河北銀行迎新晉大股東，河北城商行“一哥”位置能否坐穩(wěn)？

來源：界面新聞

文 | 獨角金融 劉銀平
編輯 | 付影

股權(quán)版圖再變陣，地方國資再入場。10月29日，河北金融監(jiān)管局發(fā)布信息，同意河北建設(shè)投資集團有限責(zé)任公司（簡稱“河北建投集團”）受讓河北中興冀能實業(yè)有限公司（簡稱“河北中興冀能”）持有的河北銀行3141.9萬股股份。受讓后，河北建投集團及關(guān)聯(lián)方合計持股比例達到5.41%，躋身重要股東行列。

與股權(quán)更迭同步的，是河北銀行如“過山車”般的業(yè)績表現(xiàn)。2024年，該行營收以22.34%的增速沖上高峰，卻在2025年上半年下降35.1%；與此同時，利潤水平也在“變臉”。這背后，投資收益與信用減值損失的起伏不定共同導(dǎo)演了這場震蕩局面。

1、河北建投集團出手，河北銀行大股東2年后再生變

本次轉(zhuǎn)讓股權(quán)的河北中興冀能是國家電網(wǎng)成員，為國網(wǎng)河北省電力有限公司全資子公司；受讓方河北建投集團，是從事資本市場為主的重要地方國企。

一家是國有獨資企業(yè)，一家是省管國企，兩家企業(yè)背景實力均比較雄厚，經(jīng)營穩(wěn)健，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓或是國家電網(wǎng)體系聚焦電力主責(zé)主業(yè)、清理非核心資產(chǎn)的一項戰(zhàn)略性舉措；而河北建投集團的接手，則體現(xiàn)了地方國企對當(dāng)?shù)亟鹑谂普召Y源的戰(zhàn)略性布局。

河北建投能源投資股份有限公司（簡稱“建投能源”，000600.SZ）是河北建投集團的控股公司，雙方構(gòu)成一致行動人。此前建投能源、河北建投集團分別持有河北銀行4.01%、0.95%股份，合計占比4.96%，為河北銀行的第七大股東。

河北建投集團受讓股份之后，與關(guān)聯(lián)方的持股比例升至5.41%，晉升為重要股東，仍為第七大股東。

來源：河北銀行2024年年報

2021年以來，河北銀行還曾有過幾次重要的股權(quán)變更，而此次股權(quán)調(diào)整，與兩年前的股權(quán)變動有相似之處。

2023年6月，原河北銀保監(jiān)局批復(fù)，同意石家莊國有資本投資運營集團有限責(zé)任公司（簡稱“石家莊國投集團”）受讓石家莊市財政局持有的河北銀行3.49億股股份，持股比例4.98%。變更之后，石家莊國投集團與其關(guān)聯(lián)方石家莊常山北明科技股份有限公司、石家莊人民商場股份有限公司、石家莊常山紡織集團有限責(zé)任公司共同持有河北銀行4.07億股，持股比例合計達到5.82%，為公司第六大股東。

和今年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況一樣，都是地方國資接手，是一種實現(xiàn)地方經(jīng)濟與金融穩(wěn)定共贏的戰(zhàn)略舉措。

2021年8月，河北銀行還迎來了控股股東的更迭。原第一大股東國電電力（600795.SH）發(fā)布公告稱，擬與控股股東國家能源集團進行資產(chǎn)置換，國電電力向國家能源集團置出河北銀行19.02%股權(quán)，國電英力特能源化工集團股份有限公司51.025%股權(quán)；國家能源集團向國電電力置入旗下11家子公司。

同年10月，該項股權(quán)置換獲原河北銀保監(jiān)會批復(fù)。國家能源集團成為河北銀行的控股股東，持有其19.02%股份。

與此同時，監(jiān)管還批復(fù)了中城建投資控股有限公司（簡稱“中城建投”）將其持有的河北銀行的4.65億股股份轉(zhuǎn)至長春發(fā)展農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（簡稱“長春發(fā)展農(nóng)商行”），后者成為河北銀行的新晉第六大股東，持股比例為6.64%。

中城建投與長春發(fā)展農(nóng)商行的此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓緣于抵債。中城建投的母公司為中國城市建設(shè)控股集團有限公司，此前有多只債券違約。早在2019年，中城建投就計劃出售河北銀行股權(quán)，但兩次拍賣均以流拍告終。后根據(jù)法院裁定，中城建投全部股權(quán)以物抵債給長春發(fā)展農(nóng)商行。

整體來看，最近幾年河北銀行股權(quán)變動較大，經(jīng)歷了控股股東與多名大股東的更迭，地方國資持股比例上升，增強了地方國資的控制力。

財經(jīng)評論員郭施亮認為，由當(dāng)?shù)貒Y接手地方銀行股權(quán)，可以通過國資提高優(yōu)質(zhì)資源，實現(xiàn)資源對接，促進資源配置效率進一步提升。

但這并不意味著河北銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)就此穩(wěn)定，今年以來，河北銀行股權(quán)多次被搬上拍賣平臺，但均未成交。

3月初，河北銀行一筆684.3萬股股權(quán)公開拍賣，起拍價1890.22萬元，每股2.76元，但無人報名，此后價格經(jīng)歷4輪調(diào)降，9月末價格已降至945.11萬元，較初始報價降了一半，也仍無人接手。

4月份，河北銀行一筆1017.53萬股股權(quán)公開拍賣，起拍價2021萬元，5月份又降至1617.8萬元，每股報價1.59元，降價20%也仍然流拍。

來源：阿里資產(chǎn)拍賣平臺

河北銀行在接受《中國證券報》采訪時表示，受大環(huán)境影響，目前銀行股權(quán)估值不高是普遍現(xiàn)象。股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中因價格問題未成交的現(xiàn)象也比較普遍。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是股東之間的行為，與銀行自身無關(guān)，對該行經(jīng)營穩(wěn)定性不會造成負面影響。

近年來銀行股權(quán)流拍現(xiàn)象比較普遍，但也有少部分股權(quán)在轉(zhuǎn)讓過程中比較順利，對此，香頌資本董事沈萌表示，商業(yè)銀行股權(quán)流拍主要是經(jīng)營壓力大的中小型規(guī)模且股份數(shù)量不具備話語權(quán)的項目，對于具有控股權(quán)的項目或許仍有吸引力。

截至2024年末，河北銀行有5124名股東，其中法人股東126名，自然人股東4998名，前十大單一股東持有66.18%股權(quán)，還剩下5000多名中小股東持有33.82%股權(quán)，且自然人數(shù)量較多，未來在股權(quán)方面還面臨一定的治理挑戰(zhàn)。

2、營業(yè)收入如“過山車”，投資收益跌宕起伏

股權(quán)生變的同時，河北銀行在業(yè)績上面臨多重挑戰(zhàn)，營業(yè)收入大起大落，盈利能力面臨考驗，除了息差壓力之外，投資收益、信用減值損失的不尋常波動，成為影響業(yè)績的關(guān)鍵因素。

2024年，河北銀行營業(yè)收入同比增長22.34%至137.25億元，增幅創(chuàng)下近年來最高水平，營收增長主要來自于投資收益的貢獻，投資收益39.34億元，較前一年翻了近2倍。從42家上市銀行披露的信息來看，當(dāng)年有37家實現(xiàn)投資收益增長。銀行投資收益顯著增長的背后，是債牛行情下，銀行通過兌現(xiàn)債券實現(xiàn)收益增加。

根據(jù)河北銀行財報數(shù)據(jù)，截至2024年末，應(yīng)付債券金額為169.88億元，較2023年末減少了11.19%。

在銀行存貸利差縮窄成為必然趨勢的情況下，主動調(diào)整資產(chǎn)配置，提升非息收入比重，增厚收益，成為銀行的現(xiàn)實選擇。但投資收益在很大程度上取決于資本市場的表現(xiàn)，具有較大的不確定性，如不合理控制投資規(guī)模及節(jié)奏，或擴大風(fēng)險敞口。

營收在投資收益的狂歡中大幅增長，而歸母凈利潤卻透著寒意，同比下滑21.03%至19.56億元，呈現(xiàn)出典型的“冰火兩重天”，背后是信用減值損失的大幅計提。2024年河北銀行信用減值損失達到77.28億元，與上一年的47.82億元相比增長61.6%，大幅侵蝕利潤。

信用減值損失主要來自貸款和債權(quán)投資，主要是因為部分企業(yè)和個人客戶的還款能力下降，導(dǎo)致違約風(fēng)險上升。在這種情況下，河北銀行不良貸款率在連續(xù)三年下降之后迎來反彈，由2023年的1.31%升至2024年的1.5%。

來源：河北銀行2024年報

值得注意的是，2025年上半年，河北銀行的投資收益、信用減值損失又來了大逆轉(zhuǎn)，投資收益同比下降77.12%至4.69億元，信用減值損失同比下降6成至40.72億元。

除此之外，公允價值變動收益也經(jīng)歷了大幅變動，2024年達到6.93億元，翻了3.5倍，2025年上半年由盈轉(zhuǎn)虧，為-0.76億元。

在主營利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入、投資收益、公允價值變動收益均減少的情況下，上半年河北銀行營業(yè)收入同比下降35.1%至47.01億元，但由于信用減值損失計提減少，營業(yè)支出大幅下降，上半年凈利潤并未同步大幅下滑，為11.67億元，和去年同期相比微降0.03%。

在主營存貸業(yè)務(wù)方面，河北銀行并未出現(xiàn)大幅波動，但依然面臨著行業(yè)凈息差收窄帶來的持續(xù)盈利壓力。存款成本得到了良好的控制，但由于市場融資需求不足疊加利率持續(xù)下調(diào)，貸款收入表現(xiàn)疲軟，上半年利息收入同比下降8.87%至87.5億元，利息凈收入也延續(xù)了上一年的跌勢。

上半年凈息差為1.58%，較去年末下降了0.21個百分點，息差收窄是整個銀行業(yè)都面臨的問題。

河北銀行早在2010年就已經(jīng)籌備上市，2011年啟動上市輔導(dǎo)，但因政策調(diào)整、市場環(huán)境變化及自身經(jīng)營情況，最終于2022年12月撤回上市輔導(dǎo)備案。

當(dāng)時河北銀行對此解釋，根據(jù)監(jiān)管指導(dǎo)意見，綜合考慮資本市場動態(tài)，特別是銀行業(yè)估值情況和注冊制改革推進等因素終止輔導(dǎo)，此次撤回備案不改變和影響后續(xù)上市目標與計劃，將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展和資本補充需要擇機啟動公開上市。不過三年過去了，至今未重新啟動IPO。

作為河北省的“城商行一哥”，河北銀行在資產(chǎn)規(guī)模及營業(yè)收入方面仍然占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢，2025年上半年末總資產(chǎn)為5838.59億元，遠高于唐山銀行、張家口等其他省內(nèi)城商行，但是在利潤方面，2023年就已被唐山銀行反超。

近年來在股權(quán)方面多次調(diào)整之后，河北銀行的股東背景實力整體加強，但能否扭轉(zhuǎn)其“大而不強”的市場印象，核心考驗仍在于能否實現(xiàn)持續(xù)的業(yè)績穩(wěn)健增長。