IDG資本18億元收購優(yōu)諾中國，消費(fèi)品牌并購潮涌

12月1日，深圳市天圖投資管理股份有限公司（以下簡稱“天圖投資”）公告將其持有的優(yōu)諾乳業(yè)有限公司（以下簡稱“優(yōu)諾中國”）全部股權(quán)以18億元出售給昆山諾源睿源管理咨詢有限公司。公開信息顯示，收購方背后股東為IDG資本。這意味著這家進(jìn)入中國市場近12年的法國酸奶品牌再度易主，也標(biāo)志著跨國品牌分拆中國業(yè)務(wù)、由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)接盤的趨勢正加速形成。

優(yōu)諾中國的曲折發(fā)展路

優(yōu)諾Yoplait品牌1965年創(chuàng)始于法國，是全球第二大酸奶品牌，以倒置杯包裝和首創(chuàng)水果酸奶聞名。2013年，優(yōu)諾正式進(jìn)入中國大陸市場，2015年推出產(chǎn)品后迅速切入中高端賽道，僅一年便取得上海地區(qū)市場份額第二的成績。然而跨國運(yùn)營的挑戰(zhàn)逐漸顯現(xiàn)。2017年下半年起，優(yōu)諾在華業(yè)務(wù)持續(xù)承壓。2019年3月，天圖投資完成對優(yōu)諾中國的收購。在天圖的本土化運(yùn)營下，優(yōu)諾逐步實現(xiàn)規(guī)模化盈利。如今，接力棒傳至IDG資本手中。

歷時近一年的交易

IDG資本對優(yōu)諾中國的關(guān)注始于兩年前。當(dāng)時優(yōu)諾在華業(yè)務(wù)處于高速增長期，但盈利尚未完全釋放。IDG團(tuán)隊持續(xù)觀察其增長可持續(xù)性，并看好中國低溫乳制品隨著冷鏈技術(shù)和渠道改善而取代常溫產(chǎn)品的趨勢。他們對優(yōu)諾團(tuán)隊的管理能力充滿信心——公司主要管理層均出自通用磨坊（原是優(yōu)諾自1977年起在美國的特許經(jīng)營商，2011年獲得了優(yōu)諾的全球商標(biāo)控制權(quán)）在華創(chuàng)始團(tuán)隊，成功打造過灣仔碼頭、哈根達(dá)斯等知名品牌。

本次交易前后談判歷時近一年，期間曾有多家基金參與競爭。IDG資本憑借長期跟蹤建立的信任基礎(chǔ)，最終以18億元交易價格與管理層共同取得優(yōu)諾中國全部股權(quán)，成為控股股東。

交易完成后，IDG資本將保留優(yōu)諾中國原有管理團(tuán)隊，維持品牌競爭力，并計劃支持其向華南、華北地區(qū)拓展，加速全國布局。同時，優(yōu)諾中國有望借助IDG在消費(fèi)領(lǐng)域的投資生態(tài)，探索與瑞幸、喜茶等連鎖餐飲渠道的協(xié)同機(jī)會。

消費(fèi)品牌并購潮起

IDG資本此次收購并非孤例。今年秋季，IDG剛完成對丹麥糖果品牌Lakrids By Bülow多數(shù)股權(quán)的收購。更早之前，星巴克中國以40億美元向博裕資本出售60%控股權(quán)，通用磨坊也被傳出籌劃出售哈根達(dá)斯中國業(yè)務(wù)。

IDG資本董事總經(jīng)理、消費(fèi)投資負(fù)責(zé)人吳凡曾指出，跨國公司分拆中國區(qū)業(yè)務(wù)是為應(yīng)對市場競爭加劇和渠道變革，也是大勢所趨。國際品牌雖具備品牌美譽(yù)度和生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，但往往缺乏本地化決策機(jī)制。通過剝離業(yè)務(wù)給專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，建立更靈活的治理制度，能有效提升公司競爭力。

這一趨勢反映出中國消費(fèi)市場競爭的普遍加劇。處在周期調(diào)整階段，跨國公司的戰(zhàn)略調(diào)整也成為應(yīng)對市場變化的舉措之一。專業(yè)投資機(jī)構(gòu)憑借本地化運(yùn)營經(jīng)驗和資源，正成為承接這些業(yè)務(wù)的重要力量。

新的想象空間

對IDG資本而言，此次收購是其系統(tǒng)化布局品牌投資組合、推動成熟品牌進(jìn)入新發(fā)展階段的關(guān)鍵動作。IDG在消費(fèi)領(lǐng)域不僅擅長支持初創(chuàng)企業(yè)從0到1成長，也具備將已具規(guī)模品牌推向更廣闊市場的能力，這在喜茶、SHEIN、安克創(chuàng)新等案例中已得印證。

隨著國際品牌紛紛拆分中國業(yè)務(wù)，形成獨(dú)立運(yùn)營結(jié)構(gòu)，這被視為品牌價值重估的窗口期。對優(yōu)諾中國而言，在IDG資本支持下，品牌有望突破區(qū)域限制，借助更高效的決策機(jī)制和豐富的渠道資源，在中國市場開啟新一輪成長周期。