六大行集體下架五年期大額存單

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往年年底，銀行通常會推出各類高息存款產品吸引儲戶，今年情況卻截然不同——六大行集體在手機銀行端“下架”了5年期大額存單。

目前在售大額存單期限普遍縮短至3年及以內，利率集中于1.20%至1.55%區間。

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作者 | 郭聰

編輯 |肖嘉

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近期，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行集體在手機銀行端“下架”了5年期大額存單。目前在售大額存單期限普遍縮短至3年及以內，利率集中于1.20%至1.55%區間。

這一偏離往年“年底攬儲旺季加大大額存單供給”慣例的舉動，引發市場關注。多位業內人士指出，銀行停售五年期大額存單并非新動向，去年已有部分機構先行下架。

中金公司研究部總監、銀行業分析師林英奇在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“六大行停售五年期大額存單，表明銀行對息差管理更加審慎。”他認為，基于對未來利率走勢的判斷，銀行或將進一步減少長期限固定利率存款的供給。未來可能僅有少數負債規模訴求較強的銀行，可能會適當吸收長周期存款，在供給上呈現差異化格局。

從“秒殺”到“下架”，五年期大額定存正在消失

往年年底，銀行通常會推出各類高息存款產品吸引儲戶，今年情況卻截然不同。

記者查詢六大國有銀行手機銀行發現，五年期大額存單已集體“消失”。 在建設銀行、農業銀行、工商銀行等銀行的APP上，大額存單專區僅顯示期限在1個月至3年期的產品，其中三年期大額存單利率約為1.55%，起購門檻多為20萬元。交通銀行的大額存單產品則僅顯示1年期選項，年利率為1.4%，且對購買客戶設置了地域限制。

交通銀行手機APP-大額存單介紹 受訪者供圖

記者從多位銀行業人士處了解到，五年期大額存單并未從國有大行的產品體系中完全退出，而是可能轉向一種“差異化供給”模式。

某國有大行零售業務部負責人透露：“銀行保留了少量五年期定期大額存單，主要作為服務高端客戶的工具，用于維系優質客戶和私行客戶關系，但利率相比以往會進一步下調。”

作為銀行曾經的攬儲“重磅武器”，五年期大額存單的發展近40年：1986年交通銀行發行了首批大額存單，利率較普通定期存款上浮10%；1997年，央行暫停其發行審批，這一停就是近18年；直至2015年6月，央行發布相關管理辦法，大額存單才得以重啟發行。但在重啟初期，由于個人認購起點較高、理財市場產品豐富，它并未受到追捧，僅受到部分高凈值客戶的關注。

轉機出現在2018年。隨著銀行理財打破剛性兌付、大額存單利率浮動上限放開，以及存款定期化趨勢增強，大額存單發行規模迅速增長。銀行還通過調整付息方式、支持提前支取和轉讓等功能，有效提升了產品的流動性。2020年前后，大額存單進入“黃金期”，年化收益率普遍超過3%，部分中小銀行甚至達到4%左右，成為穩健型投資者眼中的“香餑餑”。這種熱度在2022年下半年達到頂峰——多家銀行每月僅發行一兩次，產品一經推出即“秒光”，市場上甚至出現了“定鬧鐘搶購”“排隊半年等候”的現象。

林英奇分析表示：“對儲戶而言，五年期大額存單的吸引力主要體現收益率穩定，在利率下行環境下能夠鎖定長期固定收益，對風險偏好較低、流動性偏好不強的客戶吸引力更強”。

然而，隨著銀行凈息差持續收窄，五年期大額存單熱度開始下降，主要原因在于收益優勢不再。2023年以來，多家銀行開始控制中長期大額存單的發行規模，隨著利率多次下調，大額存單利率普遍步入“1”時代。

事實上，五年期大額存單的停售潮已在股份行以及城商行中顯現。中信銀行、招商銀行就已將其在售的大額存單最長期限調整為兩年期，年化利率為1.40%；北京銀行大額存單最長期限調整為一年期，年利率為1.40%，針對部分地區，可以達到1.45%。

北京銀行手機APP-大額存單介紹 受訪者供圖

除了直接停售長期產品，即便部分銀行標注“在售”的三年期大額存單，也有部分產品已處于售罄狀態。以工商銀行為例，該行3年期利率1.55%的大額存單，購買頁面已明確標注“售罄”；即便是該利率檔次下100萬元起存的同款產品，目前也同樣處于售罄狀態。

停售背后：銀行凈息差承壓下的戰略調整

“種種調整表明，長期存款產品退出市場主要和銀行加強凈息差管控、降低負債成本有關。” 中金公司研究部總監、銀行業分析師林英奇的觀點，道出了五年期大額存單停售的核心原因。

金融監管總局11月14日發布的數據揭示了這一調整的行業背景：截至三季度末，商業銀行凈息差為1.42%，在停止走低的基礎上，凈息差仍舊保持低位，其中民營銀行凈息差環比再降0.08個百分點。“在貸款利率持續下行、存款成本居高不下的‘兩頭擠壓’下，長期高息存款已不再是攬儲武器，反而成了銀行的負擔。” 某民營銀行零售從業人員直言。

凈息差是銀行的核心盈利指標，指銀行凈利息收入與平均生息資產的比率。近年來，隨著實體經濟融資成本降低，銀行貸款利率持續下行，但存款成本卻居高不下。五年期大額存單作為長期高息負債，對銀行凈息差的侵蝕作用尤為明顯。某北部城商行零售業務負責人表示：“在盈利壓力持續加大的情況下，停售長期高息大額存單，成為銀行優化負債結構、降低資金成本的必然選擇。”

基于對未來利率周期的判斷，也促使銀行主動收縮長期固定利率存款供給。林英奇表示，六大行停售 5 年期大額存單，表明目前銀行對于息差管理更加審慎。“基于對未來利率周期的判斷，銀行機構未來可能會進一步減少長周期固定利率存款的供給。對少數負債規模訴求較強的銀行，可能會適當吸收長周期存款，供給呈現差異化格局。”

此外，大額存單的起購門檻變化，也從側面反映了其定位的調整。2015年重啟大額存單時，其起購門檻為30萬元，2016 年調整為20萬元，之后長期執行這一最低標準。2018年之后，大額存單的門檻逐漸豐富，增加了50 萬、100萬元的起購門檻，且門檻越高，對應的利率也越高。

然而，這一“高門檻、高收益”的對應關系如今已悄然改變。當前，即便起存金額差異顯著，不同檔位大額存單之間的利率差距已微乎其微。例如，在農業銀行的在售大額存單中，500萬元起存的三年期大額存單利率，與20萬元起存的產品利率相同，均為1.55%。

儲戶“尋路”：低利率時代的雙向調整

這種困惑正推動儲戶群體主動調整策略，從“瞄準高息存款”向“多元化資產配置”轉型。

中國人民銀行發布的《2025年第三季度城鎮儲戶問卷調查報告》顯示，有18.5%的居民傾向于 “更多投資”，其中 “銀行非保本理財” 以36%的占比成為最受偏愛的投資方式。銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場季度報告》則顯示，截至三季度末，持有理財產品的投資者數量達1.39億個，同比增長12.7%。

數據背后，是儲戶理財觀念正在發生轉變。

“以前覺得把錢存五年期大額存單最省心，收益也高，現在沒了這個選擇，只能主動去了解其他理財方式。” 北京儲戶王女士坦言。她原本計劃將手頭閑置資金存入五年期大額存單，在得知停售后，她計劃將資金拆分為三部分：50%存入三年期定期存款，25%購買穩健型理財產品，25%配置貨幣基金。“雖然收益不如之前預期的高，但流動性和安全性都有保障。” 王女士說。

像王女士這樣的選擇，正在成為低利率時代無數普通投資者的縮影。面對理財市場的變化，儲戶們不再固守 “存款為王” 的傳統觀念，而是開始接受 “風險與收益匹配” 的投資邏輯，主動構建多元化資產組合。

對于儲戶的資產配置轉型，銀行業內人士給出了針對性建議。上述城商行零售業務部負責人表示，追求穩健的投資者，可以采用 “階梯存款法”，將資金分散配置在1年、2年、3年期定期存款中。“這樣一來，每年都有存款到期，既可以享受相對較高的長期存款利率，又能保證資金的流動性，避免因提前支取損失利息。”