捷豹路虎深陷虧損，2025 Q3財報赤字

JLR（捷豹路虎）近日公布2025年7至9月（2025會計年度第2季）財報，受網(wǎng)絡(luò)攻擊、美國關(guān)稅持續(xù)施壓， 以及新舊車型交替影響，營收與獲利全線下滑，季度與上半年皆由盈轉(zhuǎn)虧，對品牌造成明顯沖擊。

營收大幅下滑、舊車停產(chǎn)與網(wǎng)絡(luò)攻擊是主因。 JLR本季營收為49億英鎊，較去年同期大減24%; 2025年4~9月上半年度營收為115億英鎊，年減16%。 JLR指出，主要受到兩大因素影響：1. 9月初遭遇嚴(yán)重網(wǎng)絡(luò)攻擊，全系統(tǒng)一度關(guān)閉。 9月2日J(rèn)LR公開表示遭受惡意入侵，為阻止攻擊擴(kuò)散，只能立刻停止全球系統(tǒng)。 其后連帶導(dǎo)致工廠短暫停產(chǎn)，直到10月8日才逐步恢復(fù)生產(chǎn)。 2. 因應(yīng)新一代Jaguar的推出，既有車型按照原定計劃陸續(xù)停產(chǎn)。

為避免供應(yīng)鏈被拖垮，JLR迅速推出5億英鎊融資方案，協(xié)助供應(yīng)商在生產(chǎn)計劃確認(rèn)時即可取得現(xiàn)金，以維持零件流動性。 稅前與稅后獲利全轉(zhuǎn)負(fù)，EBIT率大幅惡化2025年7~9月JLR的稅前虧損（不含特殊項目）為4.85億英鎊; 2025年上半年則虧損1.34億英鎊。 對比去年同期的3.98億英鎊與11億英鎊，跌幅相當(dāng)明顯。

EBIT率方面：Q2：-8.6%（去年同期為 +5.1%）。 上半年：-1.4%（去年為 +7.1%）。 官方表示，獲利惡化主要因為：1. 網(wǎng)絡(luò)攻擊造成停工與修復(fù)成本。 2.美國關(guān)稅持續(xù)帶來額外負(fù)擔(dān)。 3. 銷售量減少。 4. VME（市場費用）支出提高。

特殊項目近2.38億英鎊，多數(shù)為網(wǎng)攻相關(guān)費用。 本季特殊項目達(dá)2.38億英鎊，構(gòu)成如下：1.96 億英鎊：網(wǎng)絡(luò)攻擊后續(xù)處理。 4200萬英鎊：自愿退休方案支出。 而稅后虧損達(dá)5.59億英鎊，去年同期仍為2.83億英鎊盈余。 上半年稅后虧損3.11億英鎊，也較去年同期的7.85億英鎊盈余大幅惡化。

現(xiàn)金流劇減但流動性仍充足，JLR正在積極強化財務(wù)體質(zhì)。 自由現(xiàn)金流方面：Q3：-7.91億英鎊。 上半年：-15億英鎊。 截至9月30日，JLR現(xiàn)金余額仍有30億英鎊，總流動性達(dá)66億英鎊，包含：17億英鎊未動用循環(huán)信貸。 新簽20億英鎊橋接貸款（9月22日）。 10月取得15億英鎊、具英國出口金融保證的商業(yè)貸款。

JLR強調(diào)，雖然面臨全球經(jīng)濟(jì)、政策風(fēng)險，公司已做好應(yīng)對準(zhǔn)備，并會維持2024至2029年共180億英鎊投資計劃不變。 2026年財測下修，因市場挑戰(zhàn)加劇，JLR調(diào)整2026財年預(yù)測：EBIT率：0%~2%。 自由現(xiàn)金流：-22億至-25億英鎊。