郵惠萬家銀行落幕，直銷銀行十年浮沉

出品｜達摩財經

作為國內僅有的兩家獨立法人直銷銀行之一，成立三年多的郵惠萬家銀行即將落幕。曾被視為銀行業數字轉型“試驗田”的直銷銀行遭遇尷尬。

9月23日，郵儲銀行（601658.SH）發布公告稱，為進一步優化管理及業務架構，該行將吸收合并下屬全資子公司中郵郵惠萬家銀行。本次吸收合并完成后，郵惠萬家銀行的獨立法人資格依法注銷。

郵惠萬家銀行財務報表已按100%比例納入郵儲銀行的合并報表范圍，因此本次吸收合并不會對該行的財務狀況和經營成果產生實質性影響。

關于本次合并郵惠萬家銀行的目的，郵儲銀行在公告中提及，一是實現戰略整合。吸收合并后，郵惠萬家銀行線上運營經驗整合到該行，是對該行線上業務強有力的補充。二是優化資源配置。吸收合并后，郵惠萬家銀行的業務資源及人才隊伍，將為郵儲銀行發展注入新動力。三是降低管理成本。吸收合并后，將有效降低郵儲銀行管理成本，有助于該行將資源投入到互補性更強的領域，提高整體運營效率。

郵惠萬家銀行成立于2022年1月，至今還不足四個年頭，該行由郵儲銀行100%控股，注冊資本50億元。截至2024年末，郵惠萬家銀行累計注冊用戶數約2100萬人，資產總額128.28億元。

郵惠萬家銀行曾被寄予厚望。郵儲銀行原首席風險官梁世棟擔任首位董事長，郵儲銀行電子銀行部總經理、網絡金融部總經理汪航擔任首位行長。同時，還引入了具有阿里和螞蟻等互聯網公司背景的高管。

不過，2023年，郵惠萬家銀行高管團隊進行過一次全面改組，董事長、行長、副行長、首席風險官全部更換。

自成立至今，郵惠萬家銀行還未曾實現盈利。2022年至2024年，郵惠萬家銀行分別實現營業收入1.01億元、3.55億元、2.43億元。同期，該行分別凈虧損1.62億元、2.63億元、4.15億元。

當郵惠萬家銀行獨立法人資格注銷后，市場上獨立法人直銷銀行將只剩下百信銀行一家。隨著銀行業數字化轉型進入深度整合階段，百信銀行會否繼續采用獨立法人架構也將受到業內持續關注。

直銷銀行十年浮沉

直銷銀行誕生于20世紀九十年代末北美及歐洲等經濟發達國家，因其業務拓展不以實體網點和物理柜臺為基礎，具有機構少、人員精、成本低等顯著特點，因此能夠為顧客提供比傳統銀行更便捷、優惠的金融服務。

自2013年9月，北京銀行正式開通直銷銀行服務模式起，直銷銀行在我國已發展了12個年頭。當時北京銀行稱，此舉標志著國內第一家直銷銀行破土萌芽，或將開啟國內直銷銀行的新時代。

自此之后，直銷銀行受到各家銀行追捧，曾被中小銀行視為在零售業務領域“彎道超車”的利器。2014年至2017年，直銷銀行飛速增長至超過百家，其中，僅城商行和農商行的占比就達到近80%。

隨著直銷銀行的發展，其潛藏的問題逐漸顯現。許多直銷銀行本質上仍是基于產品銷售的邏輯，僅將APP作為理財產品的一個線上出口，并未真正圍繞用戶便捷與多元需求進行互聯網化設計，導致其吸引力不足、用戶粘性不強、功能特色有限。

同時，由于多數直銷銀行隸屬于母行某一部門，缺乏獨立運營權限，難以實現獨立核算和業務創新，即便通過第三方平臺合作獲客，用戶對銀行本身的認同感和忠誠度也普遍不高。

更關鍵的是，伴隨銀行業零售業務數字化轉型的持續推進，手機銀行實現快速發展，功能也愈發完備，直銷銀行由此陷入與手機銀行功能部分重合、產品同質化嚴重、運營成本攀升的困境。在此背景下，多家銀行啟動對直銷銀行APP 的整合優化工作。

今年5月，北京銀行發布公告，宣布將其直銷銀行 APP 服務遷移至手機銀行 “京彩生活”，這一舉措也意味著國內首家直銷銀行即將正式退出市場。

而在其之前，浦發銀行、南京銀行等已先后將直銷銀行功能整合至手機銀行，民生銀行、廣發銀行等則直接下架了獨立的直銷銀行APP。另有部分直銷銀行選擇向財富管理平臺轉型，有媒體統計，目前僅剩湖南銀行、青島農商行等十余家直銷銀行App仍在運營。

百信銀行“獨苗”

百信銀行的成立時間比郵惠萬家銀行要早，其于2017年由中信銀行和百度聯合設立，是國內第一家獨立法人直銷銀行。

在百信銀行和郵惠萬家銀行之后，招商銀行也曾計劃與京東數科共同設立獨立法人直銷銀行招商拓撲銀行，但2022年，招商銀行撤回了招商拓撲銀行的開業申請并終止籌備工作。

郵惠萬家銀行被吸收合并后，國內獨立法人制中小銀行就僅剩下百信銀行一家“獨苗”。

百信銀行目前共有三位股東，其中，中信銀行持股65.7%、百度博瑞持股26.03%、加拿大養老基金持股8.27%。自成立至今，百信銀行經歷了三任董事長、兩任行長，全部來自于中信銀行體系。現任董事長謝志斌今年8月剛剛上任，上任前其擔任中信銀行副行長。

百信銀行的規模和業績要相對優于郵惠萬家銀行。截至2024年末，其資產規模為1173億元，相當于中部民營銀行的水平。自百信銀行成立后，僅2018年和2020年出現過虧損，其余均呈現不同程度的盈利。

在經歷了前幾天的大幅增長后，百信銀行2024年整體增速大幅放緩。去年，該行總資產增速與營收增速分別為4.25%和2.02%，均創出2021年以來新低，實現凈利潤6.52億元，比上年同期下降23.72%。

百信銀行之所以有這種業績表現，與銀行業個人業務的整體低迷有很大關系。截至2024年末，百信銀行的貸款共有803.93億元，其中個人綜合消費貸款就高達642.91億元，占全部貸款的80%。因此，百信銀行從根本上來看，更像是一家消金公司。

隨著近年來個人貸款整體下行的行業壓力，以及傳統商業銀行“數字化轉型”加快導致嵌在銀行內部的“直銷銀行”業務擴大，百信銀行業務正面臨極大的競爭。

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