銀行集體下架！錢去哪？

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周末有個飽受熱議的大事件——六大行集體下架五年期大額存單，引起很多關注。

這是怎么回事？咱們又該怎么應對？

銀行集體下架！

其實，這件事并不是剛發生。

之前早有大行停售5年期大額存單產品，只是沒引起這么大關注。

寫分析時，我順手查了下，在六大行的官網及App里，五年大額存單已集體消失，最高就三年期，利率也很低，1.5%左右。

比如工某銀行，最高年限就是3年期，利率也只有1.55%。而且門檻抬的很高，需要100萬起存。

圖片來源：銀行官方app；截至2025年12月1日

事實上，比起大型銀行，中小銀行動作更密集，做得更激烈，而消息又更隱秘。

因為中小銀行們，不僅在扎堆取消五年期的普通存款產品，甚至在取消三年期普通定期存款產品。

注意區別：不是中長期限的大額存單，是普通的中長期定期存款。

銀行這么做也不難理解。

因為不斷降息，市場利率下行。同時存款不斷涌來，貸款的卻不斷減少。銀行需要不斷壓降負債，穩定凈息差（Ps：對銀行來說，存款是它的負債，貸款是它的資產）。

說人話就是，銀行現在不缺存款，不想承接高利息的長期限存款。反而體系內積累了大量的存款，貸款卻放不出去……

那么問題來了，存款者怎么辦？錢去哪？

適合自己的才是最好的

其實前幾天寫債基下跌的分析時，這個問題已經間接回答了。

看似債基下跌、存款降息話題不同，本質卻高度相似！甚至偏愛銀行長期存款的人，比起偏愛債基的人風險偏好更低、更保守。

比如我們父母輩，普遍都是存銀行、存定期存款。我家也是，父母輩都是存的存款。

讓他們去切換、轉移其他投資理財，顯然不合適，他們也不懂這些。

另外現在某詐的消息滿天飛，從定期等轉為理財資金，資金的活動性過高，資金被騙走了怎么辦？

同時經濟下行，看著降息，其實降息時的投資難度比加息時更大！銀行這種專業放貸的都搞不定，何況普通人……

因此，類似低風險群體，看似選擇很多其實別無選擇，答案就幾個字：不管怎么降息，能存就存！尤其是經濟下行時，對很多人來說更要存款，別瞎投。

當然，該花還是要花的，不然經濟怎么有起色，只是不建議低風險群體因為降息轉而非理性投資。

對于年齡不大，比如四五十歲以下，以及風險承受能力較強、能打能拼的，亦或者穩健型投資者、家資豐厚型的，可以切換和增配其他投資理財產品。

類似投資產品也很豐富，投起來很方便，如增配固收+基金，中長期布局紅利基金和寬基指數基金。

我前幾天曾精選了9只固收+基金，業績好回撤小，堪稱固收+里的神仙基金！需要的后臺發送“9”加小助理獲得完整基金名單。

【操作步驟：好買研習社主頁—點擊消息欄—進入底部菜單欄（如下圖）】。

寬基指數基金主要指頭部型的，比如滬深300指數基金、中證A50指數基金。其他中證500、中證1000、創業板不太建議，因為風險波動很大，屬于積極型投資者。

下面分享下可切換配置的紅利基金。

紅利PK自由現金流

目前村里的紅利指數基金分為兩類：一類是原紅利指數基金；一類是自由現金流指數基金。

所謂自由現金流，是企業在經營中獲得不必大舉投入可直接拿走不影響經營的現金流，或扣除開支后能自由支配的現金流，以自由現金流為指標編制。

紅利指數則不考慮那些，以分紅、股息率為核心指標，篩選能穩定分紅的、股息率高的編制指數。

行業分布中，最大的區別是自由現金流指數幾乎沒銀行、保險等金融公司；紅利類指數不僅有金融而且高度重倉。

數據來源：iFind；截至2025年11月30日

兩類指數前十大重倉股對比如下。

除了以上行業差異帶來的成份股差異外，最大差異是持股集中度！看似4大指數成份股都100只，但自由現金流按流通市值或自由現金流加權，權重向頭部集中，紅利類則高度分散。

兩者的估值體系也不相同。

國證和中證自由現金流指數，市盈率13倍、市凈率1.8倍。同期，中證紅利、紅利低波指數市盈率9倍、市凈率0.9倍（取中值對比），前者是后者近2倍。

股息率則相差不大，目前均在4%左右。

數據來源：iFind；截至2025年11月30日

文末跟大家總結下：

紅利類指數基金明顯估值更低、風險波動更?。卸鹊?，持倉高度分散），偏向深度價值風格，更適合風險偏好更低的投資者的切換和增配。

如果風險偏好更高，能承受更大波動，再考慮自由現金流指數基金。

經過篩選，中證紅利和紅利低波，我各自優選了2只基金；中證自由現金流和國證自由現金流也各優選了2只基金，共計8只績優紅利基金！需要的后臺發送“8”加小助理獲得完整基金名單。

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