清華博士賣房造機器人，要IPO了

清華博士勇闖港股IPO

作者 |余寒

來源 |投資家（ID：touzijias）

科技IPO賽道太火熱，工業機器人也要來添一把柴了。

投資家網獲悉，中國輕工業機器人賽道的明星公司——浙江翼菲智能科技股份有限公司（以下簡稱翼菲科技）已正式向港交所遞交上市申請，計劃登陸港股主板。此番沖刺，翼菲科技目標明確：要當“港股輕工全品類機器人第一股”，并且還要借力國際資本加速全球化布局。

成立于2012年的翼菲科技，堪稱“中國工業自動化浪潮中崛起最快的機器人新銳力量之一”。

短短十余年間，這家企業便在巨頭林立的機器人賽道完成突圍：其高速并聯機器人產品線以0.08毫米的重復定位精度、20000小時無故障運行紀錄樹立行業標桿，打造了國產機器人領域的創新“神話”。

如今產品已銷往全球20余國，服務近300家客戶，覆蓋比亞迪、富士康、藍思科技等產業巨頭。按2024年收入計，翼菲科技在國內企業輕工業機器人領域位列企業第五，獲國家級專精特新“小巨人”企業。財務數據顯示，2022到2024年，營收從1.62億猛漲到2.68億，年復合增長率28.5%，比行業平均14.2%快一倍，這爆發力堪稱“機器人界的小米”。

翼菲科技的背后站著一個狠人——創始人張賽。當年并聯機器人國產化率不到5%，外資把市場掐得死死的，這位清華博士偏要“從零開始死磕技術”。早期窮到租城中村辦公室，晚上偷偷用切割機自制零件；最慘時現金流瀕臨斷裂，合伙人跑路，他直接賣掉北京房產救公司，硬是扛過生死劫。后來技術研發進入快車道：2018年Bat系列機器人一推出就震驚行業，2020年自研的Gorilla系統直接對標國際大佬。

資本更是一路追投，翼菲科技持續獲長線資金青睞：從2014年600萬元天使輪，到2022年后寬帶資本、清控銀杏、春華資本、七匹狼集團等“頂流”機構重注，估值躍升至約36億元人民幣。

這次選港股18C章上市（特專科技公司通道），剛好踩中“具身智能”風口。要是成功IPO，這位清華博士不僅要帶領中國工業自動化“升維”，同時圓了自己的自動化理想。到時候，股民捧場、資本狂歡，又是一場造富盛宴！

一

中國工業機器人正在呈現冰火兩重天的態勢。

一方面以食品包裝、3C電子、物流自動化為代表的輕工業需求持續爆發。據高工機器人數據顯示，2024年相關細分市場年復合增長率達26.8%，而汽車制造、金屬加工等傳統重工業領域增速已放緩至5%-8%。六軸機器人市場趨于飽和，更新替換需求成為主流。

推動這場變革背后有三股力量：首先是制造業用工成本的持續攀升，根據國家統計局數據顯示，2024年制造業平均工資較2020年上漲37%，這就迫使企業不得不加快自動化改造步伐。

其次是消費電子行業的快速迭代，IDC報告顯示，近年來，頭部廠商年均推出超50款新品，推動產線自動化率從32%提升至68%，直接拉動并聯機器人采購量三年增長109.5%。

最后是物流行業的效率革命，AGV/AMR年銷量達11.8萬臺（同比增長42%），京東華南倉已實現全流程無人化作業。比亞迪、富士康等產業龍頭加速導入國產機器人替代人工，輕工業自動化已從“可選項”變為“生存必需品”。

翼菲科技恰恰踩中了這波輕工業自動化的風口。

這家2012年成立的企業，用十年時間在并聯機器人領域撕開一道口子：其自主研發的Bat系列機型以0.08毫米重復定位精度、20000小時無故障運行的“國產天花板”水平，打破國外品牌壟斷；自研的Gorilla多機協同控制系統實現多臺機器人“眼-手-腦”無縫配合，技術指標達到國際領先水平。

從營收數據也能看出其爆發力：2022至2024年，營收從1.62億狂奔至2.68億，復合年增長率達28.5%；海外收入三年激增十倍，2024年突破2550萬元，覆蓋歐洲、北美、東南亞等20余國

資本的嗅覺遠比市場更敏銳。盡管翼菲科技過去三年累計虧損2.38億，卻仍獲36億估值——七匹狼集團通過關聯方戰略入股翼菲科技，雙方在智能倉儲領域展開產業協同。據七匹狼2024年報披露，其晉江物流基地引入翼菲分揀機器人后，人工成本降低30%。

春華資本董事總經理甚至在路演中直言：“硬科技的估值標尺應是專利壁壘而非用戶流量。”

資本的追捧不無道理，翼菲科技打造了一套自身的“技術護城河”：截至申請日，公司已手握271項專利（含36項發明專利），構建起“腦（算法）-眼（視覺）-手（執行）-足（移動）”全棧技術生態，在輕工場景落地能力上形成獨特優勢。

值得玩味的是，這家從濟南起步的企業，在提交上市前將總部遷至浙江玉環。業內總結，“關鍵原因就一個字：錢。”

創始人張賽坦言：玉環國投、玉環投資等國有資本在公司上市前投了錢，合計持股超15%，行業內人士透露，當地政府為引進翼菲科技跟蹤服務了一年多。

更重要的是浙江的產業環境——玉環2024年機器人相關產值達77.9億，供應鏈配套成熟，新落地的紹興上虞基地投資5.2億，集生產制造與研發中心于一體，為后續擴張提供支點。

從大行業看，2024年ABB在華輕工業機器人市場份額悄悄漲了2個百分點，而東南亞3C電子產能每年增長25%。

此刻，正在沖刺“港股輕工業機器人第一股”的翼菲科技，就像在逆風中奔跑的勇士，既要應對行業增速放緩和外資品牌反撲的雙重壓力，又趕上了具身智能技術的爆發和海外市場需求激增的好時機。

當整個工業機器人行業從“比拼誰賣得多”轉向“比拼誰做得精”的關鍵時刻，這家靠技術硬實力和場景創新吃飯的企業，正成為輕工業自動化升級這場硬仗里的核心變量。

二

翼菲科技成功背后藏著一段賣房自救的辛酸創業史。

創始人張賽，是一位手握清華大學本科、哥倫比亞大學碩士、清華大學博士三重學位的學霸，在德國漢諾威工業博覽會上目睹ABB機器人精準作業時，心中燃起了一個念頭：國內同類產品誤差超過2毫米，國產并聯機器人國產化率不足5%，核心部件依賴進口的痛點，必須有人來改變。

這個念頭促使他婉拒央企總工職位，在濟南高新區的一隅廠房里，開始打造更精準的國產并聯工業機器人。

初期艱難遠超想象。2013年冬，團隊擠在未供暖的廠房調試設備，白天寫代碼、晚上用二手切割機加工零件，噪音大到需關窗操作，次日玻璃上的冰霜成為創業艱辛的見證。2014年首款樣機問世，首年僅售出3臺設備，市場開拓舉步維艱。

真正的至暗時刻是2016年：賬面只剩3萬元，合伙人卷款跑路。張賽咬牙賣掉北京婚房，將300萬現金全部投入研發，并引入峰瑞資本領投的930萬元A輪融資。

這筆資金推動團隊在2018年完成關鍵突破：Bat系列并聯機器人通過20000小時無故障測試，重復定位精度達0.08毫米，超越國際同類產品；2020年自研的Gorilla控制系統實現128臺機器人協同作業，技術指標超越ABB的IRC5系統。

技術突破背后是無數個日夜的攻堅。為解決并聯機器人抖動問題，團隊測試超50種凸輪曲線材料；為優化控制算法，工程師在深圳工廠駐扎半年，記錄超10萬次操作數據。

這種“笨辦法”最終催生出核心專利壁壘，截至2024年，公司已手握271項專利，其中36項發明專利覆蓋本體設計、動力學控制、視覺識別等關鍵領域。

面對四大家族壟斷的汽車制造領域，張賽選擇“農村包圍城市”策略。2018年，團隊在紹興為光伏企業打造全球首條無人化硅片分選線，分選效率提升280%，良率從98.2%升至99.85%。

這一案例迅速打開食品包裝市場，某乳業巨頭采用其機器人后，單條生產線日產能突破200萬包。在半導體行業，Lobster晶圓機器人攻克0.1μm級傳輸難題；醫療領域，定制化機械臂實現手術器械毫米級裝配。這種“行業深耕+定制開發”模式，讓翼菲科技在2024年拿下2550萬元海外訂單，產品遠銷20余國。

從賣房自救到行業前列，張賽的創業史折射著中國機器人產業的崛起軌跡。正如張賽所言：“真正的核心技術不是買來的，而是在市場一線打磨出來的。”

三

翼菲科技選擇港股18C章上市，可謂是“卡位具身智能元年的神操作”。

所謂18C章，是港交所為特專科技公司（如人工智能、機器人、新能源等）量身定制的上市規則，本質是為翼菲這類企業量身定制的資本跳板：允許未盈利企業上市、接受同股不同權、放寬商業化門檻。其核心邏輯是——用技術壁壘置換資本耐心。

2024年至今港股18C章過會企業僅7家，其中機器人賽道獨占3席，平均首發市盈率高達48倍，較傳統制造業高3倍。

翼菲科技的上市時機堪稱精準。2025年，隨著特斯拉“擎天柱”機器人、小米CyberOne等“具身智能”產品引爆市場，資本對機器人賽道的熱情重燃。

具身智能，也就是讓機器人具備環境感知、自主決策、持續進化的能力，這正是翼菲技術升級的核心方向。港股18C章因此成為“硬科技”企業的追捧圣地，而翼菲作為輕工業機器人領域的領軍者，無疑踩中了資本與技術的雙重風口。

對翼菲科技而言，IPO募資用途已非常明確：60%用于海外研發中心建設，計劃在德國、東南亞設點，30%用于擴充產能，如新能源電池、醫療耗材領域，10%布局下一代“具身智能”技術，并融合大模型的多模態交互。

張賽的野心很大：“我們要做的不只是賣機器人，而是成為輕工業的‘智能大腦’，讓設備能自主感知、決策、進化。”

但隱憂藏在財報縫隙里：三年虧掉2.38億，高研發投入導致累計虧損；最大客戶比亞迪訂單占比仍達23.7%，被客戶卡脖子的風險猶在。

挑戰同樣明顯。外資巨頭正加速反撲，2024年ABB在華輕工業機器人市場份額提升2個百分點；國內“新勢力”如節卡機器人也在沖刺IPO，競爭白熱化。更關鍵的是，具身智能技術尚處早期，如何將大模型與機器人本體深度融合，避免“概念大于落地”，是翼菲科技必須跨過的坎。

不過，資本顯然更看好“確定性”。

截至2025年3月，翼菲科技已與全球12家500強企業達成戰略合作，招股書顯示海外收入占比從2022年1.6%升至2024年9.5%。

一位港股分析師認為：“在輕工業機器人這個萬億級市場，翼菲已證明自己的技術壁壘和商業化能力，IPO后估值有望突破50億元，成為‘中國具身智能第一股’的有力候選。”

那么，你看好這匹硬科技黑馬嗎？