化工今天為什么大漲？

1.有大事

下面這個(gè)小號(hào)關(guān)注一下吧，防止失聯(lián)：

老規(guī)矩，先來說說今天的情況。

化工今天大漲，星球今天也吃肉了。

而且今天還有個(gè)漲停，漲停的是什么，買了付費(fèi)的應(yīng)該都知道。付費(fèi)文章還是很有價(jià)值的，而且也就30塊，也不貴。

然后今天還有粉絲問我，星球的價(jià)格為什么越來越高了。

是因?yàn)槲覀兊膬?nèi)容越來越多，所以價(jià)格也會(huì)水漲船高。因?yàn)樾乔蜻^硬，所以我們才能漲價(jià)，如果內(nèi)容不硬的話，我可能也就賣個(gè)幾十或者一百多。

早加早有優(yōu)惠吧，今天還有個(gè)粉絲報(bào)喜，10年的年費(fèi)都已經(jīng)回來了：

所以還是那句話，星球的內(nèi)容質(zhì)量還是很高的，而且星球價(jià)格的提高也能過濾掉一部分心性不定的人。

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我們繼續(xù)看好化工，然后這部分來說說為什么今天化工會(huì)大漲。

最近一段時(shí)間化工都在向上猛攻，這樣的漲幅，在最近兩年的化工板塊里已經(jīng)很少見了。

很多人看到漲停板就想沖進(jìn)去，但你真的明白背后的邏輯嗎？

這次化工板塊的暴漲，核心原因只有一個(gè)詞：供需逆轉(zhuǎn)。

故事要從一個(gè)叫"六氟磷酸鋰"的化工原料說起。

這個(gè)名字聽起來很陌生，但它有個(gè)響亮的外號(hào)——"白色石油"。它是鋰電池電解液的核心原材料，占電解液成本的50%左右。沒有它，新能源汽車跑不了，儲(chǔ)能電池也裝不了電。

7月中旬，六氟磷酸鋰的價(jià)格還在4.98萬元/噸徘徊，很多企業(yè)已經(jīng)虧到成本線以下。到了11月11日，價(jià)格已經(jīng)漲到12.85萬元/噸。五個(gè)月時(shí)間，漲幅超過170%。

這是什么概念？你想想，一個(gè)月前你進(jìn)的貨，一個(gè)月后價(jià)格就翻了一倍多。這種漲幅，在化工行業(yè)里已經(jīng)是"史上罕見"的級(jí)別了。

問題來了：為什么會(huì)漲得這么猛？

答案藏在供需關(guān)系里。

今年上半年，鋰電池行業(yè)還處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài)。雖然動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池出貨量保持高速增長(zhǎng)，但電池廠商對(duì)上游材料的采購(gòu)還是很謹(jǐn)慎的，電解液廠商也主要是在消化庫(kù)存。

到了年中，拐點(diǎn)出現(xiàn)了。

儲(chǔ)能電池廠商的需求突然爆發(fā)。國(guó)內(nèi)和海外需求共振，同步爆單。龍頭企業(yè)的儲(chǔ)能出貨量增速超過100%，對(duì)六氟磷酸鋰的需求自然就大增了。

供給端呢？前期價(jià)格跌到成本線以下，中小廠商普遍虧損停產(chǎn)，頭部企業(yè)雖然滿產(chǎn)運(yùn)行，但新增產(chǎn)能有限。整個(gè)行業(yè)從"緊平衡"變成了"供不應(yīng)求"。

你看，這就是市場(chǎng)的力量。當(dāng)供需天平突然傾斜的時(shí)候，價(jià)格就會(huì)用最直接的方式告訴你答案。

六氟磷酸鋰價(jià)格的暴漲，帶飛了一串上市公司。

天際股份的股價(jià)從8月底的不足10元，漲到現(xiàn)在逼近50元，年內(nèi)累計(jì)漲幅超過300%。天賜材料、多氟多近兩個(gè)月漲幅都超過150%。這些企業(yè)的市值，都在幾個(gè)月內(nèi)翻了倍。

但這背后，藏著一個(gè)更深層的邏輯。

化工行業(yè)這兩年過得很苦。從2021年高點(diǎn)回落后，整個(gè)行業(yè)已經(jīng)在底部震蕩了兩年多。產(chǎn)能過剩、價(jià)格走弱、企業(yè)虧損，這是常態(tài)。很多企業(yè)面臨的是"增收不增利"，甚至是虧損的局面。

但現(xiàn)在不一樣了。

行業(yè)開始"反內(nèi)卷"了。

什么叫反內(nèi)卷？就是不再低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，不再盲目擴(kuò)產(chǎn)能，不再你死我活地打價(jià)格戰(zhàn)。

從2024年7月我們首次提出防止"內(nèi)卷式"惡性競(jìng)爭(zhēng)以來，化工行業(yè)就開始響應(yīng)了。到了2025年，這個(gè)聲音越來越強(qiáng)。

10月15日起，新修訂的《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》正式實(shí)施，對(duì)"內(nèi)卷式"競(jìng)爭(zhēng)作出針對(duì)性規(guī)定。化工多個(gè)行業(yè)紛紛發(fā)起"反內(nèi)卷"號(hào)召，有機(jī)硅、純堿、鈦白粉、滌綸長(zhǎng)絲、草甘膦等子行業(yè)都在行動(dòng)。

這意味著什么？意味著供給端的競(jìng)爭(zhēng)格局開始優(yōu)化了。

以聚酯瓶片為例，7月份多家龍頭企業(yè)集中減產(chǎn)，涉及產(chǎn)能合計(jì)336萬噸，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的16.3%。供應(yīng)端壓力顯著緩解，行業(yè)開工率下滑到75%左右。

你看，這就是行業(yè)自律的力量。當(dāng)大家都不再惡性競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候，整個(gè)行業(yè)的盈利能力就會(huì)回升。

回到這一次化工板塊大漲。

表面上看，是六氟磷酸鋰價(jià)格暴漲帶動(dòng)的。但往深了看，是整個(gè)化工行業(yè)供需格局的改善。

需求端，儲(chǔ)能行業(yè)爆發(fā)帶動(dòng)了鋰電材料的需求。供給端，"反內(nèi)卷"帶來了產(chǎn)能的有序退出。兩端共同作用，推動(dòng)了電池板塊估值修復(fù)。

行業(yè)盈利數(shù)據(jù)已經(jīng)開始好轉(zhuǎn)了。2025年中報(bào)顯示,電解液板塊營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)中位數(shù)分別達(dá)到16.73%和14.59%,三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊龠M(jìn)一步提升。

更重要的是，市場(chǎng)開始相信：化工周期的拐點(diǎn)來了。

從2021年高點(diǎn)回落以來，化工行業(yè)已經(jīng)在底部待了足夠長(zhǎng)的時(shí)間。上市公司的資本開支在2024年開始轉(zhuǎn)負(fù)，在建工程增速也在2025年一季度轉(zhuǎn)負(fù)。這意味著什么？意味著整體產(chǎn)能大規(guī)模投放已經(jīng)趨于結(jié)束，供給沖擊最大的時(shí)期已經(jīng)過去了。

很多人看到化工板塊漲了，就想追進(jìn)去。但你要明白，真正的機(jī)會(huì)不是追漲，而是理解背后的邏輯。

六氟磷酸鋰的價(jià)格會(huì)漲到哪里？行業(yè)龍頭天賜材料說，這取決于今年12月和2026年1月的需求變化情況。也就是說，這個(gè)故事還沒講完。

有預(yù)測(cè)稱，未來六氟磷酸鋰價(jià)格可能會(huì)突破20萬元關(guān)口。如果需求持續(xù)過熱，價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上漲。

但這里面有個(gè)關(guān)鍵：龍頭企業(yè)會(huì)是最大的受益者。

為什么？因?yàn)榉磧?nèi)卷下，龍頭企業(yè)有三大優(yōu)勢(shì)：一是基本沒有落后產(chǎn)能，不會(huì)受淘汰影響；二是規(guī)模優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)最突出，成本最低，盈利能力最強(qiáng)；三是市占率最高，利潤(rùn)體量最大。

天賜材料現(xiàn)在有六氟磷酸鋰產(chǎn)能約11萬噸，技改項(xiàng)目正在申請(qǐng)辦理，新增產(chǎn)能的投放會(huì)結(jié)合市場(chǎng)需求綜合考慮。這就是龍頭的策略：既不盲目擴(kuò)產(chǎn)，也不錯(cuò)過機(jī)會(huì)。

化工板塊的大漲，不是一個(gè)偶然事件。

它是供需逆轉(zhuǎn)的結(jié)果，是反內(nèi)卷政策的體現(xiàn)，是化工周期拐點(diǎn)的信號(hào)。

你要明白，市場(chǎng)永遠(yuǎn)會(huì)用最直接的方式告訴你答案。當(dāng)一個(gè)行業(yè)從底部走出來的時(shí)候，股價(jià)往往會(huì)先于基本面反彈。

但更重要的是，你要看懂背后的邏輯。

化工行業(yè)這兩年雖然苦，但那些能扛住虧損、不盲目擴(kuò)產(chǎn)、堅(jiān)持做優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的企業(yè)，現(xiàn)在開始收獲了。六氟磷酸鋰價(jià)格的暴漲，只是這個(gè)故事的開始。

后面會(huì)怎么樣？需求能不能持續(xù)？?jī)r(jià)格能漲到多高？這些問題沒人能給你確定的答案。

但有一點(diǎn)是確定的：在供需格局改善的大背景下，不僅是化工，周期類的公司已經(jīng)開始嶄露頭角了。

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