如果不降低部分人員的養老金，養老金制度或將不可持續

　　中國正步入“超級老齡化”社會，養老金體系面臨前所未有的挑戰。

　　2025年，65歲及以上人口占比已達15%，預計2035年將突破20%，老年撫養比（勞動人口與老年人口之比）從2020年的5:1下降至2025年的4:1。人口結構劇變疊加經濟增速放緩、就業壓力增大和財政收入停滯，養老金收支缺口持續擴大。如果不通過結構性改革，尤其是適度降低部分人員的福利支出，中國養老金制度將難以維持長期可持續性。

　　一、養老金缺口的現狀與壓力

　　根據中國精算研究院2024年發布的《中國社會養老保險基金財務平衡及財政負擔能力2024年度精算報告》，2024年全國基本養老保險基金年度缺口已達1-2萬億元，基金結余可支付月數降至15-18個月。這種缺口已存在多年，2021年，全國養老金支出約5萬億元，收入僅4.3萬億元，缺口約7000億元，而且預計到2035年，累計缺口將達8-10萬億元。這一趨勢在“十四五”期間尤為明顯，新增4000萬退休人員進一步加劇了收支失衡。

　　區域差異加劇了問題。2022年，僅廣東、上海、江蘇等8個省市實現稅收凈上繳，其余省份依賴中央轉移支付。2025年上半年，中央養老金調劑規模已達2716億元，用于“南金北調”，但仍不足以彌補東北、西部等地區的巨大缺口。例如，黑龍江2024年養老金缺口占其財政收入的30%以上，而發達地區如浙江雖有結余，但也面臨老齡化加速的壓力。

　　二、福利支出的結構性問題

　　中國養老金體系以第一支柱（基本養老保險）為主，覆蓋超10億人，但其設計存在結構性問題，高福利支出群體對基金造成的壓力尤為顯著：

　　1. 財政供養人員的高福利負擔
2020年，財政供養人員（包括公務員、事業單位人員等）達6846萬人，占總人口近5%。這一群體享受較高的養老金替代率（部分地區達80%-90%），遠超普通職工（約40%）。例如，機關事業單位退休人員月均養老金可達5000-8000元（之前有報道煙草部門退休人員最高達19000元），而城鄉居民有的養老金僅約200-500元。這種“雙軌制”遺留問題導致基金分配不均，擠占了普通參保者的保障資源，也造成了社會的不公。

　　2. 城鄉差距與低效補貼
城鄉居民養老保險繳費低（年均數百元），但覆蓋面廣，導致支出效率低下。部分地區為吸引人口或穩定社會，過度提高低收入群體的養老金標準，但未匹配足夠的繳費基數，長期看不可持續。

　　3. 早期退休與高福利疊加
當前退休年齡（男性60歲，女性50-55歲）偏低，且部分行業（如國企、事業單位）允許提前退休，導致繳費年限短而領取時間長。2025年雖已全面推行延遲退休（男性63歲，女性55-58歲），但存量高福利群體的支出壓力短期內難以緩解。

　　三、不降低部分人員福利支出的后果

　　若不調整部分人員的福利支出，養老金體系將面臨以下風險：

　　1. *基金耗盡與財政危機
精算模型預測，若維持現有結構與水平，全國統籌基金可能在2035年前后耗盡。屆時，中央財政需承擔更大補貼責任，但2025年上半年稅收與2019年持平，財政收入增長乏力。地方債務高企（如天津2022年債務率達250%），限制了地方填補缺口的能力。財政破產風險可能在三四線城市率先顯現，甚至波及二線城市。

　　2. 社會不公與矛盾加劇
高福利群體（尤其是財政供養人員）與普通參保者之間的待遇差距可能引發社會不滿。低替代率導致普通退休者生活質量下降，而高福利群體繼續享受優厚待遇，可能加劇階層分化。

　　3. 醫療與養老聯動危機
養老金缺口將擠占其他社會保障支出，如醫保。地方政府若無法支付醫保費用，公立醫院可能面臨破產，老百姓看病需自費，進一步加劇社會經濟壓力。2025年，醫療護理缺口已顯現，預計到2040年將進一步擴大。

　　四、借鑒日本經驗的啟示

　　日本作為老齡化先行國家，其養老金體系提供了一些可借鑒的經驗。

　　日本“三支柱”體系（公共養老金、企業年金、個人儲蓄）均衡發展，2025年公共養老金替代率約40%，通過政府養老投資基金（GPIF，資產規模1.3萬億美元）的高效投資彌補缺口。相比之下，中國第一支柱占比過高（95%），第二支柱（企業年金）覆蓋率僅10%，第三支柱（個人養老金）剛起步，覆蓋不足5%。

　　日本通過以下措施緩解壓力：
- 延遲退休：2021年起強制企業為70歲以下員工提供就業機會，鼓勵“終生勞動”。
- 投資運營：GPIF通過全球化投資（股票占比25%）實現年均4-5%回報。
- 稅收激勵：iDeCo和NISA計劃鼓勵個人儲蓄，覆蓋率達20%。
- 護理整合：長期護理保險覆蓋40歲以上人群，減輕家庭養老負擔。

　　中國可借鑒日本的多支柱平衡和投資運營模式，但需結合國情。例如，日本全民覆蓋的國民年金適合中國城鄉居民低保體系；GPIF的多元化投資可為中國養老金基金提供參考。

　　五、改革建議：適度降低部分福利支出

　　為確保養老金體系可持續性，必須通過結構性改革優化支出結構，尤其是降低部分高福利群體的待遇，同時提升整體效率。以下為具體建議：

　　1. 統一養老金替代率
逐步縮小機關事業單位與普通職工的待遇差距，將替代率統一至50%-60%。例如，可將高福利群體的養老金封頂（如月均8000元），釋放資金支持低收入群體。

　　2. 加速延遲退休
加快實施延遲退休，2030年前將男性退休年齡提至65歲，女性60歲，同時鼓勵再就業，參考日本“終生勞動”模式，減輕基金支出壓力。

　　3. 發展多支柱體系
擴大企業年金覆蓋率（目標2030年達30%），并通過稅收遞延激勵個人養老金（參考日本iDeCo）。2025年個人養老金年繳上限已提至2萬元，可進一步推廣至中低收入群體。

　　4. 優化財政補貼與投資
中央應優化轉移支付，優先支持經濟欠發達地區的養老金缺口。建立類似GPIF的全國養老金投資平臺，投資于國內外低風險資產，目標年回報率3-5%。

　　5. 整合養老與醫療
借鑒日本長期護理保險，試點“醫養結合”模式，通過社區養老和護理保險減輕家庭和財政負擔。

　　中國養老金體系正站在十字路口，人口老齡化、經濟通縮和高福利支出的疊加效應使其可持續性岌岌可危。不降低機關人員的福利支出，基金耗盡風險將在2035年前后成為現實，進而引發財政危機和社會不穩定。

　　只有果斷改革，才能避免“未富先老”的陷阱，為未來的老齡化社會提供堅實保障。

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