大家都喊Google要被AI顛覆，結(jié)果它靠AI越賺越多了

近一兩年，市場(chǎng)上總有一種聲音：谷歌要被 AI 顛覆了、搜索引擎要被 AI 取代了......

而事實(shí)，恰恰相反，谷歌掙的卻越來越多、越來越猛了。

2025 年第三季度，谷歌的總收入達(dá)到 1023.5 億美元，是史上首次突破 1000 億美元大關(guān)，同比增長(zhǎng)了 16% 。凈利潤(rùn) 350 億美元，同比增長(zhǎng) 33% 。

總體來說，谷歌的業(yè)務(wù)分為三部分，一塊是谷歌服務(wù)收入，870.5 億美元；一塊是云計(jì)算收入，151.6 億美元；一塊是創(chuàng)新業(yè)務(wù)（ 無人駕駛汽車 Waymo 和生命科學(xué)業(yè)務(wù)等 ），3.4 億美元。

而占大頭的谷歌服務(wù)收入又可以細(xì)分成：谷歌廣告收入，其中包括搜索廣告和其他（ 谷歌旗下各種 APP 的廣告 ）；YouTube 廣告；谷歌廣告聯(lián)盟（ 各種外部網(wǎng)站與谷歌進(jìn)行廣告代理合作的分成 ）；以及訂閱、平臺(tái)、設(shè)備收入（ YouTube 會(huì)員、谷歌應(yīng)用商店支付抽成、Pixel 手機(jī)平板等 ）。

我們先說搜索廣告。很多人以為大家現(xiàn)在有問題都直接問 AI 不用搜索引擎了，確實(shí)，今年 5 月在谷歌反壟斷案庭審中，蘋果公司服務(wù)業(yè)務(wù)高級(jí)副總裁埃迪·庫(kù)伊（ Eddy Cue ）曾表示，4 月份蘋果設(shè)備上的谷歌搜索查詢量首次出現(xiàn)下降。

行業(yè)領(lǐng)先的搜索引擎 SEO 工具平臺(tái) Ahrefs 也發(fā)布過一個(gè)結(jié)果，在過去 9 個(gè)月時(shí)間內(nèi)，谷歌的網(wǎng)站流量貢獻(xiàn)每月平均下跌 3.2%，其他 AI 工具對(duì)網(wǎng)站流量的貢獻(xiàn)則快速增長(zhǎng)，比如除谷歌外用戶量最高的 ChatGPT 每月平均增長(zhǎng)量達(dá)到 14.1% 。

但實(shí)際上，這個(gè)問題太好解決了，谷歌直接推出了 AI Overview（ AI 預(yù)覽 ），把 AI 塞進(jìn)了搜索引擎。據(jù)谷歌管理層透露，在推出 AI 概覽功能后，谷歌搜索的查詢量持續(xù)在增長(zhǎng)，因此谷歌搜索廣告收入本季度繼續(xù)增長(zhǎng)了 15% 。

谷歌搜索的 AI 模式還添加了購(gòu)物功能，現(xiàn)在可以幫助人們?cè)谒阉髦幸詫?duì)話方式購(gòu)物，這是一個(gè)新的貨幣化點(diǎn)。

YouTube 廣告同樣保持了約 15% 的增長(zhǎng)，根據(jù)尼爾森在今年 5 月份的調(diào)查數(shù)據(jù)，5 月份流媒體占美國(guó)電視總使用量的 44.8%，創(chuàng)歷史新高，其在電視總使用量中的占比首次超過廣播和有線電視的總和。

與 2021 年 5 月相比，流媒體已成為主流觀看方式，使用量增長(zhǎng)了 71% 。在流媒體這一分類中，YouTube 觀看時(shí)長(zhǎng)已連續(xù)兩年多保持第一。YouTube Main（ 不包括 YouTube TV ）自 2021 年以來增長(zhǎng)了 120% 以上。

并且，在推出短視頻功能后，短視頻現(xiàn)在每小時(shí)觀看（ 美國(guó)地區(qū) ）產(chǎn)生的收入比 YouTube 上的傳統(tǒng)流媒體更多。

此外，谷歌旗下的 AI 產(chǎn)品如 Veo 3 可以幫助創(chuàng)作者增強(qiáng)創(chuàng)作能力，同時(shí)廣告主還受益于 AI 生成廣告對(duì)成本的降低，提高了投放的 ROI。

當(dāng)然，因?yàn)?AI 概覽功能小幅減少了人們點(diǎn)擊其他網(wǎng)站的幾率，谷歌廣告聯(lián)盟的收入有 3% 的小幅下降。

訂閱、平臺(tái)、設(shè)備收入（ YouTube 會(huì)員、谷歌應(yīng)用商店支付抽成、Pixel 手機(jī)平板等 ）增長(zhǎng) 20.8%，和蘋果的服務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)類似，海外安卓手機(jī)也需要向谷歌支付應(yīng)用商店分成，這部分業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)也是比較穩(wěn)定的。

云計(jì)算方面，谷歌云本季度收入增長(zhǎng) 34%，達(dá)到 152 億美元，谷歌云（ 市場(chǎng)份額約 10% ）是僅次于亞馬遜 AWS（ 市場(chǎng)份額約 30% ）和微軟 Azure（ 市場(chǎng)份額約 20% ）的全球第三大云計(jì)算平臺(tái)。

今年 3 月份，谷歌以 320 億美元的價(jià)格收購(gòu)了云計(jì)算網(wǎng)絡(luò)安全公司 Wiz。許多中小企業(yè)的市值都不到 320 億美元，所以你可以想象云計(jì)算行業(yè)的門檻之高。而玩家越少，利潤(rùn)就越高。谷歌云本季度的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率從去年同期的 17.1% 提升至 23.7% 。但比起亞馬遜 AWS 30% 多的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率，隨著業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，規(guī)模效應(yīng)下谷歌云的利潤(rùn)率還有很大提升空間。

電話會(huì)中，谷歌管理層表示，谷歌云簽約新客戶的速度更快了，簽署的交易規(guī)模更大了，同時(shí)還在深化關(guān)系。第一，新客戶的數(shù)量同比增長(zhǎng)近 34%。第二，今年前三季度簽署的超過 10 億美元的訂單超過了前兩年的總和。第三，超過 70% 的客戶使用谷歌的 AI 產(chǎn)品。企業(yè)級(jí) AI 產(chǎn)品目前每個(gè)季度已貢獻(xiàn)數(shù)十億美元的收入。

并且，截至第三季度末，谷歌云的積壓訂單達(dá)到 1550 億美元，同比增長(zhǎng) 43%，環(huán)比增長(zhǎng) 82% ，積壓的訂單兩年都做不完。這還不包括前幾天剛爆出的 AI 獨(dú)角獸 Anthropic（ OpenAI 的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 ）給谷歌云的價(jià)值數(shù)百億美元的訂單。

根據(jù)協(xié)議，Anthropic 將使用最多 100 萬個(gè)谷歌 TPU 芯片。美國(guó)銀行預(yù)計(jì)，這項(xiàng)合作每年可為谷歌帶來高達(dá) 100 億美元的收入。

Anthropic 的這一訂單不僅能推動(dòng)谷歌云收入增長(zhǎng)，而且還打開了谷歌 AI 芯片帶來收入貢獻(xiàn)的想象力—— 賣 GPU 的英偉達(dá)如今市值已經(jīng)達(dá)到 5 萬億美元了，前幾天高通因?yàn)樾纪瞥鰞煽钺槍?duì)數(shù)據(jù)中心人工智能優(yōu)化的推理芯片，股價(jià)一度暴漲 20% 以上。

所以，谷歌也會(huì)繼續(xù)投入資金以支持 AI 增長(zhǎng)。本季度谷歌資本支出約為 240 億美元，并上調(diào)今年資本支出達(dá)到 910 億美元至 930 億美元，高于此前預(yù)計(jì)的 850 億美元和市場(chǎng)預(yù)期為 806.7 億美元。同時(shí)，谷歌明確表示，2026 年資本支出將 " 顯著增加 "。

AI 模型方面，谷歌的自有模型 Gemini 應(yīng)用程序現(xiàn)在擁有超過 6.5 億月活躍用戶，Gemini 的查詢量比第二季度增長(zhǎng)了 3 倍，每月處理的 token 量從 7 月的 980 萬億激增至超過 1300 萬億，一年內(nèi)增長(zhǎng)超過 20 倍。

在 9 月份，美區(qū) AppStore 中谷歌 Gemini 下載量一度超過 ChatGPT，成為免費(fèi)榜排名第一的應(yīng)用。作為對(duì)比，OpenAI 首席執(zhí)行官山姆·奧特曼（ Sam Altman ）最新公布的 ChatGPT 周活躍用戶是 8 億。

也就是說，谷歌的 Gemini 已經(jīng)追趕上來了。并且與還在虧損的 OpenAI 不同，現(xiàn)金流更加充沛的谷歌，后勁十足。

總結(jié)來說，AI 不僅沒有削弱谷歌，谷歌反而因?yàn)?AI 變得更強(qiáng)了。

畢竟，你不能小瞧一家能不斷出諾獎(jiǎng)的公司。