從95%到0%：禁令加速與國產替代如何把英偉達在華份額“清零”

傾巢之下，安有完卵乎。

雙向政策與供給替代共振下，英偉達在中國高端AI加速器市場的有效份額快速歸零。

黃仁勛在10月上旬紐約一場公開訪談中，稱中國市場份額“從95%到0%”。

這里面有三重博弈。

首先是美國先后多輪升級對華先進AI芯片的出口限制，其次中國監管與大廠又在今年進一步限制勸阻采購英偉達的“閹割款”替代芯片，同時本土算力，尤其是華為昇騰和寒武紀芯片，加速放量。

先看看美國幾次規則收緊。

2022年10月：美國商務部將A100/H100等先進GPU列入管制清單；英偉達轉而為中國市場做降規版A800/H800。

2023年10月：規則升級，連A800/H800也被納入；英偉達再推出H20等更低閾值型號，試圖“合規供貨”。

而今年特朗普上臺之后，更收緊了高端芯片出口，還出現匪夷所思的現象。

英偉達公司與AMD同意向美國政府上繳對華芯片銷售收入的15%，以換取企業恢復向中國出口特定芯片的政府許可。

別說你不想賣，我還不想買呢。

2025年8-10月起，多家媒體報道，中國監管勸阻企業減少采購英偉達H20等對華特供芯，并在口岸加強抽檢審核，意在減少對受控美制AI芯片依賴、推進本土算力體系。

華為昇騰910系列正快速擴產，2025—2026年規劃產量顯著上調，形成對數據中心AI訓練推理市場的規模化替代。

一端是美國“卡脖子”，一端是中國“去依賴+本土化”，英偉達處在“政策剪刀差”的正中。

在受出口管制約束的中國高端AI加速器有效市場中，英偉達已無法開展正常的直接銷售與規模化交付，生態影響與訂單流向也隨之轉移。

這恰恰驗證了黃仁勛的判斷，對華限制芯片，只能適得其反，推動中國走替代路線。

對英偉達來說，靴子落地，懸著的一顆心終于死了。

2022年起，中國市場就成為英偉達最大的風暴策源地，英偉達一直心中有數。

對華收入在過去兩年已顯著受挫，公司曾披露或承認與對華限制相關的損失與機會成本；即便全球AI浪潮托底營收，中國這個“最大單一增量市場之一”缺位，估值彈性與成長曲線都會“少一條腿”。

黃仁勛一直小心翼翼，在中美夾縫中求生存。

黃仁勛主張在“保持領先”與“贏得全球開發者”間求取細膩平衡，爭取政策微調讓美系技術棧繼續作為全球“公共底座”之一。但只要中美雙方“安全—產業—貿易”三位一體的博弈未降溫，這條路就會反復搖擺。

胳膊擰不過大腿，計劃趕不上變化。

黃仁勛總有三頭六臂，長袖善舞，面對這種錯綜復雜、瞬息萬變的國際局勢，也只能望洋興嘆，成為待宰的羔羊。

階段性贏家，是中國本土AI加速器、昇騰產業鏈、國產化工具鏈與遷移服務商。

階段性輸家，是英偉達在華直銷與生態版圖；上游依賴其出貨的整機、渠道商；對CUDA單棧高度鎖定且難以遷移的項目方。

接下來形勢會怎么演進？監管邊界是否微調？

若美方或中方在部分領域試點“細化許可”，英偉達是否能恢復小規模、限定場景的合規供貨？

短期或許還有轉圜余地，長期來看，中美生態各占半壁江山，全球互通性下降，已經是成不可逆之勢。

中國側在本土生態上站穩腳跟，能保障安全與可用；但與美系主流棧的互認證與人才流動將更難，跨境協同研發與最佳實踐交流成本上升。

美國對華禁令升級疊加中國側合規收緊與華為昇騰等本土算力加速替代，三股力量共振，把英偉達在中國高端AI芯片的“有效份額”從曾經的95%擠壓至近乎為零，并重塑了市場與生態格局。