雷總增持了1個億

亞太地區(qū)的地緣局勢依然緊張，小日子部署中程防空導彈的消息，對今天上午的市場有一定的擾動，但對軍工股是大幅刺激，今天軍工板塊大幅領(lǐng)漲，我們下面聊市場的時候會提到。

站在我們自己的視角來看，小日子就像路邊一條，時而吠吠不止；

但是，如果從小日子的視角來看，真正的專業(yè)人士，其實是很焦慮的——周末看了一個視頻，電視臺采訪三位小日子的前退伍軍官，下面這三個，其中官階最大的，是左邊這位，海軍出身，做到過“原統(tǒng)合幕僚長”，相當于我們的總參謀長。

有兩個圖，挺有意思，下面這個，是小日子做的，西太平洋地區(qū)，中美兩軍的力量對比，可以明確得出，咱們在西太已經(jīng)有形成?？找惑w壓制的能力——并且，他們也提到，雖然美軍可能在部分技術(shù)上有優(yōu)勢，但事實上，在現(xiàn)代社會，技術(shù)優(yōu)勢往往會很快被填平，“甚至不需要間諜”，而數(shù)量優(yōu)勢顯然會形成質(zhì)的變化，尤其是咱們這邊的工業(yè)化能力，導致這一差距未來還會擴大，三人作為退役人員，也大罵日方不作為，光顧著看中方下餃子了。

還有一個，下面的，也是視頻里提到的，日方擔憂，中國實現(xiàn)統(tǒng)一后，就可以從兩方實現(xiàn)對小日子的夾擊，并且我還畫了一個右上角的箭頭，小日子也提到，中俄聯(lián)合演戲已經(jīng)常態(tài)化，其實未來是三面夾擊之勢。

還是那兩句話：

第一，時間是我們的朋友，越往后，我們工業(yè)體系帶來的優(yōu)勢，會越凸顯；

第二，軍事優(yōu)勢也會成為影響資產(chǎn)價格的一個因子，從這個角度看，要相信時間是我們的朋友，當下的沖突，只會有短期擾動，不影響長期向上的趨勢（本人非軍事博主，只是從基本面角度出發(fā)，談談長期對資產(chǎn)價格的影響）。

好了，借用幾張圖，來簡單聊下今天的市場。

可以結(jié)合，昨天的周度展望，《》，基本上，所有今天發(fā)生的熱點，都有覆蓋到。

1、降息預期翻倍，今日港股“補漲”。

昨晚我們提到，由于周五晚上美聯(lián)儲12月的降息預期大漲翻倍，因此，風險資產(chǎn)有個反彈，所以今天A/H股可能也有個反彈。

事實也確實如此，下圖（找人幫忙做了個模板，好看不），是今天A/H股主要指數(shù)的漲幅情況，可以看到，一方面，和海外更相關(guān)的港股，大幅反彈，尤其是對降息敏感的港股創(chuàng)新藥、恒生互聯(lián)網(wǎng)，領(lǐng)漲；另一方面，A股這邊，也是醫(yī)藥含量更高的科創(chuàng)200領(lǐng)漲，且小盤跑贏大盤。

往后看，還是得指出一下，前期調(diào)整更充分的港股，估值等各方面都更合理一些，更適合配置型資金參與。

另，今晚，小米的雷總，公告今日增持了小米1億元——小米今年3月在55塊左右的位置完成400億+的配售，然后在跌破40的當下，增持一發(fā)，大師級表現(xiàn)，很6。

2、周五有一個很炸裂的數(shù)據(jù)，寬基大幅凈買入，融資盤大幅凈賣出。

昨晚我們提到，從對等關(guān)稅之后，融資盤一直沒有出現(xiàn)過哪怕一次，連續(xù)的大幅賣出，這并不正常。

而周一一早披露的數(shù)據(jù)顯示，周五大跌當日，融資盤資金終于有松動——融資盤單日凈賣出-292億，創(chuàng)4月對等關(guān)稅以來，單日凈賣出的第二高，如果剔除9月30日這種節(jié)前避險需求，就是第一高，這顯示出周五融資盤發(fā)生了一定的踩踏，也解釋了周五大盤在下午的流暢大跌。

但另一方面，周五，還有個詭異的數(shù)據(jù)，寬基ETF在周五當日，凈買入超過270億，這同樣是對等關(guān)稅救市以來，單日的新高，且金額平均分布在各寬基指數(shù)的頭部單品中。

下圖，周五寬基的凈買入規(guī)模，排年內(nèi)第4，僅次于4月的三天。

這意味著，周五在融資盤恐慌的情況下，有神秘力量用寬基進行了抄底（亦或說護盤），背后緣由，大家可自行琢磨。

3、只見新人笑？AI板塊的“谷歌概念股”暴漲。

昨晚我們提到，谷歌是的全棧式生態(tài)（full-stack ecosystem），可能導致AI進入贏者通吃的時代，改變當下的投資范式。

下圖，是“谷歌概念股”里的兩只，光X科技、騰X科技，都是10-20cm的大漲，而前期的AI熱門股，工X富聯(lián)、中X旭創(chuàng)（今晚高管再次公告減持）、天X通信、勝X科技、新X盛，集體吃癟大跌。

其中，工X富聯(lián)還被傳出了，訂單下調(diào)等小作文，盤中直接放量跌停，公司進行了緊急辟謠，但其最近一個月的高位回落已經(jīng)超過了30%，這就是我們此前說的，這一輪，如果追高，會有很多“在牛市里吃到熊市級別回撤”的機會。

4、補一個知識點，今天暴漲的航天航空板塊。

上面提到，今天軍工板塊一馬當選，但看今日ETF排行榜的話，領(lǐng)漲的，其實并非軍工，而是航天航空ETF（159208），漲超4.6%。

其實，我們看下圖，航天航空ETF跟蹤的國證航天航空指數(shù)，和中證軍工指數(shù)，從924行情以來的走勢圖，兩者走勢非常接近，區(qū)間收益是53%對49%，這表明，兩者持倉的相關(guān)性是很高的，主要的差別，在于彈性略有不同，主要原因是前者的前十大集中度更高，成分股更少（50個 vs 80個）。

但是，往大了來說，真正的區(qū)別可能在于未來——十五五規(guī)劃里首次提到，要“加快建設航天強國”、"加快新能源、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展"，"推動新質(zhì)生產(chǎn)力同新質(zhì)戰(zhàn)斗力高效融合、雙向拉動"，其實說的都是航天航空這塊。

從邏輯來看，航天航空概念，更像是“泛軍工”板塊，除了傳統(tǒng)軍工股外，還擴容到了低空經(jīng)濟、商業(yè)航天、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等軍民結(jié)合領(lǐng)域，都屬于第二增長曲線，理論上市場空間和天花板，會有實質(zhì)性的抬升。

所以，有必要關(guān)注一下，這個指數(shù)，未來在編制上的動態(tài)變化，其和傳統(tǒng)軍工指數(shù)的差異，未來可能會擴大，我回頭再找些比較深度全面的指數(shù)介紹圖表之類的給大家。

多聊幾句其他的熱點哈。

1、明天，關(guān)注阿里的財報。

今天，港股除了降息預期的利好，還有一個催化，來自阿里。

阿里一早宣布，其剛推出一周的AI應用，千問，單周下載量突破1000萬，超越了同期的deepseek、chatgpt等競品，因此，其股價上午快速沖高，一度漲近6%。

而明天，其就要公布最新一季的財報。

下圖，是7月至今，阿里的股價走勢圖，可以看到，其下半年暴漲的起點，就是始于8月29日公布中報后的業(yè)績發(fā)布會，對外賣業(yè)務對主營業(yè)務的流量促活，以及AI相關(guān)的云業(yè)務等，結(jié)結(jié)實實畫了兩張大餅，引起了資金的追逐。

因此，明天阿里的財報、業(yè)績說明會，以及雷總宣布增持后，小米的表現(xiàn)，無疑是市場最大的兩個焦點。

2、表韭基金投顧的跟投操作。

今日無操作。

附一個，本周的星球精選，干貨滿滿，大家會很感興趣的，可能是，第一、三、五、六、七、八、十三、十四條，可以直接掃下方二維碼進入——另外，預告一下，隨著星球內(nèi)信息量和價值量的提升，星球會在2026年，進行一定的提價。

就聊這么多。

求贊、在看。