美股最新評級｜華泰證券維持谷歌-A“買入”評級，目標價415美元

財聯(lián)社2月9日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

招商證券(香港)維持谷歌-A（GOOGL.O）買入評級，目標價396.0美元：

4Q25營收1138億美元（YoY+18%），搜索與云業(yè)務強勁，AI驅(qū)動搜索體驗及廣告效率提升。云收入YoY+48%，OPM達30.1%。FY26E資本開支指引大幅上調(diào)至175-185億美元，支撐AI基礎設施擴張?；?5倍FY26E PE，目標價上調(diào)至396美元。

華創(chuàng)證券維持Lumentum Holdings Inc（LITE.O）買入評級：

FY26Q2營收6.655億美元，同比+65%，非GAAP毛利率42.5%，營業(yè)利潤率25.2%，均顯著提升。云收發(fā)器與OCS業(yè)務高增，1.6T產(chǎn)品領(lǐng)先，CPO獲數(shù)億美元訂單，F(xiàn)Y26Q3指引強勁，AI光通信需求驅(qū)動持續(xù)成長。

天風證券維持Meta Platforms Inc-A（META.O）買入評級：

公司Q4收入與EPS超預期，AI驅(qū)動廣告效率持續(xù)提升，2026年CapEx大幅上調(diào)至1150–1350億美元聚焦算力基建。廣告與推薦系統(tǒng)進入“模型規(guī)模化”階段，營業(yè)利潤有望再創(chuàng)新高，AI商業(yè)化路徑清晰，長期增長確定性強。

中信建投維持Meta Platforms Inc-A（META.O）買入評級：

25Q4廣告收入同比+24%，受益于Reels與AI驅(qū)動的量價齊升，用戶粘性及廣告效率提升。盡管Capex與Opex大幅上修，但管理層指引2026年營業(yè)利潤高于2025年，緩解ROI擔憂。預計26/27年凈利潤758/883億美元，當前估值合理，維持買入。

中金公司維持Roblox Corp-A（RBLX.N）跑贏行業(yè)評級，目標價90美元：

4Q25訂閱收入及EBITDA同比大增63.2%/83.1%，超預期，主因平臺生態(tài)持續(xù)優(yōu)化帶動用戶增長與經(jīng)營杠桿釋放。2026年正式指引顯著優(yōu)于市場預期，訂閱收入中點增24%，EBITDA利潤率24.8%。當前估值處于低位，下調(diào)目標價至90美元，對應26/27年8/7x P/Bookings，上行空間48.6%。

華泰證券維持Take-Two Interactive Software Inc（TTWO.O）買入評級，目標價271.7美元：

公司3QFY26收入及凈預定量超預期，F(xiàn)Y26指引全面上修。GTA6如期上線預期強化，AI生成內(nèi)容短期難撼動其IP與制作壁壘。移動端與NBA 2K表現(xiàn)亮眼，支撐收入增長。基于FY27 PS 5.8x估值，目標價271.7美元。

華創(chuàng)證券維持超威半導體（AMD.O）買入評級：

FY25Q4營收103億美元（YoY+34%），數(shù)據(jù)中心業(yè)務高增（YoY+39%），MI350系列量產(chǎn)及EPYC滲透率提升驅(qū)動盈利改善，毛利率達57%。ROCm生態(tài)擴展強化AI布局，新品MI400/MI500有序推進，長期競爭力穩(wěn)固。

華泰證券維持超威半導體（AMD.O）買入評級，目標價300美元：

25Q4業(yè)績及26Q1指引均超預期，數(shù)據(jù)中心CPU需求強勁，MI400進展順利。上調(diào)26/27E凈利潤至140/173億美元，給予35x 26E PE，對應目標價300美元，重申受益于Agentic AI驅(qū)動的結(jié)構(gòu)性增長。

國信證券維持谷歌-A（GOOGL.O）優(yōu)于大市評級：

25Q4營收1138億美元（YoY+18%），云收入同比+48%，廣告業(yè)務受益于AI賦能。上調(diào)2026-2027年盈利預測，主因云需求強勁及CAPEX加速投入，Gemini生態(tài)持續(xù)擴展，支撐長期增長動能。

華泰證券維持谷歌-A（GOOGL.O）買入評級，目標價415美元：

公司4Q25云業(yè)務增速超預期（+48%），廣告與搜索基本盤穩(wěn)固，AI全棧生態(tài)協(xié)同效應凸顯。上調(diào)26-27E凈利潤預測9%/12%，基于30x 26E PE估值，反映TPU外延、Gemini深度整合及Waymo商業(yè)化潛力。

中信建投維持谷歌-A（GOOGL.O）買入評級：

4Q25營收與利潤全面超預期，AI搜索提升廣告ROI，YouTube Shorts與CTV驅(qū)動增長，Google Cloud增速及利潤率雙升，Gemini成本大降強化AI變現(xiàn)能力。盡管2026年CapEx高企壓制自由現(xiàn)金流，但多業(yè)務線進入AI兌現(xiàn)期，業(yè)績可見度提升，維持買入評級。

中金公司維持羅克韋爾自動化（ROK.N）跑贏行業(yè)評級，目標價429美元：

1QFY26收入內(nèi)生增長10%，利潤超預期，智能設備與軟件板塊利潤率顯著提升。公司上調(diào)FY26凈利潤預測至12.5億美元，目標價基于26倍2026E EV/EBIT，反映自動化及數(shù)字化轉(zhuǎn)型長期趨勢。

西南證券給予泰瑞達（TER.O）買入評級，目標價323.50美元：

公司為全球半導體全品類測試龍頭，AI驅(qū)動測試需求激增，2025Q4業(yè)績高增，Non-GAAP凈利潤同比+82.6%。AI算力、先進封裝及汽車電子推動測試強度提升，MyInfo Copilot與Archimedes方案強化技術(shù)壁壘。預計2026Q1收入同比+67.6%~82.2%，未來三年凈利潤CAGR達62.4%，對應2027年25xPE，目標價323.50美元。

中金公司維持網(wǎng)易有道（DAO.N）跑贏行業(yè)評級，目標價13美元：

公司4Q25收入預計同比增長15%，廣告業(yè)務高增抵消學習服務及硬件收縮影響，盈利環(huán)比改善。Non-GAAP凈利率達3.5%，戰(zhàn)略優(yōu)化持續(xù)推進?；?026年SOTP估值，目標價對應1.6倍P/S，較當前具31%上行空間。

海通國際給予新氧（SY.O）買入評級，目標價10.0美元：

公司輕醫(yī)美連鎖擴張加速，51家門店驗證標準化可復制模式，獲客成本僅8%，復購與推薦率高。FY26目標85+門店，連鎖收入CAGR達225%。SoTP估值下目標價10美元，對應成熟門店P(guān)E僅11倍，疊加POP及零售業(yè)務第二曲線，安全邊際充足。

國信證券維持亞馬遜（AMZN.O）優(yōu)于大市評級：

電商穩(wěn)健增長，廣告與履約能力持續(xù)強化；AWS收入加速（+24%），Trainium芯片放量及資本開支激增（26年預計2000億美元）支撐云業(yè)務擴張。AI購物助手Rufus貢獻顯著增量銷售，長期增長動能強勁。

華泰證券維持亞馬遜（AMZN.O）增持評級，目標價260美元：

4Q收入與利潤略超預期，AWS增速雖落后同業(yè)但訂單積壓強勁，Trainium/Graviton芯片放量支撐云業(yè)務。26年Capex大幅上調(diào)至2000億美元，短期壓制自由現(xiàn)金流，但AI合作（如OpenAI）及電商履約優(yōu)化提供長期動能。SOTP估值下調(diào)目標價至260美元（26年33.3倍PE）。

華創(chuàng)證券維持英飛凌科技（IFNNY.F）買入評級：

公司CY25Q4營收36.62億歐元，同比+7%（固定匯率+14%），毛利率43.0%，訂單積壓連續(xù)改善。AI電源需求強勁驅(qū)動PSS部門增長，F(xiàn)Y26指引積極，擬投入5億歐元擴產(chǎn)AI相關(guān)產(chǎn)能，支撐中期盈利提升。

（財聯(lián)社 齊靈）