北京
AI 芯片資本狂妄繼續！
12 月 5 日，摩爾線程以 "國產 GPU 第一股" 身份登陸科創板，首日股價從發行價 114.28 元暴漲 425.26%，以 600.50 元 / 股、2822.35 億元市值收官，彼時其市值僅為寒武紀（5619.70 億元）的 50.2%，股價差距達 754.50 元。但這場看似懸殊的對決，在短短七日內上演了強勢逆襲。
截至12 月 11 日收盤，摩爾線程股價飆升至 941.08 元 / 股，較首日收盤價大漲 56.7%，單日漲幅達 28.04%，市值突破 4423.08 億元；而寒武紀股價在 12 月 10 日沖高至 1420.88 元后回落，12 月 11 日收于 1382.02 元，市值微降至 5725.56 億元。兩者市值差距從 2797 億元驟縮至 1303 億元。
這場競速背后是市場估值邏輯的分化：寒武紀作為AI 專用芯片龍頭，2025 年前三季度實現凈利潤 16.05 億元，毛利率達 55.29%，憑借成熟的 AI 場景落地享受 102 倍市銷率的確定性溢價；而摩爾線程雖仍處虧損期（前三季度虧損 7.24 億元），但其全功能 GPU 路線覆蓋 AI 計算、圖形渲染等多場景，對標英偉達的想象空間與國產替代稀缺性，支撐起了股民們高估值溢價的期望。
猜想：摩爾線程能追上嗎？何時能追上？
從七日數據看，摩爾線程市值每日以約9 個百分點的速度逼近寒武紀，股價差距從 754 元縮至 441 元，尤其 12 月 11 日單日縮小 243 元。
那么你認為摩爾線程能在資本市場超過寒武紀嗎？
50份好禮！
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