“金字招牌”信仰崩塌，浙金中心是怎樣陷入“祥源系”違約風暴的？

資料圖。本文來源 ：第一 財經 作者：黃思瑜

“金字招牌”信仰崩塌，浙金中心是怎樣陷入“祥源系”違約風暴的？

“投資只信賴浙金中心，拿著穩定收益還能隨時轉讓”——這是眾多“祥源系”產品投資者多年來的共同投資習慣。

但是，這一長期投資“信仰”，在“祥源系”產品爆雷后，徹底崩塌了。

“浙金中心”，此前是“浙江金融資產交易中心股份有限公司”，目前全稱已改為“浙江浙金資產運營股份有限公司”。

多位投資者告訴第一財經記者，浙金中心一直是他們心目中值得信賴的國資平臺，穩健持續運營了10余年，收益在5%左右，這樣的收益率沒想到還能爆雷。

“以為在里面投什么產品都有保障。”一位投資者對記者說，也就是這樣溫水煮青蛙的狀態，讓人失去風險意識。

浙金中心原本確實是國資背景股東占主，但是在眾多投資者毫無察覺的情況下，浙金中心早已褪去國資背書，與私人企業實現利益捆綁。

曾經的“金字招牌”

“浙金中心一直穩健持續運營了10余年，我們都非常信任它，相信國資背景。收益雖然不高但很穩定，自始至終都是把上面的產品當成省債、地方債來買，所以才會投入全部家當，并不是因為我們看好‘祥源系’的產品，甚至我們剛出事的時候，都不知道自己買的都是‘祥源系’的產品。”楊帆對第一財經說。

多位投資者告訴記者，目前浙金平臺上大部分產品都來自“祥源系”。

楊帆的母親在浙金中心投資了10年，目前投資金額達到420萬元，共買了17款產品，全部為“祥源系”的產品，預期年化收益率在4.4%～5.1%之間，其中2只產品已經到期，這2只產品的名稱分別為“金融資產收益權(茂正紹興)ZY2024052809”“金融資產收益權(海宏麗水)HH20240605002”。

“最初浙金中心推出來的時候打的是紅頭文件，是國資背景，平臺上的金融產品也大多是一些政府項目，比如初期的‘五水共治’‘安居工程’等融資產品，這些項目給人的感覺就非常牢靠。”楊帆稱，投資浙金中心上的產品需要驗資50萬元，產品起投金額為20萬元。

他同時說：“我媽媽一開始是因為體制內人員告知，才知道浙金中心這個平臺，她現在50多歲了，他們這一代人不敢去投資一些風險很高的產品，他們只敢相信有政府背景的平臺，認為不管在里面買什么產品都非常穩定和有保障，所以才會去投資，而且50多歲了也看不懂產品具體是什么情況。”

在楊帆看來，在浙金中心投資有種溫水煮青蛙的感覺，前期項目和運營都很好，到了后期國資退出以及法人變更，這些消息投資者沒有主動關注到，也沒有獲得任何通知，所以就容易不知情，而且平臺持續穩健運營，就會一直在里面投資。

另一位投資者劉利家也因為類似的原因，一共在浙金中心投資了600萬元。

“我和家人2016年就開始在浙金中心投資，一直認為這個平臺有國資背景，所以很相信這個平臺，投資了10年也一直很穩健，沒有出過問題，也不知道買的產品全部來自‘祥源系’，直到這次爆雷。”劉利說。

劉利家一共買了13只“祥源系”產品，目前有1只產品已于12月1日逾期兌付，涉及本金27萬元，還有1只產品將于12月15日到期，涉及本金20萬元，這兩款產品的預期年化收益率均為4.4%。

“產品到期后，3天沒有兌付，我們才知道浙金中心的產品爆雷了。”劉利說。

劉利家逾期兌付的這個產品，名為“金融資產收益權(萬捷長興)”，已于12月1日到期。根據產品說明書，掛牌交易機構為長興萬捷投資合伙企業(有限合伙)，增信人為祥源控股集團有限責任公司（下稱“祥源控股”）、俞發祥，基礎資產為“掛牌交易機構持有的從融資租賃公司處受讓的編號為【BLWJCX2024002】《商業保理合同》項下應收賬款本金金額為人民幣5000萬元的保理融資債權及對應收賬款轉讓方的還款/回購請求權”。

根據約定，該產品每6個月派一次利息。

“比如金融資產收益權(萬捷長興)這款產品的持有期限是493天，每過半年就會結一次利息，結完息后繼續持有，直到493天到期，把全部的利息給你，并且返還本金。”劉利稱。

除了相信浙金中心的國資背景之外，投資者青睞浙金中心上面的產品，還因為上面的金融產品可以流通轉讓，以及“祥源系”產品大多數的評級為AA+級。

“我們在浙金中心上購買的產品可以隨時轉讓，比如這個產品的本金是20萬元，在6個月還沒有派息的時候我想轉讓，我可能賠付一定比例的利息損失，然后將這個產品轉讓給接手方。”楊帆說。

根據楊帆提供的評級報告，今年10月份，杭州聯合資信評估咨詢有限公司評估祥源控股集團有限責任公司主體長期信用等級為AA+，評級展望為“穩定”。而根據中國人民銀行浙江省分行行政處罰決定信息公示表，今年5月份，杭州聯合資信評估咨詢有限公司因違反信用評級機構管理規定、違反信用評級程序及業務規則規定，被警告且處8.55萬元罰款。

誰的浙金中心

投資者自稱沖著對浙金中心國資背景去投資，但是浙金中心早已不同往日。

根據浙金中心官網介紹，浙金中心成立于2013年12月。公司盤活存量，用好增量，立足浙江、面向全國，堅持政府指導、市場化運作，在資產證券化、利率市場化浪潮下，為各類金融資產提供公開、公正、公平的交易平臺，實現資金需求方、供給方的靈活交易，促進金融資產流轉和產品創新，打造專業化、規范化的金融資產和金融產品交易平臺。

在浙金中心之前的股東陣營中，確實國資背景股東占主。根據天眼查信息，原本股東中有寧波城建投資集團有限公司、國信弘盛私募基金管理有限公司、民生置業有限公司，但是在2023年年底之前相繼退出。

而民營企業杭州民置投資管理有限公司（下稱“民置投資”）上升為第一大股東。天眼查顯示，截至2024年12月31日的信息，民置投資持股比例為58.57%，寧波勇誠資產管理有限公司持股比例為20%，浙江省金融市場投資有限公司持股比例為13.33%、杭州金投企業管理有限公司持股比例為6.67%，國信資本有限責任公司持股比例為1.43%。

而就在2024年，浙金中心迎來關鍵轉折點。2024年10月31日，浙江省地方金融管理局發布公告稱，不再保留浙金中心金融資產交易業務資質。浙金中心金融資產交易業務資質取消后，不影響該公司依法妥善承接應予承擔的法律關系，并繼續承擔存量業務處置的市場主體責任；不影響存量業務融資主體依照合同約定繼續承擔按期兌付等責任。

有敏銳的投資者稱，在投資期間就心里有些不安，因為仔細研究項目資料后，發現許多融資方和擔保方關系盤根錯節，來回互保。所以當時關注到浙金中心的金融資產交易業務資質被取消后，第二天一早就將所有的產品都掛上了轉讓區，等待時生怕沒有人接盤，直到成功轉讓。

“在眾多產品中，‘祥源系’的產品發行節奏瘋狂，利率高于同類，轉讓區里多數都是它家產品。”上述投資者稱。

但還持續投資的投資者則稱，并未關注到取消浙金中心金融資產交易業務資質的消息，也未收到任何通知，而且平臺在持續運營，所以一直處于投資狀態。

另外，浙金中心股東、名稱等也發生了變化。根據天眼查信息，2025年1月，浙金中心正式更名為“浙江浙金資產運營股份有限公司”，法定代表人、董事長兼總經理由丁建林變更為丁建琳。

在這些變化的背后，浙金中心新大股東與祥源系存在隱秘關聯引發市場關注。

根據天眼查，祥源控股旗下安徽益祥文旅產業有限公司持有杭州微游薈旅游度假管理有限公司（下稱“微游薈”）55%股權，而民置投資持有微游薈另外的45%股權。

多位投資者告訴記者，浙金平臺上超90%產品都來自“祥源系”。有投資者向第一財經記者提供的“祥源系”產品登記表顯示，截至12月8日，在浙金中心交易的“祥源系”產品交易規模已超過120億元。這些為投資者自發登記，為不完全信息，這一數字還在擴大。

記者發現，這些自發登記的產品都是2023年和2024年在浙金中心掛牌交易，其中2024年掛牌交易的產品較多。

（文中楊帆、劉利為化名）■