12月還可以漲不？

對于2025年最后一個月（12月）的市場走勢，閱讀了多家機構分析觀點來看，機構普遍認為市場是 大概率 呈現震蕩格局，大漲大跌的可能性都比較小，核心在于兩大核心事件的定調：

湘財證券分析判斷12月窄幅震蕩上行，市場處于“慢牛”趨勢，但短期需要時間修復調整；華銀基金 分析 判斷12月震蕩筑底，短期外圍形勢不明朗，國內政策有待12月中央經濟工作會議定調。

中原證券分析判斷圍繞4000點蓄勢整固，市場缺乏明確的回暖信號，需要等待機構資金重新布局和美聯儲議息會議結果；中信證券 分析 判斷美股有望在議息會議后重啟上行，貨幣政策交易預期有望寬松，基本面有支撐。

12月的市場走向很大程度上取決于以下兩個大事的落地情況：一個是國內政策定調，一年一度的中央經濟工作會議預計在12月召開，它將為2026年的宏觀經濟政策指明方向。由于2026年中美在貿易領域的壓力有所緩解，整體的政策基調可能會比2025年有所減弱，或更趨于穩健，政策的力度和方向，將直接影響市場的信心和主線板塊的形成。

另一方面是海外流動性動向，美聯儲12月的議息會議是全球市場的焦點，盡管存在分歧，但市場對美聯儲降息仍有預期。如果美聯儲釋放鴿派（傾向于降息或維持寬松），將有利于全球市場流動性和風險偏好，反之則可能帶來波動，而特朗普對新任美聯儲主席的提名也可能成為影響市場預期的一個重要變量。

而不同市場的表現可能不同：對于A股來說，震蕩是12月的主旋律，上證4000點是一個重要的心理關口和技術壓力位，向上突破需要強有力的催化劑，在風格方面，可能會出現高切低輪換和輪動的現象，即資金可能在估值較高的科技板塊和估值較低的紅利、消費等板塊間來回切換。

對港股來說，核心看美聯儲降息，將有助于港股流動性，并提升中國資產的估值。而對于美股來說，尤其是科技股，仍可能受到美聯儲政策預期反復的影響而震蕩，但在12月下半月，伴隨著議息會議結束和新主席提名落地，美股有望重新上行行情。

當前情況下如何操作呢？面對可能出現的震蕩市，我個人的操作偏向于穩健和均衡：首先，保持耐心，靜待信號，在政策和經濟數據明朗前，控制好倉位，其次，是均衡配置，應對波動，采取攻守兼備的策略，比如做全球多資產配置的，震蕩期正是持續每周定投撿貨的好時機，堅持每周四定投。

1、廣發策略：“賺錢效應”最好的時間窗，即將打開。每年春季有兩個重要時間點：春節、兩會。在這期間（春節到兩會），市場有很好的“賺錢效應” ，也就是 “春季躁動”窗口期，平均持續約20個交易日。 12月到1月是春季躁動布局的很好時機。

2、申萬宏源：本周市場超跌反彈，但科技成長消化性價比問題的調整，幅度已過半、時間仍不足。調整幅度時間的歷史經驗：科技調整到牛熊分界線附近，就是中期底部區域，但可能出現“幅度到位，時間不足”。時間上，關鍵是等待產業催化和業績驗證消化估值，長期性價比修復到歷史中位，可能就是上行趨勢重啟的節點。

3、十二月，是收官，更是布局。愿每個粉絲朋友在冬日的市場里，播下耐心的種子，靜待來年春暖花開。

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