訂單暴漲，巨頭悶聲發財，國家在悄悄下大棋？

最近大家聊股票，總繞不開消費和科技，可軍工這邊，有十一家公司賬上突然多了不少合同負債，這不是賬面游戲，是真有國家訂單來了，中航成飛合同負債漲了二百八十一倍，到一百八十七億，中航沈飛也漲到七十五億，中兵紅箭從二點二億翻到五點六億，這些錢不是客戶預付的優惠，是軍方簽了合同、打了定金，就等著拿裝備。

中航成飛現在干的事很重要，它是唯一能造殲-20的廠子，也是C919機頭的全球唯一供應商，這兩個項目都是國家重點項目，沒人能代替它，中航沈飛也不簡單，它負責殲-15、殲-16、殲-35這三款主力艦載機，從設計到制造全鏈條自己搞定，全球只有中美兩家能做出隱身艦載機，它的產能直接關系到海軍能不能真正走向深海。

中兵紅箭剛拿下一筆大單，阿聯酋一口氣買了七十億的遠程火箭炮，中東這邊現在更愿意買中國武器，覺得價格實在，用起來也穩當，國科軍工以前只是做零配件的，如今靠固體發動機技術站住了腳，手里攥著一百七十六項專利，導彈要打得準、飛得快，全靠這動力系統撐著，這幾家公司，正一點點把中國軍工的格局改過來。

這波訂單潮不是光買裝備，現在正好是“十四五”快收尾、“十五五”剛起步，軍隊要換新裝備，不只是多買幾架，而是整個作戰體系都在升級，殲-20和殲-35大批量入列，空軍主力換代進入加速階段，軍貿也往外走，殲-10CE和翼龍無人機賣到中東和非洲，接上俄羅斯退出后留下的空檔，中國軍貿份額預計會從百分之三升到百分之十。

2025年，軍用無人機采購額要突破98億，AI指揮系統、低軌衛星、電磁武器這些新東西，正成為重點投入的方向，軍工企業還在改，不少研究所沒上市，資產證券化率剛過一半，審價機制也在調整，未來成本還能壓，利潤空間還沒全出來。

軍工技術早就轉到民用領域了，成飛的復合材料用在新能源車身上，車更輕也更結實，沈飛的飛行控制算法讓工業機器人干活更穩更準，國科軍工的推進劑技術幫商業火箭省了錢還加快了速度，2025年低空經濟政策一放開，這些技術就更快用上了。

很多人覺得軍工股漲不起來，其實是因為沒看清楚背后的節奏，合同負債漲得快，不等于明天就漲，但它說明白了，未來一兩年這些公司要交很多裝備，別盯著熱點追，就盯住三件事，誰拿到了國家訂單，誰在突破卡脖子的技術，誰能把軍工的技術用到民用上，這三個方向，才是真有底子的。