A股拉鋸戰，如何把握熱點輪動中的“全市場”機遇？

近期上證指數震蕩盤整，市場交投活躍，但熱點切換頻繁，行業輪動顯著加速。不少投資者發現，單一賽道或風格布局難度加大，如何在控制波動的同時捕捉更多結構性機會，成為當前配置的關鍵。

在此背景下，寬基指數增強基金重回投資者視野。近日國泰海通資管發行國泰海通中證全指指數增強基金（A類025308，C類025309），不僅跟蹤代表A股全貌的中證全指，更通過量化模型力爭獲取超額回報。

指數增強基金市場關注度提升

指數增強基金不同于純被動型產品，其在跟蹤標的指數的基礎上，通過主動管理策略力爭實現超越指數的表現。這類基金尤其適合希望參與市場整體走勢，又不滿足于僅獲取指數收益的投資者。震蕩行情下，指增基金憑借“多漲少跌”的目標，有可能在一定程度上平滑波動，優化持有體驗。

國泰海通中證全指指數增強基金在產品設計上，將不低于80%的股票資產投向中證全指成分券，并借助量化模型在全市場范圍內進行優化選股和權重調整，在控制跟蹤誤差的同時，力求實現長期可持續的超額收益。

這類基金的超額收益潛力，很大程度上依賴于管理人的量化投研能力。數據顯示，國泰海通資管旗下多只指增產品穿越市場風浪，獲得超額收益。以成立滿三年的兩只基金為例，國泰海通中證1000指增年化超額收益11.93%，近三年銀河同類排名第1（1/13）；國泰海通中證500指增成立以來年化超額收益6.60%，近三年銀河同類排名第6（6/49）。（業績數據來源：Wind，排名數據來源：銀河證券，數據均截至2025.10.31）

中證全指：行業均衡、風格包容的“全能型”寬基

作為基金的跟蹤標的，中證全指（代碼：000985.CSI）最大的優勢在于“不偏科”。該指數覆蓋滬深北三市，占A股總市值比重超97%，能夠全面反映A股上市公司的整體表現。其行業分布高度均衡，前十大重倉股權重合計約10%，有效避免對單一行業或個股的過度依賴。

Wind數據顯示，自2004年基日以來至2025年10月底，中證全指累計漲幅達486%，年化收益率超9.1%，最大回撤控制優于多個寬基指數（如滬深300、中證500、中證1000）。

量化策略在中證全指上有較大的超額收益挖掘空間。中證全指同時涵蓋大、中、小盤股，兼顧金融、消費等價值板塊與電子、醫藥等成長賽道，結構上兼具穩定性與彈性。廣泛的市值與行業分布使得中證全指具有更大的橫截面差異度，為量化模型提供了更廣泛的訓練樣本和策略施展空間。

國泰海通資管量化實力護航

據了解，國泰海通資管量化團隊歷經十余年私募賽道歷練，是國內較早將機器學習應用于實戰的量化團隊之一。團隊采用“基本面量化+實時量價”雙輪驅動策略，因子庫覆蓋超2000個因子，通過多模型組合提升策略穩定性。這種系統化的能力建設，正是團隊能夠在不同市場環境下持續創造超額收益的關鍵所在。

此次推出的國泰海通中證全指指數增強基金，是國泰海通資管公募量化產品線的重要補充，進一步豐富了投資者的選擇。未來，國泰海通資管將繼續深耕量化投資領域，不斷優化投資策略和模型，力爭為投資者提供更多優質的投資工具。

文/余實

（風險提示及投資者建議：文中觀點不作為投資建議。投資者據此操作，風險自擔。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。基金評價結果并不是對未來表現的預測，也不應視作投資基金的建議。）