河北銀行迎新晉大股東，河北城商行“一哥”位置能否坐穩？

來源：界面新聞

文 | 獨角金融 劉銀平
編輯 | 付影

股權版圖再變陣，地方國資再入場。10月29日，河北金融監管局發布信息，同意河北建設投資集團有限責任公司（簡稱“河北建投集團”）受讓河北中興冀能實業有限公司（簡稱“河北中興冀能”）持有的河北銀行3141.9萬股股份。受讓后，河北建投集團及關聯方合計持股比例達到5.41%，躋身重要股東行列。

與股權更迭同步的，是河北銀行如“過山車”般的業績表現。2024年，該行營收以22.34%的增速沖上高峰，卻在2025年上半年下降35.1%；與此同時，利潤水平也在“變臉”。這背后，投資收益與信用減值損失的起伏不定共同導演了這場震蕩局面。

1、河北建投集團出手，河北銀行大股東2年后再生變

本次轉讓股權的河北中興冀能是國家電網成員，為國網河北省電力有限公司全資子公司；受讓方河北建投集團，是從事資本市場為主的重要地方國企。

一家是國有獨資企業，一家是省管國企，兩家企業背景實力均比較雄厚，經營穩健，本次股權轉讓或是國家電網體系聚焦電力主責主業、清理非核心資產的一項戰略性舉措；而河北建投集團的接手，則體現了地方國企對當地金融牌照資源的戰略性布局。

河北建投能源投資股份有限公司（簡稱“建投能源”，000600.SZ）是河北建投集團的控股公司，雙方構成一致行動人。此前建投能源、河北建投集團分別持有河北銀行4.01%、0.95%股份，合計占比4.96%，為河北銀行的第七大股東。

河北建投集團受讓股份之后，與關聯方的持股比例升至5.41%，晉升為重要股東，仍為第七大股東。

來源：河北銀行2024年年報

2021年以來，河北銀行還曾有過幾次重要的股權變更，而此次股權調整，與兩年前的股權變動有相似之處。

2023年6月，原河北銀保監局批復，同意石家莊國有資本投資運營集團有限責任公司（簡稱“石家莊國投集團”）受讓石家莊市財政局持有的河北銀行3.49億股股份，持股比例4.98%。變更之后，石家莊國投集團與其關聯方石家莊常山北明科技股份有限公司、石家莊人民商場股份有限公司、石家莊常山紡織集團有限責任公司共同持有河北銀行4.07億股，持股比例合計達到5.82%，為公司第六大股東。

和今年的股權轉讓情況一樣，都是地方國資接手，是一種實現地方經濟與金融穩定共贏的戰略舉措。

2021年8月，河北銀行還迎來了控股股東的更迭。原第一大股東國電電力（600795.SH）發布公告稱，擬與控股股東國家能源集團進行資產置換，國電電力向國家能源集團置出河北銀行19.02%股權，國電英力特能源化工集團股份有限公司51.025%股權；國家能源集團向國電電力置入旗下11家子公司。

同年10月，該項股權置換獲原河北銀保監會批復。國家能源集團成為河北銀行的控股股東，持有其19.02%股份。

與此同時，監管還批復了中城建投資控股有限公司（簡稱“中城建投”）將其持有的河北銀行的4.65億股股份轉至長春發展農村商業銀行股份有限公司（簡稱“長春發展農商行”），后者成為河北銀行的新晉第六大股東，持股比例為6.64%。

中城建投與長春發展農商行的此次股權轉讓緣于抵債。中城建投的母公司為中國城市建設控股集團有限公司，此前有多只債券違約。早在2019年，中城建投就計劃出售河北銀行股權，但兩次拍賣均以流拍告終。后根據法院裁定，中城建投全部股權以物抵債給長春發展農商行。

整體來看，最近幾年河北銀行股權變動較大，經歷了控股股東與多名大股東的更迭，地方國資持股比例上升，增強了地方國資的控制力。

財經評論員郭施亮認為，由當地國資接手地方銀行股權，可以通過國資提高優質資源，實現資源對接，促進資源配置效率進一步提升。

但這并不意味著河北銀行的股權結構就此穩定，今年以來，河北銀行股權多次被搬上拍賣平臺，但均未成交。

3月初，河北銀行一筆684.3萬股股權公開拍賣，起拍價1890.22萬元，每股2.76元，但無人報名，此后價格經歷4輪調降，9月末價格已降至945.11萬元，較初始報價降了一半，也仍無人接手。

4月份，河北銀行一筆1017.53萬股股權公開拍賣，起拍價2021萬元，5月份又降至1617.8萬元，每股報價1.59元，降價20%也仍然流拍。

來源：阿里資產拍賣平臺

河北銀行在接受《中國證券報》采訪時表示，受大環境影響，目前銀行股權估值不高是普遍現象。股權轉讓過程中因價格問題未成交的現象也比較普遍。股權轉讓是股東之間的行為，與銀行自身無關，對該行經營穩定性不會造成負面影響。

近年來銀行股權流拍現象比較普遍，但也有少部分股權在轉讓過程中比較順利，對此，香頌資本董事沈萌表示，商業銀行股權流拍主要是經營壓力大的中小型規模且股份數量不具備話語權的項目，對于具有控股權的項目或許仍有吸引力。

截至2024年末，河北銀行有5124名股東，其中法人股東126名，自然人股東4998名，前十大單一股東持有66.18%股權，還剩下5000多名中小股東持有33.82%股權，且自然人數量較多，未來在股權方面還面臨一定的治理挑戰。

2、營業收入如“過山車”，投資收益跌宕起伏

股權生變的同時，河北銀行在業績上面臨多重挑戰，營業收入大起大落，盈利能力面臨考驗，除了息差壓力之外，投資收益、信用減值損失的不尋常波動，成為影響業績的關鍵因素。

2024年，河北銀行營業收入同比增長22.34%至137.25億元，增幅創下近年來最高水平，營收增長主要來自于投資收益的貢獻，投資收益39.34億元，較前一年翻了近2倍。從42家上市銀行披露的信息來看，當年有37家實現投資收益增長。銀行投資收益顯著增長的背后，是債牛行情下，銀行通過兌現債券實現收益增加。

根據河北銀行財報數據，截至2024年末，應付債券金額為169.88億元，較2023年末減少了11.19%。

在銀行存貸利差縮窄成為必然趨勢的情況下，主動調整資產配置，提升非息收入比重，增厚收益，成為銀行的現實選擇。但投資收益在很大程度上取決于資本市場的表現，具有較大的不確定性，如不合理控制投資規模及節奏，或擴大風險敞口。

營收在投資收益的狂歡中大幅增長，而歸母凈利潤卻透著寒意，同比下滑21.03%至19.56億元，呈現出典型的“冰火兩重天”，背后是信用減值損失的大幅計提。2024年河北銀行信用減值損失達到77.28億元，與上一年的47.82億元相比增長61.6%，大幅侵蝕利潤。

信用減值損失主要來自貸款和債權投資，主要是因為部分企業和個人客戶的還款能力下降，導致違約風險上升。在這種情況下，河北銀行不良貸款率在連續三年下降之后迎來反彈，由2023年的1.31%升至2024年的1.5%。

來源：河北銀行2024年報

值得注意的是，2025年上半年，河北銀行的投資收益、信用減值損失又來了大逆轉，投資收益同比下降77.12%至4.69億元，信用減值損失同比下降6成至40.72億元。

除此之外，公允價值變動收益也經歷了大幅變動，2024年達到6.93億元，翻了3.5倍，2025年上半年由盈轉虧，為-0.76億元。

在主營利息凈收入、手續費及傭金凈收入、投資收益、公允價值變動收益均減少的情況下，上半年河北銀行營業收入同比下降35.1%至47.01億元，但由于信用減值損失計提減少，營業支出大幅下降，上半年凈利潤并未同步大幅下滑，為11.67億元，和去年同期相比微降0.03%。

在主營存貸業務方面，河北銀行并未出現大幅波動，但依然面臨著行業凈息差收窄帶來的持續盈利壓力。存款成本得到了良好的控制，但由于市場融資需求不足疊加利率持續下調，貸款收入表現疲軟，上半年利息收入同比下降8.87%至87.5億元，利息凈收入也延續了上一年的跌勢。

上半年凈息差為1.58%，較去年末下降了0.21個百分點，息差收窄是整個銀行業都面臨的問題。

河北銀行早在2010年就已經籌備上市，2011年啟動上市輔導，但因政策調整、市場環境變化及自身經營情況，最終于2022年12月撤回上市輔導備案。

當時河北銀行對此解釋，根據監管指導意見，綜合考慮資本市場動態，特別是銀行業估值情況和注冊制改革推進等因素終止輔導，此次撤回備案不改變和影響后續上市目標與計劃，將根據業務發展和資本補充需要擇機啟動公開上市。不過三年過去了，至今未重新啟動IPO。

作為河北省的“城商行一哥”，河北銀行在資產規模及營業收入方面仍然占據領先優勢，2025年上半年末總資產為5838.59億元，遠高于唐山銀行、張家口等其他省內城商行，但是在利潤方面，2023年就已被唐山銀行反超。

近年來在股權方面多次調整之后，河北銀行的股東背景實力整體加強，但能否扭轉其“大而不強”的市場印象，核心考驗仍在于能否實現持續的業績穩健增長。