20251209早報(bào)

宏觀：
1. 政治局會(huì)議和座談會(huì)后，對(duì)工作會(huì)議的主基調(diào)預(yù)期還是在“穩(wěn)”、擴(kuò)內(nèi)需和科技創(chuàng)新、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力上。
2. 以美元計(jì)價(jià)，11月出口增速5.9%，高于前值-1.1%和預(yù)測(cè)值3.8%，進(jìn)口增速1.9%，較前值1%反彈，但低于預(yù)測(cè)值3%。

機(jī)器人：
1. 賣方：核心供應(yīng)商需在11月最后一周將三代機(jī)型完整零部件發(fā)往北美組裝，樂(lè)觀情況下圣誕節(jié)期間通過(guò)視頻亮相。本次審查與以往不同，核心是建立標(biāo)準(zhǔn)(藍(lán)皮書)、收集數(shù)據(jù)，解決零部件送樣/小批量階段無(wú)標(biāo)準(zhǔn)化問(wèn)題;審查將在12月到2月完成，為明年量產(chǎn)和產(chǎn)能建設(shè)提供依據(jù)。
2. 賣方：xj審廠完美通過(guò)，T鏈絲杠通殺，5個(gè)型號(hào)均批量供貨。前雙方已探討絲杠+靈巧手模組環(huán)節(jié)相關(guān)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，后續(xù)或?qū)⒐餐朴喯嚓P(guān)產(chǎn)品、行業(yè)“藍(lán)皮書”。
3. 賣方：T審廠推進(jìn)，核心供應(yīng)鏈海外產(chǎn)能建設(shè)落地。
4. 賣方：T本周日開始持續(xù)一周的審廠，可以理解為收集數(shù)據(jù)了解產(chǎn)能情況，為明年下半年開始的批量制造制定標(biāo)準(zhǔn)不必過(guò)于糾結(jié)份額，為時(shí)尚早。

人工智能：
1. 賣方：2027年英偉達(dá)Scale-up或引入CPO方案。
2. 特朗普：本周將宣布一項(xiàng)有關(guān)AI的“單一規(guī)則”行政令。

衛(wèi)星：
馬斯克“太空AI”設(shè)想：每年發(fā)射1百萬(wàn)噸AI衛(wèi)星、建設(shè)月球衛(wèi)星工廠。

半導(dǎo)體：
1. SK海力士已決定將其HBM4的大規(guī)模量產(chǎn)時(shí)間，從原計(jì)劃的2026年第二季度末推遲至第三季度，較原計(jì)劃延遲約1-2個(gè)月。
2. SK 海力士在與英偉達(dá)商討明年 HBM 供應(yīng)量時(shí)，大幅增加了 HBM3E 的預(yù)期供應(yīng)量。英偉達(dá) Rubin 的發(fā)布計(jì)劃推遲的可能性增加了。

自動(dòng)駕駛：
1. 特斯拉Robotaxi App已開放11個(gè)國(guó)家或地區(qū)下載：美國(guó)、加拿大、新西蘭、墨西哥、泰國(guó)、中國(guó)香港、韓國(guó)、澳大利亞、中國(guó)臺(tái)灣、中國(guó)澳門、日本。
2. 繼百度之后，小馬智行于11月在廣州實(shí)現(xiàn)Robotaxi城市級(jí)單車UE(單位經(jīng)濟(jì)模型)打平，標(biāo)志著行業(yè)商業(yè)模式得到關(guān)鍵驗(yàn)證。

造船：
中船集團(tuán)與中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)在上海完成了新造船項(xiàng)目的合作簽約，金額超500億元人民幣，這是我國(guó)船企簽訂的國(guó)內(nèi)單次合作簽約最高金額的訂單。

市場(chǎng)相關(guān)：
1. 賣方：春季躁動(dòng)一般正常在春節(jié)前1-2周，最早可能提前至12月。中證1000/國(guó)證2000勝率近9成，平均超額有4+%。成長(zhǎng)/科技勝率近8成，平均超額有4+%。①有催化，12月中上旬啟動(dòng);②情緒好+弱催化12月底啟動(dòng);③有利空壓制/情緒一般，春節(jié)前1-2周啟動(dòng)。
2. 各大投行對(duì)2026美國(guó)股市的預(yù)測(cè)，都是看漲。