科林電氣擬定增15億元補(bǔ)充流動(dòng)資金，海信全額認(rèn)購(gòu)

9月14日晚間，科林電氣一則定增預(yù)案的發(fā)布，在資本市場(chǎng)激起層層漣漪，公司擬向特定對(duì)象發(fā)行股份募集資金不超過(guò)15億元，這一動(dòng)作猶如一顆投入平靜湖面的石子，引發(fā)了市場(chǎng)各方的廣泛關(guān)注。此次科林電氣發(fā)布的定增預(yù)案明確，扣除發(fā)行費(fèi)用后，所募集的15億元資金將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。這一舉措旨在為公司的發(fā)展注入強(qiáng)勁的資金動(dòng)力，滿足公司在業(yè)務(wù)拓展、研發(fā)創(chuàng)新等多方面的資金需求。

本次非公開發(fā)行股份的認(rèn)購(gòu)方為石家莊海信能源控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海信能源”），且由其全額認(rèn)購(gòu)。發(fā)行方式采用鎖價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格定為16.19元/股，相較于最新收盤價(jià)折價(jià)約4%。海信能源作為海信集團(tuán)控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海信集團(tuán)控股公司”）旗下全資子公司，而海信集團(tuán)控股公司又是科林電氣的間接控股股東，這使得此次交易構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易。按照相關(guān)規(guī)定，本次發(fā)行股份的鎖定期為36個(gè)月，這在一定程度上保證了認(rèn)購(gòu)方與公司利益的長(zhǎng)期綁定。

值得一提的是，海信能源成立于2025年9月12日，距今僅有兩日。如此新成立的公司便參與到此次定增中，背后或許有著海信集團(tuán)整體的戰(zhàn)略考量，旨在通過(guò)新的主體進(jìn)一步深化與科林電氣的合作，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和協(xié)同發(fā)展。截至目前，科林電氣的股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出一定的特點(diǎn)。其直接控股股東為青島海信網(wǎng)絡(luò)能源股份有限公司，間接控股股東為海信集團(tuán)控股公司，兩者合計(jì)控制上市公司44.51%的股份表決權(quán)。由于海信集團(tuán)控股公司無(wú)實(shí)際控制人，科林電氣也處于無(wú)實(shí)控人的狀態(tài)。

若按照本次發(fā)行股票上限計(jì)算，發(fā)行完成后，海信集團(tuán)控股公司間接控制公司的股權(quán)比例將上升至54.87%。然而，即便股權(quán)比例有所上升，上市公司仍將處于無(wú)實(shí)控人狀態(tài)。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)的安排，或許有助于公司在決策過(guò)程中更加注重市場(chǎng)化原則和各方利益的平衡，避免單一實(shí)際控制人可能帶來(lái)的決策偏差。

科林電氣在國(guó)內(nèi)智能電網(wǎng)領(lǐng)域有著深厚的底蘊(yùn)和卓越的實(shí)力。作為國(guó)內(nèi)最早開展微機(jī)繼電保護(hù)、綜合自動(dòng)化系統(tǒng)和用電信息采集業(yè)務(wù)的企業(yè)之一，公司在智能電網(wǎng)變電、配電、用電等領(lǐng)域擁有較為齊全的產(chǎn)品線，能夠覆蓋絕大部分電力場(chǎng)景。近年來(lái)，科林電氣的業(yè)務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)出逐步壯大的態(tài)勢(shì)。2024年，公司營(yíng)收達(dá)到40.99億元，同比增長(zhǎng)4.98%，全年新簽訂單金額51.4億元，創(chuàng)下了歷史新高。這些數(shù)據(jù)充分彰顯了公司在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展活力，也為公司未來(lái)的進(jìn)一步發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

科林電氣表示，本次非公開發(fā)行所募集的資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，將帶來(lái)多方面的積極影響。首先，在研發(fā)方面，進(jìn)一步優(yōu)化研發(fā)環(huán)境，為公司的技術(shù)創(chuàng)新提供更有力的支持。隨著智能電網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，公司需要不斷投入研發(fā)資源，以保持產(chǎn)品的領(lǐng)先性和競(jìng)爭(zhēng)力。

其次，豐富產(chǎn)品體系。通過(guò)補(bǔ)充流動(dòng)資金，公司可以加大在新產(chǎn)品研發(fā)和現(xiàn)有產(chǎn)品升級(jí)方面的投入，滿足市場(chǎng)多樣化的需求。在服務(wù)水平提升方面，更多的資金可以用于培訓(xùn)服務(wù)人員、完善服務(wù)體系，為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)、高效的服務(wù)。再者，完善營(yíng)銷渠道建設(shè)。公司可以利用資金拓展?fàn)I銷網(wǎng)絡(luò)，提高市場(chǎng)覆蓋率，進(jìn)一步提升公司的行業(yè)地位。同時(shí)，跟隨市場(chǎng)趨勢(shì)，實(shí)施出海戰(zhàn)略，將公司的產(chǎn)品和服務(wù)推向國(guó)際市場(chǎng)，開拓更廣闊的發(fā)展空間。

從資本結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前科林電氣融資主要以銀行貸款為主，截至2025年半年度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為62.33%。本次發(fā)行能夠優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債水平，提高短期償債能力，拓寬融資渠道。這將使公司在財(cái)務(wù)上更加穩(wěn)健，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展提供有力的保障。

科林電氣此次啟動(dòng)的新一輪融資計(jì)劃，無(wú)論是從定增預(yù)案的核心內(nèi)容、股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，還是從公司自身的業(yè)務(wù)實(shí)力和定增目的來(lái)看，都具有重要的戰(zhàn)略意義。它不僅為公司的發(fā)展提供了資金支持，也為公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)更大的突破奠定了基礎(chǔ)。未來(lái)，科林電氣能否借助此次融資實(shí)現(xiàn)新的跨越，值得我們持續(xù)關(guān)注。