融資市場多點開花 新城控股年內已累計發行36.5億中票

12月9日，新城控股（601155.SH）成功發行2025年度第三期中期票據，發行規模17.5億元，期限為5年，票面利率為4％，中誠信國際給予發行人主體和本期債項雙AAA評級，并獲得中債增全額擔保。這也是繼8月、9月發行兩筆擔保中票后，新城控股今年在國內市場取得的又一次融資突破。

一系列突破的背后，離不開人民銀行與監管機構的持續支持。人民銀行始終將民營房企融資環境改善作為重要工作方向；同時，監管層不斷優化房企融資監管政策，在 “保交樓、保民生、保穩定” 的基礎上，進一步明確對民營房企合理融資需求的支持態度，推動金融資源更多流向經營穩健、合規經營的企業。新城控股此次融資破局，印證了監管支持政策對民營房企融資 “輸血” 與 “造血” 能力的雙重提升。

今年以來，憑借穩健的業績增長與商業領域的超預期表現，新城控股持續拓展融資版圖，年內已多次成功發行中期票據。8月公司發行一筆規模為10億元的中期票據，總認購倍數達2.28倍，票面利率2.68%；9月發行第二期9億元中期票據，票面利率3.29％。疊加本次新增發行，新城控股2025年已累計發行36.5億元中票，均獲得中債增全額擔保及雙AAA評級，并保持著較低的利率水平。

境外市場方面，6月，新城發展成功發行3億美元高級無抵押債券，成為近三年來首家重啟境外資本市場融資的民營房企；9月，在新城控股及其母公司新城發展的擔保下，全資子公司新城環球有限公司成功發行1.6億美元的優先擔保票據，發行期限2年。

值得一提的是，新城控股還依托優質商業資產創新融資路徑。11月28日，公司發布公告稱發行設立“吾悅廣場持有型不動產資產支持專項計劃”。該計劃以上海青浦吾悅廣場為底層資產，發行規模6.16億元，同步配套4.1億元債權部分，創下全國消費類持有型ABS、A股民企持有型ABS“雙首單”行業紀錄；同時，設置擴募機制，提前預留與公募 REITs的對接通道，為持有型商業資產的長期價值釋放奠定堅實基礎。

上述持有型ABS的成功發行，不僅有效盤活新城控股存量商業資產，進一步優化資產負債結構，更打通了持有型商業地產通過權益型ABS實現資產盤活與融資渠道拓寬的核心路徑，為民營房企探索可持續發展模式提供了可借鑒的實踐范本。

新城控股的融資突破，不僅是企業自身實力的體現，更成為民營房企融資環境持續改善的縮影 —— 在政策支持與企業努力的雙重作用下，民營房企正逐步重回資本市場正軌，為行業平穩健康發展注入更多信心與動能。

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