今天一個小作文又把地產(chǎn)和萬科帶起來了,但是不建議大家追,追也不建議長線,因?yàn)榫热f科只有一個方法。
不是無窮無盡的輸血,就地產(chǎn)這種業(yè)務(wù),一直輸血一直輸,堪比吸血鬼。
截止25年Q3,萬科負(fù)債總額8356億,其中各項有息負(fù)債接近4900億,就深圳地鐵本身,根本沒錢輸血了。
一個很多人不知道的事實(shí)是,深圳地鐵本身也不咋賺錢,經(jīng)營利潤少的可憐。24年因?yàn)橛嬏崛f科的資產(chǎn)減值,深圳地鐵凈虧損335億。2025年前三季度繼續(xù)虧損85億。
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實(shí)際上,深圳地鐵兩塊業(yè)務(wù),一塊是地鐵運(yùn)營,一直在虧錢,是的,大部分城市的地鐵業(yè)務(wù)都是虧損運(yùn)營的,因?yàn)槌杀咎吡耍?4年地鐵運(yùn)營收入130億,毛利虧損29億;一塊其實(shí)也是房地產(chǎn),收入下降的也很厲害。
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所以深圳地鐵本身沒啥造血能力,不考慮萬科,大概率也是虧損的,而且賺錢靠房地產(chǎn),在下行周期也不好過。資產(chǎn)負(fù)債表顯示,深圳地鐵負(fù)債5000億,資產(chǎn)負(fù)債率是61%。
當(dāng)然,很多人會說,XX政府有錢啊,但是目前來看,市場化處理萬科應(yīng)該是最好的方法。
除了輸血,其實(shí)萬科還可以賣資產(chǎn),房子不讓打折賣,但是物業(yè)應(yīng)該可以。我說的物業(yè)不是萬物云,而是萬科持有的投資性房地產(chǎn),截止25年Q3,投資性房地產(chǎn)余額有1390億,其實(shí)把這些資產(chǎn)變現(xiàn),解決燃眉之急肯定夠了。要知道,這里面有部分房子都是老房子,其實(shí)有升值不少。
不清楚萬科的管理層為什么不賣這些資產(chǎn),難不成都被抵押借款了。
所以想救萬科最有用的方法,其實(shí)就一條,房價上漲。只有房價漲了,才能去庫存,庫存才有價值,負(fù)債也就不是問題了。
截止25年Q3,萬科存貨4230億。
但是問題是,房價究竟怎么走,誰能知道呢?如果房價五年不漲呢?如果房價明年就大漲了?
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