中郵消金日賺350萬元的普惠之心

普惠的消費貸也有大作為！

8月29日，郵儲銀行（601658.sz）半年報披露，今年上半年，該行旗下中郵消費金融有限公司（下稱，中郵消金）實現營業收入39.72億元，同比僅增長6.95%；而凈利潤則同比大漲165.97%，高達6.33億元，折合日賺約352萬元，創近五年新高。

據了解，中郵消金成立于2015年11月19日，總部位于廣州市南沙區，注冊資本30億元。在股權結構上，郵儲銀行、星展銀行位列第一和第二大股東，持股比例分別為70.5%、16.7%。

出生“名門”的中郵消金，卻走出了一條自立更生的發展之路——來自股東協同渠道的業務量占比僅15%，第三方合作助貸渠道的業務量占比反而高達近60%。

數據顯示，今年上半年，中郵消金發放1038億元的普惠貸款。也就是說，約600億元的貸款由第三方助貸渠道放出。其中，部分擔保類貸款可在用戶逾期的情況下，由第三方墊付本息。

不過，隨著普惠貸款發放規模的提升，給中郵消金帶來的合規與負面風險也不容忽視……

例如，第三方助貸存在貸款利率、費用等關鍵信息披露不完全；額外收取的擔保費、服務費等費用又變相抬高貸款成本，導致用戶貸款息費負擔過重；以及逾期后的暴力催收等問題。這些往往又是監管處罰和投訴的主要原因。

《產業資本》據公開資料統計發現，近兩年，因存在未充分披露合作類產品信息和違反征信異議處理規定，中郵消金及相關責任人合計被監管機構罰款近200萬元。

黑貓投訴平臺顯示，截至8月31日，中郵消金累計投訴量高達1.61萬條，主要涉及暴力催收與息費率過高等問題。

這意味著，在嚴監管的背景下，日賺350萬元的中郵消金又將如何平衡合規風險？

不良率降至2.65%

據了解，中郵消金展業模式主要包括：線上自營、線下自營、股東協同和第三方助貸（三方業務）。數據顯示，2024年自營和股東協同貸款余額占比較上年同期均有所下降。

截至2024年末，中郵消金線上+線下自營渠道業務余額占比為26.23%。去年同期占比為29.25%。其中，線下自營占比在10%左右，主要通過16家省級營銷中心的省會及重點城市開展。

股東協同貸款余額占比為15.37%，去年同期為16.07%。該業務主要在“郵儲銀行”APP嵌入“郵你貸”產品實現引流獲客。

第三方助貸業務占比最高，為58.4%，合作渠道包括螞蟻、京東、抖音等平臺。這些平臺則在用戶貸款時收取相應的服務費、擔保費等費用。

事實上，依靠第三方助貸渠道放貸在消費金融行業十分普遍。這不僅能快速做大放貸規模提升盈利能力，還能憑借助貸中的擔保增信防范風險，進一步降低不良貸款率。

不過，第三方助貸平臺在放貸中也會向用戶額外收取除利息之外的擔保費、服務費和會員費等費用。

目前，中郵消金主要產品為“郵你貸”。2025年第一期金融債券發行的評級報告顯示，截至2024年末，貸款余額670.47億元，較上年末增長13.19%。

其中，“郵你貸”產品占貸款余額比為97.04%，余下為中郵消金與金融科技平臺、銀行等開展的聯合貸款。

數據顯示，截至今年6月底，中郵消金總資產723.51億元，凈資產73.46億元，發放1038億元普惠貸款。上半年，實現營業收入39.72億元，凈利潤則同比暴漲165.97%，高達6.33億元。

這一創下新高的凈利潤水平，不僅是中郵消金下降了21個基點的貸款綜合定價所取得，還是只用了半年時間就賺到了去年全年近八成的凈利潤。2024年，中郵消金實現凈利潤8.04億元，同比增長54.02%。

值得注意的是，中郵消金保持凈利潤持續增長的功勞還有來自所得稅的無私貢獻。

據2025年第一期金融債券募集說明書（下稱，《募集說明書》）披露，中郵消金2023年獲得國家高新技術企業認定資格，2022年-2024年期間享受減按15%的優惠稅率繳納企業所得稅。直接導致中郵消金所得稅從2023年的3.87億元大幅下降至2024年的1.01億元，凈減少所得稅額高達2.86億元。

同時，2024年，中郵消金資產質量也有所改善，不良率為2.65%；2022年-2023年分別為3.07%、3.16%。

對此，聯合資信評級報告中特別指出，“公司不良貸款率高于行業平均水平，信貸資產質量面臨下行壓力，信用風險成本上升進而導致近年來收益率指標波動較大”。

為了降低信用風險，中郵消金還大比例核銷不良貸款。據中郵消金2024年金融債券（第一期）發行報告透露，2021年～2023年分別核銷不良貸款為22.59億元、39.32億元和43.42億元。

去年又多次轉讓不良貸款。2024年5月和11月，中郵消金發布了兩期個人不良貸款轉讓公告，轉讓的總本息金額為11.88億元。

2024年12月，中郵消金發布了2024年第3-6期個人不良貸款（個人消費貸款）轉讓公告。該四期不良貸款未償本息總額高達71.72億元，起拍總額為1.52億元，平均折扣率為0.2折。幾乎是在“打骨折”甩賣不良貸款。

這些被打包甩賣的不良資產，債務平均逾期時間是1335天，約為3.7年。從側面不僅反映出了中郵消金逾期的風險，還會因逾期的催收引發一系列投訴。

催收糾紛不斷

事實上，不良貸款的轉讓幫助中郵消金核銷逾期壞賬的同時，對逾期用戶的催收并不會隨著核銷而終止。

按規定新債權人受讓債權的同時，也接管了催收權。在合法的情況下，新債權人可繼續催收，但禁止暴力催收。

《產業資本》統計發現，2024年中郵消金通過三次轉讓合計約80億元的不良貸款后，資產質量明顯改善，不良貸款率降到近年新低的2.65%。

按理說，中郵消金被監管的處罰和投訴量也應隨之下降，但事實又恰恰相反。

2024年7月，中郵消金因“違反征信異議處理規定”被人民銀行罰78萬元。時任公司風險管理部副總經理陳某，對此次違規行為負直接責任，被處以15.6萬元的罰款。

罰單信息公示后，中郵消金公開表示，誠懇接受處罰與監督，現已完成整改工作，杜絕征信合規的風險隱患。

今年4月7日，國家金融監督管理總局廣東監管局發布的一則行政處罰信息顯示，中郵消金因未充分披露合作類產品信息，貸后管理不到位、部分消費貸款被挪用被處以85萬元罰款。

時任中郵消金市場協同部副總經理李某某、市場協同部產品運營專家丁某某均因未充分披露合作類產品信息被警告；時任營運管理部總經理涂某因部分消費貸款被挪用和貸后管理不到位被警告。

上述不到一年的時間里，中郵消金“連吃”兩單罰單，單位與個人合計被罰178.6萬元。而從未充分披露合作類產品信息的處罰內容來看，第三方業務或是中郵消金投訴的重災區。

據黑貓投訴平臺數據，截至8月31日，中郵消金累計投訴量高達1.61萬條，主要涉及暴力催收與息費率過高等問題。

8月27日，有用戶在黑貓平臺投訴中郵消金暴力催收，并呼吁停止催收泄露個人欠款信息。“我在平臺有筆欠款，因個人原因導致逾期。”該用戶表示，“催收人員以私人號碼頻繁發送催收信息，向他人泄露個人欠款信息，暴力催收，希望平臺能協商。”

該投訴涉及金額3.2萬元,目前黑貓平臺顯示的處理進展為“已完成”狀態。

同日，還有用戶在黑貓平臺投訴稱，“中郵消金太過分，暴力催收騷擾同事并辱罵。”據他介紹，中郵消金暴力催收的手段是通過短信微信，以及電聯身邊同事傳播欠款，并夸張放大加言語辱罵。目前，該投訴內容的處理進展為“已回復”狀態。

據黑貓平臺顯示，催收人員在催收時稱，要到用戶單位、居住及戶籍地催收，并聯系單位領導與同事。因擔心丟掉工作，用戶只能向平臺投訴尋求解決辦法，希望停止騷擾。

“本人有還款意愿，但若非法催收導致我工作丟失，本人會追究相應法律責任。”該用戶強調。

針對上述投訴內容，中郵消金客服稱，曾多次聯系用戶均未果。并于8月28日向黑貓平臺提交了“完成”投訴的申請。

按黑貓平臺規則，若五日內用戶未進一步操作，系統將自動變更為“已完成”狀態。

事實上，針對催收“手段極端化”、“范圍擴大化”和“后果嚴重化”給借款人造成巨大心理負擔的情形，監管機構已經制定了相關法規明令禁止。

2024年3月份，國家金融管理監督總局出臺《消費金融公司管理辦法》第56條明確規定：全面禁止暴力、威脅、騷擾等催收手段，并首次明確限制對“無關第三方”的騷擾。

顯然，在監管法規不斷完善下，日賺350萬元的中郵消金，方能更好地踐行普惠金融的初心！

（本文基于公開數據與資料分析，尚不構成任何投資建議。）