財(cái)政部發(fā)布1-7月收支情況：個(gè)稅增長(zhǎng)8.8%，證券印花稅增62.5%

作者：海豚商業(yè)研究院研究員黃海濤（歡迎轉(zhuǎn)評(píng)贊）

8月19日，財(cái)政部發(fā)布2025年1—7月財(cái)政收支情況顯示，印花稅2559億元，同比增長(zhǎng)20.7%。其中，證券交易印花稅936億元，同比增長(zhǎng)62.5%，是所有稅收收入中最靚的仔。

今天，就用最通俗的大白話，來(lái)掰開(kāi)揉碎看看這份“國(guó)家賬本”里到底藏著哪些奧秘？國(guó)家錢(qián)袋子是鼓了還是癟了？錢(qián)主要花在了哪些地方？這些變化，對(duì)普通老百姓來(lái)說(shuō)又意味著什么？

一、 國(guó)家錢(qián)袋子基本情況：收入微增，支出力度加大

先看總體情況：

1. 全國(guó)一般公共預(yù)算收入：135839億元，比去年同期微增了0.1%。幾乎可以忽略不計(jì)的增長(zhǎng)，說(shuō)明在經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)的大背景下，國(guó)家“掙錢(qián)”的速度放緩了，收入壓力不小。
2. 全國(guó)一般公共預(yù)算支出：160737億元，同比增長(zhǎng)了3.4%。收入增長(zhǎng)慢，但花錢(qián)的速度卻更快了，而且花的比收的多了將近2.5萬(wàn)億！這說(shuō)明什么？說(shuō)明國(guó)家在努力搞建設(shè)，帶頭消費(fèi)，通過(guò)積極的財(cái)政政策來(lái)支撐經(jīng)濟(jì)、保障民生，千方百計(jì)地要把經(jīng)濟(jì)拉回快車(chē)道。

簡(jiǎn)單一句話：國(guó)家在努力“開(kāi)源”但不易，所以更著力在“節(jié)流”和“高效花錢(qián)”上，甚至不惜擴(kuò)大支出缺口來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。

二、 錢(qián)從哪來(lái)？稅收“大頭”略有萎縮，但亮點(diǎn)也不少

國(guó)家的收入主要靠?jī)纱髩K：稅收和非稅收入。

1. 稅收收入（110933億元）：下降了0.3%。稅收是經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，稅收不好看，往往意味著企業(yè)利潤(rùn)和個(gè)人收入承壓。
2. 非稅收入（24906億元）：增長(zhǎng)了2%。這部分包括各種收費(fèi)、罰沒(méi)收入、國(guó)有資源有償使用收入等。它的增長(zhǎng)在一定程度上彌補(bǔ)了稅收的不足。

我們?cè)偌?xì)看看幾個(gè)關(guān)鍵稅種，故事就更豐富了：

• “大哥大”增值稅（42551億元，+3%）：作為占比最大的稅種，它能保持增長(zhǎng)，說(shuō)明整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（工商業(yè)流通）基本盤(pán)還是穩(wěn)的。
• “潛力股”個(gè)人所得稅（9279億元，+8.8%）：增速很高！這說(shuō)明什么？一方面可能反映了高收入人群收入增長(zhǎng)較快，或者稅務(wù)征管更加嚴(yán)格規(guī)范了；另一方面，也可能意味著更多人的收入達(dá)到了起征點(diǎn)，是就業(yè)穩(wěn)定的好跡象。
• “冷熱鏡”企業(yè)所得稅（30566億元，-0.4%）：微降了。這直接反映了企業(yè)，尤其是工業(yè)企業(yè)、大型企業(yè)的利潤(rùn)水平有所下滑，經(jīng)營(yíng)壓力確實(shí)存在。
• “奢侈品”消費(fèi)稅（10213億元，+2.1%）：小幅增長(zhǎng)。煙、酒、油、高檔化妝品等賣(mài)得還行，消費(fèi)韌性還在。
• “外貿(mào)溫度計(jì)”進(jìn)口稅（增值稅消費(fèi)稅-6.1%，關(guān)稅-6.5%）：雙雙下降，而且降幅不小。這說(shuō)明進(jìn)口需求在減弱，從側(cè)面反映了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)和消費(fèi)意愿有待提振。
• “助跑器”出口退稅（14065億元，+9.7%）：大幅增長(zhǎng)！國(guó)家掏錢(qián)鼓勵(lì)企業(yè)出口的力度空前。為了保住外貿(mào)基本盤(pán)，支持企業(yè)走出去，國(guó)家是真金白銀地在補(bǔ)貼。
• “股市心跳”證券交易印花稅（936億元，+62.5%）：這是最驚人的增長(zhǎng)！雖然絕對(duì)數(shù)額不大，但增速驚人。這明確告訴我們，上半年股市交易非常活躍，市場(chǎng)情緒一度高漲（盡管可能近期有波動(dòng)）。都在喊牛市來(lái)了，不知道能堅(jiān)持多久，老百姓在股市賺點(diǎn)錢(qián)那真是非常不容易。
• “房地產(chǎn)晴雨表”一組
• 契稅（-15%）、土地增值稅（-17.8%）：這兩個(gè)與房地產(chǎn)交易密切相關(guān)的稅種大幅下降，非常直觀地反映了當(dāng)前樓市的低迷狀態(tài)，房子不好賣(mài)，土地市場(chǎng)也冷清，這實(shí)實(shí)在在影響著稅收。
• 房產(chǎn)稅（+11.2%）、城鎮(zhèn)土地使用稅（+5.8%）：這兩個(gè)是持有環(huán)節(jié)的稅，為什么還在漲？因?yàn)樗鼈冎饕槍?duì)商業(yè)、辦公、工業(yè)等非住宅房產(chǎn)，以及企業(yè)持有的土地。它們的增長(zhǎng)與交易環(huán)節(jié)稅收下降形成鮮明對(duì)比，更凸顯了住宅銷(xiāo)售市場(chǎng)的寒意

小結(jié)一下收入特點(diǎn)：傳統(tǒng)動(dòng)能（如房地產(chǎn)、部分工業(yè)）貢獻(xiàn)減弱，新動(dòng)能（如資本市場(chǎng)活力、部分消費(fèi)）在支撐，國(guó)家正通過(guò)退稅等方式反向輸血企業(yè)。

三、 錢(qián)到哪去？保民生、還舊債是絕對(duì)重點(diǎn)

國(guó)家把錢(qián)花在哪里，直接體現(xiàn)了政策的導(dǎo)向和關(guān)懷。

1. 社會(huì)保障和就業(yè)（27621億元，+9.8%）：這是所有支出中絕對(duì)的大頭，且增速最快。這說(shuō)明在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，國(guó)家把“穩(wěn)就業(yè)”、“保民生”放在了首位。養(yǎng)老金、失業(yè)救濟(jì)、就業(yè)培訓(xùn)等方面的投入在加大，就是要托住社會(huì)底線，讓大家心里有底。
2. 教育（24438億元，+5.7%）：永遠(yuǎn)是重點(diǎn)投入領(lǐng)域，再苦不能苦孩子，再緊不能緊教育。這關(guān)系國(guó)家的長(zhǎng)遠(yuǎn)未來(lái)。
3. 衛(wèi)生健康（12402億元，+5.3%）：經(jīng)過(guò)疫情，大家對(duì)健康的重視程度空前，國(guó)家在醫(yī)療領(lǐng)域的投入也在持續(xù)鞏固。
4. 債務(wù)付息（7573億元，+6.4%）：這筆錢(qián)是“剛性支出”，是用來(lái)還舊債利息的。規(guī)模已經(jīng)很大，且還在增長(zhǎng)，說(shuō)明地方政府和中央的債務(wù)負(fù)擔(dān)不輕，每年光利息就是一筆巨大開(kāi)銷(xiāo)。
5. 科學(xué)技術(shù)（5330億元，+3.2%）：雖然增速不是最高，但意義重大。“卡脖子”的教訓(xùn)歷歷在目，在科技自立自強(qiáng)上的投入，是關(guān)乎國(guó)運(yùn)的長(zhǎng)遠(yuǎn)投資。

有增就有減，哪些領(lǐng)域支出收縮了？

• 農(nóng)林水支出（-7.7%）：大幅下降，可能與前幾年高強(qiáng)度投入脫貧攻堅(jiān)、鄉(xiāng)村振興基礎(chǔ)設(shè)施有關(guān)，現(xiàn)在相關(guān)建設(shè)高峰期已過(guò)，投入回歸常態(tài)。
• 城鄉(xiāng)社區(qū)支出（-3.5%）：與地方政府土地出讓收入下降（后面會(huì)提）直接相關(guān)，沒(méi)錢(qián)了，城市基建、公共設(shè)施維護(hù)等開(kāi)支自然要收緊。
• 交通運(yùn)輸支出（-3.3%）：道理類(lèi)似，大基建高峰期過(guò)去，投入節(jié)奏放緩。

小結(jié)支出特點(diǎn)：財(cái)政支出結(jié)構(gòu)正在優(yōu)化，從過(guò)去大規(guī)模搞“鐵公基”建設(shè)，更多地向民生保障、公共服務(wù)和戰(zhàn)略安全領(lǐng)域傾斜。政府的角色正在從“投資驅(qū)動(dòng)型”更多地向“服務(wù)保障型”轉(zhuǎn)變。

四、 土地財(cái)政怎么了？政府性基金收支冰火兩重天

這部分主要就是“土地財(cái)政”的賬本。

• 收入端（23124億元，-0.7%）
• 地方政府的“命根子”——國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入（16950億元）下降了4.6%。這是樓市冷清的直接結(jié)果，開(kāi)發(fā)商沒(méi)錢(qián)也不愿拿地，地方政府的錢(qián)袋子就緊了。這是當(dāng)前地方財(cái)政困難的核心原因。
• 支出端（54287億元，+31.7%）
• 收入在降，支出卻暴漲了31.7%！特別是中央本級(jí)支出，增長(zhǎng)了4.5倍！
• 奧秘在于：這主要是地方政府動(dòng)用專項(xiàng)債來(lái)維持支出。發(fā)行專項(xiàng)債收入計(jì)入“政府性基金收入”，同時(shí)用于投資支出就計(jì)入“政府性基金支出”。所以，支出暴增不代表花錢(qián)如流水，而是反映了地方政府正在拼命借債（發(fā)專項(xiàng)債）來(lái)維持運(yùn)轉(zhuǎn)和投資，以對(duì)沖土地出讓收入下滑的巨大缺口。這是一種“借新還舊”或“借新投資”的無(wú)奈之舉。
• 但即便如此，與土地出讓收入直接相關(guān)的支出（23572億元）還是下降了6.1%，說(shuō)明土地市場(chǎng)冷清的影響是全面且深遠(yuǎn)的。

五、 綜合解讀與對(duì)我們每個(gè)人的影響

把這本賬算完，我們可以得出幾個(gè)核心結(jié)論：

1. 經(jīng)濟(jì)確實(shí)在承壓：從稅收、土地收入等多方面數(shù)據(jù)都能感受到經(jīng)濟(jì)的不容易。
2. 國(guó)家正在全力托底：通過(guò)擴(kuò)大支出，特別是社會(huì)保障支出，來(lái)穩(wěn)定就業(yè)和民生，避免經(jīng)濟(jì)失速，展現(xiàn)了強(qiáng)大的調(diào)控決心。
3. 轉(zhuǎn)型陣痛持續(xù)：傳統(tǒng)的增長(zhǎng)引擎（房地產(chǎn)、大規(guī)模基建）動(dòng)力衰減，新的引擎（科技、消費(fèi)、高端制造）正在培育但尚未完全挑大梁。這個(gè)青黃不接的階段，是最考驗(yàn)?zāi)土椭腔鄣臅r(shí)候，大家再忍一忍。
4. 地方財(cái)政壓力山大：土地財(cái)政褪色，債務(wù)壓力凸顯，如何破解地方財(cái)政困境將是未來(lái)幾年的重大課題。

那么，這些宏觀大事，對(duì)我們普通人有什么具體影響呢？

• 找工作、保飯碗：國(guó)家大力保障就業(yè)，意味著就業(yè)市場(chǎng)會(huì)有更多政策支持，比如職業(yè)技能培訓(xùn)、創(chuàng)業(yè)補(bǔ)貼等。但對(duì)于求職者來(lái)說(shuō)，也需要放平心態(tài)，提升技能，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的崗位變化。
• 看病、養(yǎng)老、教育：這些民生領(lǐng)域的投入在增加，意味著公共服務(wù)網(wǎng)絡(luò)會(huì)織得更密，我們未來(lái)在這些方面的負(fù)擔(dān)有望減輕，安全感會(huì)更強(qiáng)。
• 買(mǎi)房、投資：樓市短期內(nèi)難以回到過(guò)去的輝煌，“房住不炒”是主旋律。對(duì)于剛需和改善型需求是利好，可以選擇更從容。投資者則需要徹底轉(zhuǎn)變思維，警惕風(fēng)險(xiǎn)。股市的活躍則提供了另一種可能性，但高收益必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，需謹(jǐn)慎。股市進(jìn)入的門(mén)檻確實(shí)比樓市低很多，但真正賺錢(qián)也很難，因?yàn)椴▌?dòng)性太大，或者貪婪性，往往踏空而歸。
• 消費(fèi)與生活：國(guó)家鼓勵(lì)消費(fèi)，但老百姓花錢(qián)會(huì)更理性。性價(jià)比、體驗(yàn)感將成為消費(fèi)決策的關(guān)鍵。同時(shí)，在健康、自我提升（教育學(xué)習(xí)）上的消費(fèi)可能會(huì)增加。

總之，這份“國(guó)家賬本”描繪的是一幅轉(zhuǎn)型中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)圖景：有挑戰(zhàn)，更有希望；有壓力，更有動(dòng)力。國(guó)家在努力地把錢(qián)花在刀刃上，為我們營(yíng)造一個(gè)更安全、更有保障的社會(huì)環(huán)境。而我們每個(gè)人，最需要做的就是理解這種變化，適應(yīng)這種趨勢(shì)，提升自己的能力，穩(wěn)健地打理好自己的工作和生活，與國(guó)家一道，共渡難關(guān)，迎接新的未來(lái)。

日子總是問(wèn)題疊著問(wèn)題，要解決它就必須不斷前行。看懂賬本，心里不慌，踏實(shí)過(guò)日子，努力向前奔！