shù)據(jù)與資料分析，尚不構(gòu)成任何投資建議。）