日本央行加息預(yù)期引爆市場震蕩 高市早苗募投言論難掩經(jīng)濟隱憂

據(jù)《日本經(jīng)濟新聞》網(wǎng)站報道，日本央行行長植田和男 12 月 1 日強烈暗示將于本月啟動加息，這一信號迅速引發(fā)全球金融市場劇烈震蕩。日經(jīng)指數(shù)當(dāng)日應(yīng)聲下跌近 1000 點，美股開盤后延續(xù)震蕩行情，長期利率上升趨勢從日本蔓延至美國、德國等主要經(jīng)濟體，加密貨幣與外匯市場也同步出現(xiàn)顯著波動，日本經(jīng)濟政策的失衡問題與市場信心不足的現(xiàn)狀進一步凸顯。

從市場反應(yīng)來看，加息預(yù)期的影響呈現(xiàn)多維度擴散態(tài)勢。股市方面，日本股市率先承壓，日經(jīng)指數(shù)單日大幅下挫，反映出投資者對企業(yè)盈利前景、市場流動性變化的擔(dān)憂；美股受此拖累同步震蕩，凸顯日本貨幣政策調(diào)整對全球資本市場的溢出效應(yīng)。加密貨幣市場同樣未能幸免，比特幣價格在上周末突破 9 萬美元整數(shù)關(guān)口后，1 日單日暴跌至約 8.4 萬美元，短期波動率顯著上升。

外匯市場呈現(xiàn)短期調(diào)整特征。日元對美元匯率從上周末的 156 日元區(qū)間一度升至 154 日元區(qū)間，主要受市場對日本央行加息與美聯(lián)儲降息預(yù)期疊加影響，市場普遍認為這一變化將縮小日美利差。但分析人士指出，日元匯率的短期走強難以改變長期趨勢，若日本央行加息步伐過于穩(wěn)健，考慮通脹因素后的實際利率仍維持負值，日元貶值問題難以得到根本性糾正，匯率市場的不確定性仍將持續(xù)。

更為核心的矛盾在于日本經(jīng)濟政策的內(nèi)在失衡。當(dāng)前日本政府債務(wù)規(guī)模已超過國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的 200%，在發(fā)達國家中處于最高水平，彭博社、路透社此前已接連刊發(fā) “拋售日本” 相關(guān)報道，直指其嚴峻的財政困境。值得關(guān)注的是，高市政府長期倡導(dǎo) “積極的財政政策”，而日本央行此前長期維持低利率，兩者政策導(dǎo)向已存在分歧；如今央行啟動加息，進一步暴露了貨幣政策與財政政策缺乏協(xié)同性的問題，市場對日本經(jīng)濟政策的連貫性與可持續(xù)性產(chǎn)生強烈質(zhì)疑。

在此背景下，日本首相高市早苗 12 月 1 日在東京國際投資會議上援引動漫臺詞呼吁外資對日投資，雖本意是提振市場信心，但在當(dāng)前市場動蕩、政策失衡的語境下，未能有效緩解市場擔(dān)憂。國際社會普遍期待日本政府能明確傳遞兼顧經(jīng)濟增長與財政可持續(xù)性的政策立場，通過強化政策協(xié)同性、改善債務(wù)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定市場預(yù)期等方式，修復(fù)國際投資者信心，避免經(jīng)濟陷入 “政策失配 — 市場動蕩 — 信心下滑” 的惡性循環(huán)。目前，日本央行加息的具體幅度與節(jié)奏尚未明確，其政策調(diào)整能否與財政政策形成合力，將成為影響日本經(jīng)濟走勢與全球市場穩(wěn)定的關(guān)鍵因素。