Ciena收購Nubis 下一步呢？

C114訊 11月19日消息（艾斯）Ciena 于 2025 年 9 月 22 日宣布，已達(dá)成最終協(xié)議，將以 2.7 億美元收購 Nubis Communications。此次收購為 Ciena 帶來了先進(jìn)的光學(xué)和銅纜數(shù)據(jù)中心內(nèi)部互連技術(shù)，并與 Ciena 依托客戶人工智能（AI）驅(qū)動(dòng)型投資及云網(wǎng)絡(luò)投資在數(shù)據(jù)中心內(nèi)部實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略相契合。

Omdia咨詢顧問Daryl Inniss指出，Nubis 的產(chǎn)品將有助于 Ciena 支持在數(shù)據(jù)中心內(nèi)部及周邊實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的scale across——跨節(jié)點(diǎn)/跨數(shù)據(jù)中心擴(kuò)展 、scale out——橫向擴(kuò)展 和 scale up——縱向擴(kuò)展 。收購 Nubis 進(jìn)一步體現(xiàn)了 Ciena 對(duì)云服務(wù)提供商、超大規(guī)模服務(wù)提供商及新規(guī)模服務(wù)提供商的承諾，進(jìn)而也體現(xiàn)了這些提供商對(duì) Ciena 作為擁有卓越交付能力的可信合作伙伴的依賴。

Nubis 與 Ciena 優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)

Nubis 和 Ciena 均提供高帶寬互連能力，并擁有強(qiáng)大的技術(shù)團(tuán)隊(duì)和基于先進(jìn)電氣設(shè)計(jì)驅(qū)動(dòng)的解決方案。就 Ciena 而言，其相干互連能力得益于自身業(yè)界領(lǐng)先的數(shù)字信號(hào)處理器（DSP）技術(shù)。Nubis 是一家擁有 50 多名員工的公司，其中超過 60% 擁有博士學(xué)位，其共封裝光學(xué)（CPO）、近封裝光學(xué)（NPO）和有源銅纜（ACC）能夠?qū)崿F(xiàn)高帶寬、低功耗、低延遲的解決方案。

Nubis的CPO方案頗具吸引力，因?yàn)樗軌蚩商峁└哌_(dá) 6.4 Tbps 的傳輸速率，并旨在使用與銅纜兼容的連接器接口。此外，Nubis 的 Nitro 線性重驅(qū)動(dòng)器（Linear Redriver）作為一款模擬電氣驅(qū)動(dòng)器，可放大并重塑高速電信號(hào)，從而為CPO和NPO實(shí)現(xiàn)低功耗、低延遲的性能。它還支持ACC在 200 Gbps 速率下傳輸距離達(dá)四米，并支持在 scale-up 網(wǎng)絡(luò)中實(shí)現(xiàn) GPU 連接。

Nubis 的產(chǎn)品將利用 Ciena 的串行器和解串行器技術(shù)，從而有助于降低成本、縮短上市時(shí)間并提升性能。

兩家公司的業(yè)務(wù)范圍具有互補(bǔ)性：Ciena 的互連技術(shù)涵蓋數(shù)據(jù)中心、城域網(wǎng)、長(zhǎng)途和海底連接——覆蓋距離從一公里至數(shù)萬公里不等。相比之下，Nubis 的解決方案支持?jǐn)?shù)據(jù)中心內(nèi)部及數(shù)據(jù)中心之間數(shù)米至數(shù)公里的連接。

Nubis 將并入 Ciena

此次交易預(yù)計(jì)將于 Ciena 2025 財(cái)年第四季度完成，交易采用反向三角合并結(jié)構(gòu)。在完成初期合并獲得對(duì) Nubis 的控制權(quán)后，Ciena 計(jì)劃實(shí)施第二步，將 Nubis 并入 Ciena，此后 Nubis 將不再作為獨(dú)立公司存在，其品牌和標(biāo)識(shí)也將逐步停用。

被收購的 Nubis 業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)直到 2028 才會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性收入。未來三年，其工作重點(diǎn)將集中在技術(shù)開發(fā)、獲得設(shè)計(jì)訂單、擴(kuò)大客戶群以及擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模上。

此次收購將深化 Ciena 在超大規(guī)模廠商領(lǐng)域的影響力及數(shù)據(jù)中心能力

Ciena 正積極執(zhí)行其既定戰(zhàn)略，擴(kuò)大在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的影響力，并調(diào)整投資方向以滿足AI廠商和互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商的需求。該公司報(bào)告稱，超大規(guī)模廠商和互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商目前占其客戶群的 50%。新興的新規(guī)模廠商（neo-scalers）——即構(gòu)建基礎(chǔ)設(shè)施以提供 GPU 即服務(wù)（GPU-as-a-service）和其他AI原生能力的公司——正在進(jìn)一步推動(dòng)需求。Ciena 預(yù)計(jì)，在這些細(xì)分領(lǐng)域，數(shù)據(jù)中心間及數(shù)據(jù)中心內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的收入增長(zhǎng)。

Ciena 不僅是數(shù)據(jù)中心互連技術(shù)的強(qiáng)大供應(yīng)商，同時(shí)它也正積極開拓新興的數(shù)據(jù)中心內(nèi)部機(jī)遇。Ciena 與 Meta 合作開發(fā)了數(shù)據(jù)中心帶外管理（Data Center Out-of-Band Management ,DCOM)）——一種基于無源光網(wǎng)絡(luò)的解決方案，旨在取代傳統(tǒng)的帶外管理系統(tǒng)。傳統(tǒng)方案通常體積龐大、功耗高，且難以適應(yīng)AI驅(qū)動(dòng)型網(wǎng)絡(luò)快速擴(kuò)展的需求。DCOM 通過顯著降低功耗和物理空間占用，有效應(yīng)對(duì)了這些挑戰(zhàn)。在獲得設(shè)計(jì)訂單后，Ciena 目前正在加速生產(chǎn)。

Ciena 可能推出更多數(shù)據(jù)中心內(nèi)部解決方案

借助 Nubis 的技術(shù)，Ciena 的數(shù)據(jù)中心內(nèi)部互連產(chǎn)品前景樂觀。鑒于 Ciena 作為強(qiáng)大可靠供應(yīng)商的聲譽(yù)，最終客戶——超大規(guī)模廠商很可能會(huì)更青睞歸屬于 Ciena 旗下的 Nubis。Nubis 也將受益于 Ciena 的交付記錄和已建立的信譽(yù)。

需密切關(guān)注的一個(gè)方面是CPO和NPO的利潤(rùn)率動(dòng)態(tài)。由于標(biāo)準(zhǔn)化、供應(yīng)商眾多以及超大規(guī)模廠商強(qiáng)大的購買力，光收發(fā)器歷來是低利潤(rùn)率產(chǎn)品。Ciena 的CPO/NPO產(chǎn)品憑借其技術(shù)復(fù)雜性以及可能是NPO的唯一供應(yīng)商，預(yù)計(jì)初期將獲得較高的利潤(rùn)率。然而，隨著市場(chǎng)日趨成熟，以及更多供應(yīng)商的進(jìn)入，尤其是在NPO領(lǐng)域，這些產(chǎn)品在未來五年內(nèi)可能演變?yōu)楦咪N量、低利潤(rùn)率的產(chǎn)品。

當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)格局是另一個(gè)需考量的因素；Ciena 確定的目標(biāo)公司可分為兩類：一類是將CPO與其以太網(wǎng)交換機(jī)集成的公司，如博通和英偉達(dá)；另一類是專注于互連產(chǎn)品的初創(chuàng)公司。后者可能會(huì)面臨 Ciena 產(chǎn)品帶來的挑戰(zhàn)，而前者預(yù)計(jì)將保持其強(qiáng)大的市場(chǎng)地位。

鑒于此，將此次交易視為 Ciena 發(fā)展歷程中的一個(gè)跳板而非最終目標(biāo)更為合理，因?yàn)?Ciena 的業(yè)務(wù)遠(yuǎn)不止互連產(chǎn)品。該公司可能正在關(guān)注 xPU 和以太網(wǎng)交換機(jī)——這些產(chǎn)品具有巨大的增長(zhǎng)和收入潛力，而 Ciena 目前在這些領(lǐng)域尚未涉足。盡管這些市場(chǎng)進(jìn)入壁壘很高，但 Ciena 擁有技術(shù)能力和財(cái)務(wù)資源來開發(fā)有競(jìng)爭(zhēng)力的解決方案，無論是通過內(nèi)部研發(fā)還是通過收購。

Ciena 也可能探索光路交換機(jī)領(lǐng)域，或是通過內(nèi)部開發(fā)，或是與其他公司合作。該產(chǎn)品將與其光收發(fā)器產(chǎn)品組合形成良好互補(bǔ)。

通過此次新收購，Omdia預(yù)期 Ciena 將推出與數(shù)據(jù)中心集成度更高的產(chǎn)品。