資管機構競爭力之公司業績篇：誰經營能力最強，誰發展勢頭最猛？

作者 | 唐曜華 楊夢雪 余紀昕

編輯 | 方海平

新媒體運營 | 張舒惠

本專題包括合規輿情篇、產品篇、公司業績篇、綜合篇，此篇聚焦資管機構的公司業績，通過業績表現觀察資管機構自身的經營管理能力。

2024年資管機構業績呈現頭部機構賺錢能力較強、中小機構因競爭激烈生存壓力大的特點。我們從營收、營收同比增速、凈利潤、凈利潤同比增速四個維度對資管機構的業績競爭力進行打分，并按照營收和凈利潤權重均為30%、營收同比增速和凈利潤同比增速權重均為20%，最終計算出業績競爭力得分。

資管機構公司業績競爭力得分=營收得分*30%+營收同比增速得分*20%+凈利潤得分*30%+凈利潤同比增速得分*20%

一、銀行理財

銀行理財業績競爭力綜合得分最高的是興銀理財，分數為87.98，信銀理財、光大理財分別以87.59分、82.25分排第二、第三。

具體來看，2024年理財公司營業收入最高的是興銀理財，實現營業收入41.21億元，同比增長7.09%。營業收入排第二的是信銀理財，實現40.3億營業收入，同比增長15.8%。光大理財營業收入排第三。若論增速，2024年營業收入同比增幅最大的是浦銀理財，同比大增112.35%。營收同比增速超過20%的還有華夏理財、中郵理財、農銀理財等。

2024年凈利潤居前的有招銀理財、興銀理財、信銀理財，但招銀理財2024年營收數據未披露，凈利潤同比負增長，同比增速為-14.14%。凈利潤同比增速最高的同樣為浦銀理財，平安理財和渝農商理財增速分別排第二、第三。

二、基金公司

因營收和凈利潤均居前，易方達基金、華夏基金和南方基金在基金行業的業績競爭力維度上得分最高，位居前三。

2024年最賺錢的基金公司非易方達基金莫屬，易方達基金是2024年唯一一家營業收入超過百億的基金公司，2024年營收為121.09億元。華夏基金和南方基金分別以80.31億元、75.23億元營收排第二、排三。營收增速則以瑞達基金、蘇新基金在低基數基礎上增速較快，同比增速分別為24.98倍、23.07倍。德邦基金以66.57%的營收同比增速排第三。

2024年凈利潤排前三的基金公司同樣為易方達基金、華夏基金、南方基金，分別實現39億元、23.52億元、21.58億元凈利潤。凈利潤增速方面則以東吳基金、德邦基金、中金基金等增速居前，同比增速分別為274.84%、227.64%、170.17%。

受管理費減少等影響，有23家基金公司出現營收和凈利潤同比雙降，其中中郵創業基金、浙商基金、信達澳亞基金降幅相對較大。

三、券商資管

中信證券資產管理有限公司因營收和凈利潤排名靠前以及同比增幅較大而業績競爭力得分最高。2024年中信證券資產管理有限公司的營收和凈利潤同比增速分別達664.93%、454.7%。

最賺錢的華泰證券(上海)資產管理有限公司業績競爭力得分排第二，該公司無論是營業收入還是凈利潤均排第一，但其營收和凈利潤已經出現增長乏力的現象，2024年營收和凈利潤均出現同比負增長。

財通證券資產管理有限公司以16.53億元的營收排第三、凈利潤排第二，在業績維度的綜合得分榜上排第三。上海國泰君安證券資產管理有限公司去年以17.09億元的營收排第二，同比增速為19.1%。

四、保險資管

2024年最賺錢的保險資管公司為中國人壽資產管理有限公司，不管是營收還是凈利潤均位列第一，并且由于營收和凈利潤同比增速也不低，因此業績競爭力得分排第一。拉長時間線來看，中國人壽資產管理有限公司已經連續三年營收排第一，凈利潤連續兩年排第一。

第二名跟它的差距并不大，泰康資產管理有限責任公司去年實現營業收入62.82億元，距離中國人壽資產管理有限公司的67.03億元營收僅相差4.21億元。泰康資產管理有限責任公司無論是營收入還是凈利潤均排第二，同比增速分別為23.11%、36.95%，業績競爭力得分排第二。

國壽投資保險資產管理有限公司則以營收排第三、凈利潤排第四，營收、凈利潤同比增速分別為28.22%、57.81%，最終的業績競爭力得分排第三。

五、信托行業

信托業2024年雖然營收維持增長但利潤明顯下滑。據信托業協會數據，2024年信托業經營收入為940.36億元，比2023年的863.61億元增長8.89%。但2024年行業利潤為230.87億元，比2023年大幅下跌45.52%，減少192.87億元，幾近腰斬。

具體公司來看，平安信托2024年無論營收還是凈利潤均排第一，去年實現營業收入141.48億元，凈利潤34.21億元。但無論是營收還是凈利潤去年均出現了同比負增長，同比變動幅度分別為-2.78%、-19.6%。最終業績競爭力得分93.03分，排第一。

中信信托以營收和凈利潤均排第三，并且營收和凈利潤均保持增長，增速分別為8.09%、0.95%，最終業績競爭力得分84.27排第二。

江蘇信托在信托行業業績指標得分榜上位居第三，該公司營收排第六、凈利潤排第二，并且營收和凈利潤保持增長。

部分信托公司因業績滑坡嚴重而業績競爭力得分不高，比如建信信托雖然2024年營收排第二，但同比減少26.97%，2024年凈利潤僅5.43億元，同比減少71.51%。上海信托雖然去年實現31.4億營收排第五，但同比減少62.04%，凈利潤同比減少75.08%，因此最終業績競爭力得分并不高。

測評說明

賦分方式：最大最小值歸一

評價模型：業績競爭力得分=營收得分*30%+營收同比增速得分*20%+凈利潤得分*30%+凈利潤同比增速得分*20%

出品：21世紀數字傳媒資管工作室

策劃：方海平

分析撰稿：余紀昕、唐曜華、楊夢雪

設計：王冰

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