秦安：牛市邏輯正變化！土地財政、數(shù)據(jù)財政到股權(quán)財政，此其時也

核心觀點：一路走來，中國式現(xiàn)代化越來越好！這其中，從土地財政為支柱，到新質(zhì)生產(chǎn)力驅(qū)動的數(shù)據(jù)財政為增長點，現(xiàn)在到了啟動股權(quán)財政的時候了。

一、走過土地財政、數(shù)據(jù)財政的路，步進(jìn)股權(quán)財政此其時也

近日，湖北省領(lǐng)導(dǎo)在調(diào)研國有“三資”管理改革時提出，要更加深刻把握“一切國有資源盡可能資產(chǎn)化、一切國有資產(chǎn)盡可能證券化、一切國有資金盡可能杠桿化”三項原則。之前，深圳市也提出類似的觀點，這一點，非常契合我們智庫之前提出的觀點。

股權(quán)財政，顧名思義就是國家從股權(quán)收益中獲得財政資金，推動經(jīng)濟社會發(fā)展，為最廣大人民謀福利。事實上，前幾年股市混亂的時候，除過國家從國有資產(chǎn)證券化獲得資金支持之外，廣大股民其實是受害者，少數(shù)人通過無節(jié)制的套現(xiàn)，實現(xiàn)了一部分人先富起來的目的。股市不管漲不漲，都沒有服務(wù)于最廣大的人民群眾，就不可能上升到股權(quán)財政的高度。

如今，中央撥亂反正，一些別有用心者，通過股民眾籌億萬富翁的倒行逆施，讓自己和一部分人先富起來的目的不可能實現(xiàn)了。或者簡單地說，國家用制度扎住了股市資金肆意的出口，億萬股民投資到股市的資金，隨著國家長期資本的進(jìn)入，以及更多股民的進(jìn)入，水漲船高，最終實現(xiàn)所有參與者的財富升值。

這其中，不僅僅是幾億股民受益，國家層面和各地政府，甚至央企國企都可以從股權(quán)投資中受益，形成了一個“中國股市為人民，中國股市靠人民”的良性循環(huán)生態(tài)。整個社會自然充滿樂觀向上的氛圍，股權(quán)財政也就發(fā)揮了實際的作用。

二、中國股市的基本邏輯發(fā)生了變化，4000點小目標(biāo)與一萬點不高

秦安：4000點小目標(biāo)與一萬點不高，中國股市深層邏輯的變化被確認(rèn)按霸凌集團(tuán)的金融理論，股市是經(jīng)濟的晴雨表，這其實已經(jīng)被中國股市的歷史打臉，中國經(jīng)濟近幾十年一直都是世界一枝獨秀，可股市卻是熊冠全球，什么時候是經(jīng)濟的晴雨表了？

現(xiàn)在處于高質(zhì)量發(fā)展換擋的攻堅困難期，我們的邏輯就要變化。更應(yīng)該面對現(xiàn)實，股市首先要做國民經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的驅(qū)動力量，老百姓消費的刺激力量，最后一定也會是國家財政的支撐力量，目前湖北等地的做法，就是股權(quán)財政的大趨勢。

即便不考慮這種邏輯性變化，中國股市還不到什么泡沫化的時候。目前還不到4000點，談泡沫化，非蠢即壞。目前，中國的證券化（證券市值和GDP總值之比）也就是0.75，美國已經(jīng)高達(dá)2.2。中國不要說趕上美國，即便是增長到1，對應(yīng)的大盤點位就是5400點。

股市漲上去，好處很多，兼顧國際國內(nèi)兩個大局，都是非常必要的。

在國內(nèi)，股市上漲有不可或缺的財富效應(yīng)，是財產(chǎn)性收入，將比工資收入更有效地促進(jìn)消費起來，逼目前以舊換新等刺激消費的政策都管用。

在國際層面，美國盯著我們圍剿，股市成了我們的軟肋。回想走過的路，07年中國股市上證6000多點，大概同一時期，美國道指最低也達(dá)到過7000多點，中美差不了多少，十多年過去了，美國股市增長到了46000點，我們卻回到3000點。

這樣一來，中美對比就有了一組數(shù)據(jù)。按劉紀(jì)鵬老師說的數(shù)據(jù)，中國制造業(yè)已經(jīng)是美國的2倍，而資本金融僅僅是美國的四分之一多。這種態(tài)勢，顯然會導(dǎo)致黃金石油等大宗商品的定價權(quán)被美國控制，美元霸權(quán)肆無忌憚。

對比美國，我們不要說股市到達(dá)4000點，或者突破當(dāng)時和并駕齊驅(qū)的6000多點，甚至是一萬點，也不算高！

三、“中國股市為人民，中國股市靠人民”，這才是股市健康發(fā)展的持久生命力

我們談?wù)撝袊墒械狞c位，與美國股市進(jìn)行對比，尤其是考慮土地財政、數(shù)據(jù)財政到股權(quán)財政的遞進(jìn)，最重要的目的，或者說，我們的初心，是“中國股市為人民，中國股市靠人民”，人民必須是股市健康發(fā)現(xiàn)的最大受益者。

資本的操弄、腐敗的狂妄、霸凌的圍剿，最終都擋不住“全心全意為人民服務(wù)”的初心，中國股市和誰站在一起，誰是最大的受益者，最終決定了其能否持續(xù)健康發(fā)展。

曾幾何時，其在任五年期間，幾乎每一個交易日上市一家公司的前證監(jiān)會主席，培養(yǎng)出幾千個億萬富豪群體，切實讓一部分人先富起來了，但其中一部分根本不是依靠創(chuàng)新發(fā)展，而是毫無良知的肆意圈錢，這樣做不僅得不到尊重，而是成了人民公敵，最終自己也被繩之以法，這個是中國股市回歸人民性的標(biāo)志性事件。

我們必須認(rèn)識到股市回歸人民性的極端重要性，只有這樣，中國股市才能充分體現(xiàn)社會主義制度的優(yōu)越性，大家也就更能理解我們提出股市是共同富裕主戰(zhàn)場的觀點。

這不僅僅是股權(quán)財政全體人民收益的問題，也包括股民已經(jīng)成為公民、網(wǎng)民之后的第三大群體。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，中國股民超過2.4億，基民7億，即便有重復(fù)，還得考慮一個最小家庭單元三口之家的乘數(shù)，有十億左右的中國人和股市直接關(guān)聯(lián)。

如果再考慮刺激消費的受益人群，尤其是股權(quán)財政的全體受益，正是中國股市回歸人民性，才有了持續(xù)健康發(fā)展的廣闊天地。

一句話總結(jié)：中國股市持續(xù)健康發(fā)展，就不能好了傷疤忘了疼，一定要把不得人心的制度，進(jìn)一步糾偏和優(yōu)惠，真正體現(xiàn)社會主義制度的優(yōu)越性！中國股市一萬點不高，只爭朝夕！