吸金700億，藍思科技，登頂全球第一！

藍思科技，斬獲大單！

11月6日，藍思科技宣布，越疆機器人向其下達1萬臺四足機器狗整機組裝訂單。

這個數字背后，是藍思科技具身智能業務跨越概念驗證、小批量試產，正式邁入規模化量產的關鍵信號。

11月18日，藍思智能機器人新總部啟用，具備年產1萬臺大型自動化設備，以及50萬臺具身智能機器人的硬核產能。

短短半個月，藍思科技兩記重拳砸向機器人賽道。這背后，是一時興起的跨界嘗試，還是蓄謀已久的破局之舉？

十年埋伏：

機器人業務不是“新手秀”

很多人以為藍思科技是機器人領域的“后來者”，但事實恰恰相反。

早在2016年，當多數同行還在埋頭爭搶手機配件訂單時，藍思科技就悄悄成立了智能機器人公司，自主研發工業機器人和高端智能裝備。

這份提前布局，終于迎來收獲：

2025年1月，藍思科技不僅向智元機器人批量交付了靈犀X1人形機器人整機，更深度參與了關節模組、DCU控制器、夾爪等核心部件的開發與測試。

到了4月，藍思科技更進一步，與智元機器人聯手成立湖南智啟未來科技，專門聚焦機器人研發量產和AI算法開發。

按照規劃，2025年藍思科技將出貨3000臺人形機器人、1萬臺四足機器狗，機器人業務營收有望突破數億元。

而它的底氣，恰恰來自在消費電子領域練出的看家本領。

當前人形機器人要實現規模化落地，核心瓶頸是成本高、供應鏈不穩定。而藍思科技具備極致的成本控制能力、供應鏈管理能力和超大規模的智能制造實力，恰好能解決這個痛點。

不過，早已坐穩消費電子龍頭，藍思科技為什么要花這么大力氣做機器人？

綁定大客戶：

藍思科技的“喜與憂”

看似“跨界突襲”的機器人布局，實則是藍思科技跳出舒適區的主動破局。這背后，藏著它擺脫業務依賴、尋求新增長曲線的深層考量。

這份依賴的根源，正是它與蘋果深度綁定的復雜羈絆。

2006年，當多數廠商還在做塑料手機外殼時，藍思科技精準預判玻璃將成趨勢，火速研發超薄玻璃加工技術，成功打入“果鏈”，成為初代iPhone玻璃面板的供應商。

從初代iPhone到iPhone17，從iPad、AppleWatch到AppleVisionPro，藍思科技的玻璃蓋板、金屬結構件覆蓋蘋果多條產品線。

背靠蘋果這棵“大樹”，藍思科技實現了業績的快速增長。

2020到2024年，藍思科技的營收從369.39億元增長至698.97億元，凈利潤維持在20億元以上。2025年前三季度，公司實現營收536.63億元，凈利潤28.43億元。

但光鮮業績背后，客戶高度集中的隱憂日益凸顯。2020到2024年，藍思科技第一大客戶營收占比均超過40%，前五大客戶營收占比更是超過70%。

綁定大客戶從來都是把“雙刃劍”，既鋪就了增長路，也暗藏著未知風險。

一方面，過于依賴單一客戶，業績極易受其供應鏈波動影響。比如，歌爾股份2022年因大客戶砍單智能聲學整機產品，當期計提17.83億元資產減值損失，凈利潤同比驟降59%。

另一方面，客戶集中易導致公司議價能力受限。2025年前三季度，藍思科技與立訊精密、歌爾股份的毛利率均未超過20%。

由此可見，藍思科技押注機器人，不是“錦上添花”，而是“破局求生”。這場轉型的棋局，遠不止機器人這一處落子。

不止機器人：

AI硬件賽道全面突圍

除了機器人，藍思科技在新能源汽車和AI眼鏡賽道同樣步步為營，構建全方位轉型矩陣。

2015年，藍思科技就跨界進入新能源汽車領域，如今已推出中控屏、儀表盤、智能B柱/C柱，還有專門針對智能座艙的超薄夾膠玻璃。

要知道，一塊汽車智能中控屏的價值，堪比幾十塊手機玻璃，市場空間也比較廣闊。據預測，2025年國內中控屏市場規模將突破600億元。

經過近10年的發展，藍思科技已與超過30家國內外汽車品牌建立了合作關系，客戶包括特斯拉、理想、蔚來等。

如今，藍思科技的首條汽車玻璃產線已經通過客戶認證，預計2025年年底到2026年年初就能量產，另外三條產線也將在2026年一季度投產。

四條線全部達產后，年產能將匹配上百萬輛車，汽車業務有望成為藍思科技未來穩定的“增長引擎”。

2024年，藍思科技智能汽車業務營收為59.35億元，同比增長18.73%，并以21%的市占率拿下全球智能汽車交互系統市場第一。

在被視為“下一代超級終端”的AI眼鏡領域，藍思科技的動作更顯野心。

2025年2月，藍思科技與AI交互領域的佼佼者靈伴科技（Rokid）合作，為其AI眼鏡提供從鏡架、鏡片、功能模組到組裝的全鏈條生產。

雙方合作打造的AI眼鏡，鏡片透光率超95%，整機僅重49克。藍思科技研發的納米微晶玻璃技術，不僅讓其抗摔性提升3倍，還為未來腦機接口傳感器集群打下硬件基礎。

不僅如此，藍思科技也與北美頭部AI眼鏡廠商建立了合作，為其提供精密結構件、光學部件以及聲學模組等產品。

藍思科技的轉型，不是“紙上談兵”，而是靠真金白銀堆出來的。

2020到2024年，藍思科技研發費用從14.42億元飆升到27.85億元，翻了近一倍，研發費用率維持在4%左右。

截至2025年6月底，藍思科技擁有2266件有效專利，市場上玻璃通用工藝多含公司專利。

隨著投入不斷加大，公司財務壓力逐漸顯現。2020到2025年前三季度，藍思科技經營現金流凈流入488.33億元，投資現金流凈流出477.83億元。

雖然經營現金流能勉強覆蓋投資支出，但對于長期轉型所需的巨額資金而言，顯然不夠充裕。

面對現金流壓力，藍思科技給出的解法是赴港上市。

2025年7月，藍思科技在香港聯交所掛牌上市，募集資金約46億港元，用于產品研發、產能擴張等。港股上市，為公司向AI硬件領域的轉型提供了關鍵助力。

這場全方位轉型，既是藍思科技通過資本運作破解資金壓力、向AI硬件新勢力跨越的關鍵布局，更是它擺脫業務依賴、重塑核心競爭力的破局之路。

結語

“要做技術的帶頭人，做行業的領跑者。”

藍思科技深知，唯有主動打破“舒適區”，提前布局產業風口，才能在全球產業鏈重構的浪潮中，真正站穩腳跟。

從靠蘋果崛起的“玻璃巨頭”，到多點開花的AI硬件新勢力，藍思科技的轉型之路，正是中國制造業從“依附型制造”向“自主創新”跨越的生動縮影。