李志林：雙創板調整壓力大，沖高4020再遭打壓

雙創板調整壓力大，沖高4020再遭打壓

今日消息面：

【道指收漲超1%創記錄新高 納指跌0.25%】隔夜美股三大指數收盤漲跌不一，道瓊斯指數漲1.18%創記錄新高，標普500指數漲0.21%，納斯達克綜合指數跌0.25%。芯片股普跌，美光科技跌超4%，ARM跌超3%，英偉達、AMD、應用材料跌超2%。大型科技股漲跌互現，蘋果漲超2%，奈飛漲超1%，甲骨文跌超2%，特斯拉跌超1%。熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數收跌0.06%。

【央行：推進人民幣國際化提升資本項目開放水平】央行發布2025年第三季度中國貨幣政策執行報告，下一階段，加快金融市場制度建設和高水平對外開放。大力發展債券市場“科技板”，用好科技創新債券風險分擔工具，支持更多民營科技型企業、民營股權投資機構發債融資。完善債券市場法制，推動公司債券法制建設。加快多層次債券市場發展，持續推進柜臺債券業務擴容和規范發展。持續規范發行定價、承銷做市等行為，加強重點領域和行業風險監測。進一步推動熊貓債券市場高質量發展。推進人民幣國際化，提升資本項目開放水平。開展跨境貿易投資高水平開放試點。進一步擴大人民幣在跨境貿易和投資中的使用，深化對外貨幣合作，發展人民幣離岸市場。

【央行：實施好適度寬松的貨幣政策強化貨幣政策的執行和傳導】中國人民銀行發布2025年第三季度中國貨幣政策執行報告。實施好適度寬松的貨幣政策。綜合運用多種工具，保持社會融資條件相對寬松，同時繼續完善貨幣政策框架，強化貨幣政策的執行和傳導。保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配，持續營造適宜的貨幣金融環境。

【軟銀出售所持英偉達全部股份套現58億美元 為一系列AI項目融資】據報道，軟銀集團已出售了所持有的英偉達全部股份，套現58.3億美元，用于資助其人工智能投資項目。當前，投資者對于大量資本追逐人工智能技術心存質疑，認為未來回報存在不確定性。此次出售英偉達股份凸顯了孫正義需要資本，來推進“星門”數據中心、美國人工智能機器人制造基地等眾多項目。

【銀行板塊逆勢走強農業銀行漲超3.13%創歷史新高】早盤銀行板塊逆勢走強，農業銀行、工商銀行雙雙再創歷史新高。重慶銀行、光大銀行、中信銀行、廈門銀行、江蘇銀行漲幅靠前。

【中字頭板塊局部異動中國海誠觸及漲停】中字頭板塊盤中局部異動，中國海誠直線拉升觸及漲停，此前中糧糖業2連板，中紡標、中鐵裝配、中成股份、中機認檢等快速沖高。消息面上，國務院國資委日前表示，將與有關部門共同推動中央企業落實好《關于加快場景培育和開放推動新場景大規模應用的實施意見》部署要求，進一步強化高價值場景供給。

【央行公開市場今日凈投放1300億元】央行今日開展1955億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有655億元7天期逆回購到期，當日實現凈投放1300億元。

【兩市融資余額增加40.22億元】截至11月11日，上交所融資余額報12631.97億元，較前一交易日增加31.98億元；深交所融資余額報12160.68億元，較前一交易日增加8.24億元；兩市合計24792.65億元，較前一交易日增加40.22億元。

今上午大盤低開6點3996點，沖高4020點，探底3988點，午前收3993點。上證50漲0.27%，滬深300、上證指數、深成指、創業板、科創板、中證500、中證1000跌0.43%、0.24%、1.07%、1.58%、1.65%、1.15%、1.37%。個股漲跌比為1321:4019，漲跌停比53：11。兩市半日成交額為1.26萬億，較上個交易日放量9億。

盡管大盤連續2天收在4000點上，但個股依然是跌多漲少，主要是權重股和周期股以及滯漲股的補漲，虛漲了指數。而前期漲幅較好的個股則出現持續回調的情況，很多投資者賺了指數卻虧了錢。

今上午傳來消息，孫正義清倉了美股英偉達3200多萬股、58.3億美元，更引起了市場對AI芯片泡沫的憂慮。盡管五大銀行股、六大權重股一度將大盤帶上4020高點，但雙創板繼續下跌，六巨頭帶動科技成長股大面積調整。加上510300ETF從4.783元殺跌到4.740元，使大盤最低探到3988點。個股懸殊跌多漲少，4000多股下跌。

可見，近期市場指數雖表現不錯，但結構性分化嚴重。今年漲幅最大的創業板和科創板，遭到機構的減持，對市場殺傷力比較大。

正如我在《忠言周評》中所言，4000點上方要淡化指數上攻意識，注意逢高獲利了結，降低倉位，做好大盤繼續在3900點上震蕩整理較長時間的準備。此前3800點平臺整理了36個交易日才上3900點，而3900點平臺至今只收盤21個交易日，整理的時間大概率不會少于3800點平臺。

下午關注：大盤下方能否收在10日線3986點之上？上方能否收在4000點之上？關注510300ETF在午前4.743元位置上能否反身而上？1321:4019的個股懸殊跌多漲少局面能否有所改觀？成交量能否在1.9萬億以上？