牛市正兒八經到了，大消費為何狂飆？

11月10日，一旦牛市趨勢正兒八經運轉起來，技術分析反而略顯多余，因為市場會一浪高過一浪。又由于耐心資本追求的是慢牛，A股向上的每一步都會看起來“猶豫”，但走起來又非常“堅決”。 投資人不要怕短期調整，只要你持股方向正確，結構性牛市下，板塊輪動，最后會牛市光輝會普照每一個板塊。 所以，大可以保持持倉，換來換去的最終收益不一定好，不動如山也是一種投資方法！

今天，大消費崛起，板塊中漲幅居前板塊是：旅游酒店、釀酒行業、美容護理、航空機場、食品飲料、商業百貨。一圈看下來，恍惚間還以為是國慶節前夕炒國慶概念。

為什么市場開始炒大消費股？主因是漲價，10月份通脹率數據公布，其中CPI同比漲幅0.2%，扭轉兩個月下跌趨勢，其中PPI下跌2.1%，但跌幅比9月少0.2%，PPI環比上升0.1%，年內首次環比上漲，而更令人欣喜的，是扣除食品和能源價格后的核心通脹率同比增長1.2%，漲幅為2024年3月以來最高。

10月份通脹率有改善，是因為10月份，前有國慶中秋，后有雙十一預熱。再加上10月份最關鍵的政策轉變，“反內卷”，如光伏、電池等進入漲價通道。

提示，今天碳酸鋰期貨暴漲，明后天大概率，能源金屬股和鋰礦股會有好表現。綜上，10月物價改善，所以，市場的確是在為10月補行情。只不過，市場看好的不僅是歷史數據，還有未來通脹數據改善。

當美聯儲從緊縮轉向寬松，美元降息和擴表重啟，這勢必會導致美元流動性向全球溢出。當前是美元貶值周期，也是人民幣升值周期，美元寬松流動性溢出疊加人民幣走強，流動性輸入成為必然。

流動性輸入推高價格，不僅僅是消費，還有股市樓市。于是，中國經濟從過去的緊縮危機逐漸過渡到過熱導致的“幸福煩惱”。

通脹溫和上升，利好股市。因為通脹上升有個最大好處：錢比以前好賺。當然，隨著中國經濟成熟度提高，體量增大，很好賺也不至于，但相比過去五年要好很多。

如果將經濟周期分為復蘇、通脹、過熱和蕭條，如今中國經濟正在從通脹向過熱切換，當然，主觀判斷僅供參考。

最近你有沒有發現。雖然A股在板塊輪動，但輪動板塊幾乎有共性，多數都是價格上漲驅動對應板塊行情。如芯片板塊，驅動因素是存儲芯片價格上漲，除了內存，最近閃迪也就是西數宣布NAND顆粒漲價，所以硬盤和內存一起漲，而體現到A股，就是存儲芯片暴漲。

同樣的，煤炭股最近行情和動力煤價格有關。而對于鋰電池和能源金屬、鋰礦，我上半年就多次提醒投資人關心碳酸鋰和六氟磷酸鋰的期貨市場價格。而最近石油股偏強，和最近國內油價上調有關。

而為什么股市會關注價格上漲？因為如今是美元寬松周期，全球大宗商品價格上行是常態。中國最歡迎物價上漲，美國最怕物價上漲，為避免寬松導致美國國內物價上漲，此時美國也急于將美元驅趕去新興經濟體，對外輸出通脹，讓美國經濟滿足降息的低通脹條件。

另外，關注一條消費股主線：12月18日，海南將迎全島封關。

總之，要關心美聯儲，最后談美國兩件事：

一件事是美國政府要開門營業了，美股可能會有提振，H股的科技股或有機會；

第二件事是美聯儲12月降息概率6成，時間是北京時間12月11日凌晨3點，這個概率不高，原因是美國政府關門導致美聯儲拿不到數據，從而影響決策。那么隨著美國政府開門，降息與否這件事會逐漸明朗。所以，全球都將會開開心心的迎來大寬松年。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】