炎熱的夏天，火熱的牛市，能否持續？

最近的行情真火熱，一副牛氣沖天的景象，昨天稍微有回調，今天還未可知。

不過我沒太關注，股市反正就那樣，跌多了就漲，漲多了就跌，我還是更關心我現在調研的外貿和經濟的問題。

這段時間也有不少朋友問我，行情這么好，怎么感覺自己的倉位好像也就一般般？

還有朋友說，上證指數都已經創近十年的新高了，是不是意味著漲到頭了，該收錢離場了？

先講第一個問題，如果有這個心理，只可能是兩種情況，第一種是貪欲過盛，第二種是倉位配置問題。

我覺得每個人都應該對自己的倉位收益設定一個“合理”的目標，只要達到這個目標，就是成功，就應該知足。

永遠不要去比較，如果你覺得某公司今年漲了幾倍，自己的買的只漲了幾十個百分點，就后悔怎么沒選對，那完了。

如果覺得某些人今年的收益有多高，自己怎么差這么多，那也不妙。

我自己只會關注我的平均年化收益，由于投資的時間比較長，其實短期的漲和跌對我的收益率影響并不大，所以我絲毫不會因為大漲大跌而引起情緒波動。

巴菲特投資的時間太長了，所以他的平均年化收益率20%左右，這個數據放在今年很多A股投資者眼里，估計是看不上的，其實這個難度非常大。

我到目前為止的平均收益率確實比巴老爺子高，但是我不可能就認為我比他厲害，因為我壓根就不會去比。

盡管我認為如果我能活到百歲高齡，假設同樣拿前60年的時間去比，我的平均收益率也應該比巴老高，但這不是我的原因，是國運的原因，未來幾十年中國的國運肯定十分昌盛。

所以這不完全是個人能力的問題，是時代的紅利。

但是這種紅利的兌現周期太長，極少有人能這么好的耐心和毅力，更何況中間還會出現無數意外或者誘惑。

所以不要去比，人一旦有了比較心理，理性就會下降，感性就會上升，受情緒支配的程度就會加大。

每個人無非就兩種活法，要么活在目標里，要么活在情緒里，對任何事情都是如此。

情緒也無非就兩種情況，一種是精神享受，另一種是瘋狂。

那些偉大的人物，比如藝術家，比如文學家等等，他們對外界的東西可能沒什么強烈的目標，但是他們的精神世界非常豐滿，這也是情緒的一種。

但是更多的人都是失去理智后的瘋狂，不是享受精神世界，而是被情緒支配。

在資本市場有沒有那種不在乎盈虧的，只在乎體驗的？

也有，但是不多，首先聲明我不是，我是有目標的，我是個俗人，我不覺得股市有什么好體驗的。

所以如果你沒有一個堅定的目標，那就必然會陷入對行情波動的瘋狂中。

如果沒有達到自己的目標，應該做的是反思和改進，想想自己的倉位是不是還可以優化，自己的理念是不是還可以進步。

如果達到了目標，就不要貪得無厭，超出了只是驚喜，值得喝一杯，僅此而已。

然后倉位配置問題，這個我這幾年講的比較多了，每個人的風格不同，倉位模式的選擇肯定會不一樣，有保守的，有穩進的，有激進的。

如果是保守型的，主要配置紅利，每年的目標就是拿股息，這跟行情帶來的收益率本身就沒關系。

這里面唯一需要注意的是自己的心態，你不能在操作之前，選擇了保守這條路，等到行情好的時候，看著那么多公司大漲，就又眼紅，這就危險了。

要記住一個數據，80%的漲幅或跌幅，發生在20%的時間內，股市絕大部分時間是無聊的，自己一旦選擇了，就不要輕易改變，尤其是臨時改變，很可能會追高。

就比如我，我風險承受能力比較強，如果出現極端情況，我可以使勁加倉，所以我會選擇較高成長性，但是風險同樣也較大的公司。

我在專欄會記錄我的交易，看了的朋友就知道，我也不是持倉的每家公司都大漲，甚至也還有一家暫時沒漲的，當然也沒跌。

這段時間很多朋友來感謝我，說當時股價六十的時候跟著我買了陽光電源，現在漲了這么多，一個個很開心。

開心是可以的，但是感謝我是沒必要的，我又不是單買了這一家公司，再說股價翻了幾倍的公司可不少，陽光電源現在一倍都還沒有。

如果按照這個邏輯，今年科技股很多漲幅都很大，如果選中了，那豈不是都封神了？

所以不要這樣去比較，專注于自己的目標，管好自己的幾家“子公司”就可以了，不要羨慕別人家的孩子。

你當初為什么要選擇這幾家公司，主要這個初心沒有變，就沒問題，從你配置倉位的第一天開始，就不應該被行情影響心態。

既然有了堅定而且明確的目標，那當然就會有周全的計劃和實施路徑，按部就班走就可以了，什么價位該買，什么價位該賣，出了什么問題該如何應對，想好這幾點就行了。

然后第二個關于行情的問題，我從不會去預判短期的股價，也不會因為行情怎么樣就怎么操作，我只關注公司本身。

事實上各種指數也并不能完全反應市場實際結果，就比如上證指數確實創了近十年的新高，但是原因是什么？

很簡單，因為上一波大行情，上證指數基數低啊，上一波是2021年，當時哪些領域表現好還記得嗎？消費和醫療，還有新能源。

而上證指數影響最大的權重是什么？是能源和基建啊，還有金融。

也就是幾年前因為火熱的那幾個領域，導致其他指數表現很好，就上證指數表現不好。

然而近幾年反轉了，比如銀行，你看漲了多少，當時很多朋友跟著我買招行，收益也很可觀。

所以這是導致上證指數現在這么亮眼的根本邏輯，但是其他指數因為上一輪表現就很好，恰恰這兩年表現又相對沒那么好，所以看起來就有點遜色。

就比如滬深300，到今天為止，不但沒有超過2021年的高位，而且還差近30%，其他幾大指數我就不一一講了，反正最少的距離2021年也還有10%的差距。

如果按照這個邏輯，這輪行情要全面趕上或者超越2021年，那就還有上漲空間。

所以你們如果問我是不是到頂了，那按剛才的說法，那就還沒有。

但是現在市場分歧很大，成交量如此之高，說明確實有很多拿錢離場了。

但同時也有很多人買，不但買，還是借錢買，前天融資買入近400億，僅次于去年9月份那波行情的時候。

說明在很多人看來，這又是一輪大牛市，使勁往里沖。

我的建議是不用著急離場，交易的決策依據不應該是行情，而應該是具體公司的價格，A股總市值破百萬億，并不意味就應該賣，還是要看自己持有的公司現在是什么水平。

當然現在加碼入場，風險肯定更大，很多公司真的不便宜了，千萬別盲目跟風。

尤其是杠桿這個東西，低谷的時候風險還可控，有些優秀公司再怎么跌也跌不到哪去，但是高位的時候風險真的很可能失控，望我的讀者朋友慎之又慎。

我做了下面這張《A股核心資產研究匯總》表，里面精選了上百家優質公司，并附數萬字的分析方法。

所有分析過的公司都會在上面這個表里更新數據。

#財經#