低油價下國際石油巨頭三大動向

國際石油公司多措并舉，盡可能減小周期性低油價對公司發展的影響。

文 ‖王能全

當前的國際油價已跌至60美元/桶上下的水平，對于不同的市場主體可以用“幾家歡喜幾家愁”來概括。作為國際石油市場的主要玩家之一，石油巨頭們某種程度上代表著當今世界石油工業的水平和能力。面對2025年以來不斷走低的國際石油價格，石油巨頭紛紛采取多種措施積極應對，顯現出三大主要動向。

01

加速裁員

面對不利的市場形勢，采取包括裁員等措施渡過難關以求自保，是全世界企業的通行做法，世界知名的石油巨頭們也不例外。由于行業整合、油價下跌和技術進步，主要的國際油氣公司正在加速裁員和重組員工隊伍，以實現成本節約和效率提高。

最新一家宣布裁員數千人的石油巨頭是埃克森美孚。該公司10月初表示將在全球裁員2000人，其中近一半來自其加拿大業務帝國石油公司。埃克森美孚2024年5月以600億美元收購先鋒自然資源公司以來，已在德克薩斯州裁掉了約400個工作崗位。

埃克森美孚并不是唯一一家通過降低間接成本來提高效率和節約費用的公司。以530億美元收購赫斯公司的雪佛龍公司表示，作為廣泛削減成本的一部分，它將在2026年底前裁員20%，其中包括二疊紀盆地的800個工作崗位。

康菲石油公司2024年收購了馬拉松石油公司，計劃將各職能部門和地區的員工人數削減25%，以簡化組織結構并降低成本。

總部位于英國的bp公司正面臨著股東削減成本和減少債務的巨大壓力。今年8月，該公司表示正在加快減少承包商數量和辦公室員工。bp已經將承包商數量減少了3200家，預計到2025年底還將有1200家承包商退出。此外，bp公司預計，到2025年底，其正在進行的組織轉型將影響4萬名員工中的6200個職位。

02

增加油氣產量

除了裁員瘦身的被動措施之外，面對2025年以來國際石油市場的供過于求，超級巨頭們追隨OPEC+的行動，也不斷增加油氣產量，希望通過自身較高的運營效率和較強的競爭能力，積極主動地應對國際石油市場的低油價。

進入2025年，石油市場供過于求，OPEC及其盟友仍專注于增加供應。面臨著原油價格的疲軟，全球最大的石油公司正在繼續推進加快產量增長的計劃。

據彭博社收集的分析師估計，埃克森美孚、雪佛龍、殼牌、bp和道達爾能源公司2025年的產量可能增長3.9%、2026年可能增長4.7%。

超級石油巨頭在這樣的市場環境下增加石油供應似乎有悖常理，但高管們著眼于未來：屆時原油可能不會那么充足。盡管增長緩慢，但石油需求仍在增長，而美國頁巖油以及圭亞那和巴西新油田的供應，可能會在本十年的后五年減速。

有行業專家指出，大石油公司公布的2025年第三季度業績顯示，天然氣特別是LNG是這些公司的主要關注點。殼牌、bp、道達爾、埃克森美孚和雪佛龍都有重大投資和擴張計劃，以應對不斷增長的全球電力需求。盡管國際油價下跌，預計供應過剩，但大型石油公司預計仍將在2025和2026年增加石油和天然氣產量，這表明它們對需求彈性的信心與其他一些預測形成了鮮明的對比。

隨著人工智能推動全球電力需求激增，天然氣作為兩全其美的能源重新成為人們關注的焦點：比風能和太陽能更可靠，比煤炭排放更低。

例如，殼牌在2025年10月早些時候的交易更新中表示，其天然氣業務將提振公司第三季度的整體業績。第三季度，殼牌報告其LNG業務穩步增長。該公司早些時候宣布，計劃將其LNG業務轉變為未來十年的首要任務。

在石油領域，分析人士認為，超級巨頭正在努力應對國際油價下跌的影響。盡管IEA估計，2026年每天將有400萬桶的供應過剩，但這些公司本身仍保持財務紀律并計劃提高產量。

事實上，彭博社報道稱，分析師預計，無論油價如何，2025和2026年所有石油巨頭都將增加石油和天然氣產量，這表明大型石油公司并不真正同意IEA關于需求和供應的觀點，而且押注于需求的彈性。而IEA和其他傾向于轉型的預測者則認為，需求彈性并不存在。

03

押注長期油氣需求

自1859年現代石油工業誕生以來，周期性波動就是國際石油市場的常態。進入21世紀以來，波動的次數和幅度都在增加。基于對于行業規律的認識，面對當前國際石油市場的低油價，除被動瘦身、主動增產之外，超級巨頭們更著遠于長遠，押注國際油氣市場的長期需求前景。

超級石油巨頭相信，他們能夠承受目前較弱的價格和市場上的過剩，他們與OPEC+生產國的國家石油公司一起做出了貢獻，這些國家石油公司今年一直在扭轉減產。

大型石油公司正在超越短期基本面和過剩噪音，決定在石油和天然氣方面投入更多的資金，以滿足至少到21世紀30年代中期的穩定需求。

大多數石油巨頭都認為，石油消費在本世紀30年代的某個時間點將達到峰值，但沒有人預計此后會迅速下降。預計到2050年，石油和天然氣仍對全球經濟增長和發展至關重要。

“石油和天然氣是必不可少的。沒有其他可行的方式來滿足世界的能源需求，”埃克森美孚在其2025年全球展望中表示。“我們的《全球展望》預測，到2050年，石油和天然氣將占世界能源供應的一半以上。我們預計石油需求將在2030年后穩定下來，到2050年將保持在每天1億桶以上。”“所有可信的主要情景都包括，到2050年石油和天然氣仍將是主導能源。”

殼牌在《2025年能源安全情景》中分析的三種情景發現：“未來幾十年，將需要每年約6000億美元的上游投資，因為油氣田的枯竭速度是未來潛在年需求下降速度的兩到三倍。”

埃克森美孚和現在的歐洲巨頭們正在玩一場長期的游戲，以犧牲可再生能源為代價投資新的石油和天然氣供應，以新的產量抵消石油和天然氣田生產的加速自然衰減。

就連IEA上個月也承認，在現有油田產量下降速度加快的情況下，世界需要開發新的石油和天然氣資源以保持產量持平。這是其2021年以來政策的一個重大轉變，當時它提出2050年凈零情景下不需要“新的投資”。

勘探也重新成為大型石油公司的首要議程，因為這些公司似乎相信他們的產品在未來幾十年將有需求。