AI大模型重塑半導體市場，寒武紀業績狂飆24倍

文/楊劍勇

自2022年11月OpenAI推出ChatGPT后，不僅將人工智能發展推向一個新高度，大模型也隨之成為最受關注的熱點技術。

與此同時，今年DeepSeek的橫空出世，驚艷全球，各行各業紛紛全面接入，主要在于低廉的成本及開源與卓越的性能，讓更多企業可以低成本部署AI應用，從而驅動AI商業化落地。

全球AI競賽 科技巨頭豪擲千億建設AI基礎設施

值得一提的是，科技巨頭們為提升AI大模型競爭力，紛紛加大AI基礎設施建設，開啟新一輪競賽，導致人工智能市場開啟一輪新增長周期。

IDC的數據顯示，2024年全球人工智能IT總投資規模為3,159億美元，并有望在2029年增至1.26萬億美元，五年復合增長率為31.9%。

僅微軟、谷歌、亞馬遜、Meta的四大巨頭，在人工智能方面的投入預計將超3200億美元。國內的騰訊、阿里、字節在AI基礎設施上的投入同樣驚人。

年初，阿里宣布投入3800億來建設云和AI硬件基礎設施，并有望將持續追加更大投入。2025年世界互聯網大會烏鎮峰會上，阿里CEO吳泳銘聲稱，阿里巴巴正在建設超大規模AI基礎設施，加大投入打造超級AI云。

這種全球性的資本開支，折射出AI大模型服務已成為科技競爭的戰略高地。尤其這些巨頭們擁有充裕的現金，在未來幾年內仍然會持續投入巨資用于數據中心，以此提升在人工智能市場的競爭力。

AI驅動半導體市場：英偉達領跑，寒武紀崛起

受益于AI基礎設施建設，推動全球半導體市場強勁增長，全球半導體市場將成為一個萬億美元的市場。

IDC預計，2025年全球半導體收入將達到8000億美元。其中，半導體市場的計算部分將增長36%，達到3490億美元。

英偉達無疑是這一波AI浪潮最大贏家，營收、凈利潤、市值等均實現了快速增長，是全球首家市值突破5萬億美元的公司，成功抓住了AI大模型市場機遇。

整體來說，科技企業發展AI大模型，核心競爭力在于擁有強大的AI算力基礎設施，繼而對英偉達的AI芯片需求空前強勁，從而驅動其成為全球最大半導體芯片廠商，年營收甚至有望突破2000億美元大關，更是賺得盆滿缽滿。

然而，我國對高端芯片需求被受制，使得國產替代也在加速。在這趨勢背景下，寒武紀迎來了最好的發展階段，經營業績得到實質性突破，營收大幅飆升，并實現扭虧為盈，一改過去長期虧損困局。

2025年前三季度，寒武紀營收高達46億，同比增長2386%，全年預計營收為50至70億元。前三季度凈利潤為16億元，其中，政府補助為1.7億元，扣非后凈利潤仍然高達14億。

因積極助力AI應用落地，寒武紀的營收以近24倍的速度增長，使之成為炙手可熱的AI芯片廠商，市值也高達6000億，股價曾一度超過茅臺，繼而有“寒王”之稱。

寒武紀再募資40億，強化大模型芯片競爭力

隨著大模型技術的突破，數以億計的參數對算力消耗巨大，對算力需求隨之大幅提升。為此，大模型底層芯片計算能力的需求也得到釋放，正在開啟一個增長新時代。

當然，寒武紀所處的AI芯片賽道，匯聚了英特爾、AMD、英偉達等芯片大廠。英偉達在全球人工智能芯片領域中仍占有絕對優勢，各界發展AI大模型都離不開英偉達的高性能芯片。與英偉達等行業巨頭相比，寒武紀存在一定競爭劣勢。

為此，寒武紀需要大量投入研發資金，以此增強面向大模型的芯片技術和產品綜合實力，提升在智能芯片產業領域的長期競爭力。其中，再次募資39.85億元，用于面向大模型的芯片平臺項目、大模型的軟件平臺項目及補充流動資金，進一步提升芯片研發設計能力、技術儲備和產品能力，進而打造出具備競爭力的產品，從而在智能芯片市場競爭中取得優勢地位。

最后

全球高性能的AI芯片，呈現一家獨大的局面。科技巨頭們也希望芯片供應更加多元化，尤其定制化芯片，不僅能更好地滿足自身的需求，還能減少對英偉達的依賴。

各界尋求減少對英偉達的依賴的同時，受制于對我國高端芯片限制，DeepSeek的出現，有望助力中國構建自己的人工智能生態。

在芯片底層，國產AI芯片對此適配DeepSeek，進一步降低過去依賴英偉達等高端芯片的局面，從而使得國產AI芯片軟硬生態形成。

寒武紀一直高度重視大模型軟件生態建設，支持以DeepSeek系列、Qwen系列、Hunyuan系列模型支持，緊跟市場需求。其中，9月29日，深度求索公司最新模型 DeepSeek-V3.2-Exp 發布，寒武紀已同步實現對適配，并開源大模型推理引擎vLLM-MLU源代碼。

與此同時，作為一家專注于人工智能芯片研發的企業，再次募集39.85億元的資金投向技術研發。借此，希望憑借新募集的資金，使得AI芯片技術得到提升，有與國際芯片廠商競爭實力，撐起國內AI芯片的一片藍天。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯網、云計算和智能家居等前沿科技。