激烈做空開始了！

從昨天下午開始，為啥突然全球股市都在大跌？包括A股港股，日韓股市，以及昨晚的美股，跌幅都不小，甚至連黃金都是跌的。

對此相對的是，美元指數持續上飚。

可以簡單理解為，全球市場做了一遍“加息”交易。

是的你沒有看錯，是加息。美聯儲當然沒有真的加息，后面也不可能會去加息。但為啥市場卻會做加息交易？

始作俑者還是對岸的停擺。停擺帶來的結果是，財政支出大幅減少（很多項目暫停），但是稅收和國債發行卻在繼續。也就是說，ZF這只有形的手，資金投放的通道關了，資金回籠的通道卻沒停。

結果就是全市場資金凈回籠，流動性收緊。對經濟產生的影響，幾乎等同于加息。

之所以昨天開始做這個交易，是因為對岸停擺的時間到昨天已經35天了，追平了 2018年底到2019年初停擺35天的歷史最高記錄（當時是老川1.0時期），而且目前還沒有終結的跡象（能打破老川記錄的只有他自己），加上市場本來就擔心12月降息擱淺，所以對流動性的疑慮更深了。

美股昨晚大跌還跟兩個分外惹眼的做空消息有關，一個是老川的兒子，買入了1090萬美元的納指100看跌期權，另一個是《大空頭》原型人物Michael Burry在大舉做空英偉達和Palantir（一家知名的人工智能數據分析巨頭），

特別是老川的兒子做空納指這件事，他身份特殊，到底知道些什么外界不知道的，很難不惹人浮想聯翩。所以昨晚美股科技巨頭普跌，終于讓指數有個像樣的回調了。

關于美股的顧慮，我昨天在美股暴跌之前就已經聊過了，市場在不斷新高之后，對風險的定價很可能是不充分的，內在有回調動力，只是需要找個機會和由頭而已。

但是，真出現全球流動性危機的概率是極低的。市場對流動性的短線過度恐慌情緒可能會很快緩和，雖然停擺導致的顧慮本身還沒有消除，但資金博弈會提前，多頭隨時反擊，多空之間的PK會很激烈，市場波動也會比較大，所以這段時間最好還是多看少動吧。

回到今天的A股，還算比較爭氣，大幅低開之后，整體在往上修復。

上證指數下探20日均線這個舒適區后獲得支撐并且反彈，但今天市場成交額跟昨天差不多，并沒有過多的增量資金，供血不足，指數反彈到上方5日、10日均線，腳步就開始蹣跚。

向上的那步邁的沒有力氣是因為芯片、通信還沒有企穩反彈。目前滬指還處于上漲途中的盤整階段，漲不了，但也跌不穿，先等等看吧。

創業板指數表現更強一些，主要是光伏太給力了，4個點的漲幅。指數早盤回踩下方缺口后止跌反彈，現在看還有一點沒有完全回補，這是偏積極的信號，說明這個位置的買盤力量很強。

如果明天能放量反彈，創指有可能重回上漲趨勢，如果縮量，那么可能在缺口上方橫盤整理，重新等待方向。

截至下午2點半，全A等權指數漲0.97%。

今天A股能抗住，可能跟昨晚ym給的甜棗有關。

一方面，今天投放7000億3個月期買斷式逆回購，等量對沖了本月到期的量，確保流動性不收緊。

另一方面，宣布恢復國債買賣操作，之前已經連續暫停了8個月，10月已經開始往市場投放資金。

也就是說，美股倘若是因為流動性緊張而下跌，那A股跟跌的概率不會很大。A股還是在自己的節奏里。

我們這幾天一直在提的年底特殊情況（資金為了保住年內收益、謹慎求穩而傾向于高低切），還是會持續影響市場。成長板塊當然會逮著機會就反攻，比如今天 光伏、鋰電、稀土有色，乃至醫療和創新藥都有明顯拉升動作。

但在沒有市場量能配合的情況下，這種反攻的持續性不會很強，所以攻到一半就跳水回落也會是常事。資金的潮水會不斷在成長和防御之間輪轉切換。

今天防御陣營表現也挺好，工商銀行又創了歷史新高，煤炭也格外堅挺，全市場唯一的煤炭ETF，515220，今天大漲2個多點。

關于煤炭的補漲動力，我們在兩周前就聊過了，從行業本身來說，是供需失衡帶來了煤價上漲。供給這邊主要是7月以來的超產核查，以及越來越嚴的安全監察，部分煤礦停產停銷，抑制了煤炭實際產量，但是需求這邊，下游冶金、化工等行業剛需補庫意愿增強，冬儲補庫也在起量，所以煤價有比較強的上漲預期。

從市場偏好來說，資金似乎是把煤炭和科技放在了蹺蹺板的兩端。還是前面提到的，年底部分資金對科技等相對高位、且高波動資產的階段性回避，會轉向煤炭這類相對低位、且股息率比較好的資產（中證煤炭指數目前股息率大概4%左右）。

你們呢，今天逆勢加倉了嗎？

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