lululemon CEO將卸任：任內營收三倍增長，但大本營市場拖后腿

12月12日，lululemon（LULU.O）在2025財年第三季度財報中宣布，其首席執行官（CEO）Calvin McDonald將于2026年1月31日正式離職，同時退出董事會。在他任職的七年里，lululemon從北美瑜伽褲品牌發展成為全球服飾巨頭。

CEO的離任發生在lululemon創始人、最大個人股東Chip Wilson公開發聲批評管理層之后。今年，Wilson多次批評管理層向主流審美妥協，認為“取悅所有人反而會失去品牌核心力量”，這導致公司市值蒸發約50%。10月，Chip Wilson再次發聲，稱正考慮采取更激進的手段改變公司現狀，不排除與“激進投資人”合作推動董事會全面改組。

不過，在業績說明會上，Calvin McDonald表示，他與董事會經過深思熟慮后認為，在5年增長計劃收官、公司即將進入新一輪戰略周期之際，正是最合適的交接窗口。他強調這不是因為美國業務出現問題，而是個人生涯與公司階段的自然銜接。

任內實現營收三倍增長

Calvin McDonald于2018年8月接任lululemon CEO，此前他曾擔任絲芙蘭美國CEO。2018年，lululemon前任CEO因行為不符合公司標準突然辭職，此后CEO職位空缺約半年。

在Calvin McDonald任職期間，lululemon的營收從2018年的33億美元升至2025財年預計的110億美元，實現三倍增長；門店數量同步實現約兩倍增長，截至第三季度末，門店總數達796家。

任期內，Calvin McDonald推動品類多元化戰略落地，并加速全球市場布局。

上任次年，Calvin McDonald提出“2023年男裝銷售額翻倍”的目標。2024年，公司引入曾任李維斯設計副總裁的Jonathan Cheung擔任首席產品官；推出主打舒適、適配多場合的ABC男褲等核心產品；同時開辟男性瑜伽、CrossFit等營銷場景，簽約漢密爾頓、克拉克森等頂級男運動員代言，著力提升男性消費者對品牌的認知度。

不過，盡管男裝業務提前完成2023年銷售額翻倍目標，且2023年第四季度增速首次超越女裝；但2019—2024年期間，男裝營收占比僅從23.5%提升至25.2%，增長幅度未達預期。

2019年，Calvin McDonald還宣布啟動運動鞋系列研發，2022年推出首款女性跑鞋，次年推出男性運動鞋Cityverse。

此外，任職期間，他也對表現不佳的業務及時止損。旗下童裝品牌Ivivva徹底停止運營，2023年還終止了智能健身鏡Mirror的生產。

在全球化布局方面，Calvin McDonald明確提出加速擴張策略。2019年，lululemon計劃新增40—50家自營門店，其中25—30家布局在以中國為代表的國際市場。同時，lululemon開始重視線上渠道建設，疫情期間順應線上消費習慣轉變趨勢，積極開展線上促銷活動。

在這些動作下，lululemon的門店已從覆蓋17個國家和地區擴展至超過30個，國際市場收入占比也從2018年的不足20%提升至2025年的近40%。

不過在Chip Wilson看來，Calvin McDonald“雖管理能力出色，但缺乏長遠戰略眼光，過度迎合大眾品味”。Chip Wilson主張公司應聚焦核心產品持續創新，而非盲目推進多元化擴張。

高速增長的中國市場與下降的大本營市場

Calvin McDonald任內亮點之一是中國市場逐步成為全球第二大市場，且營收增速長期領跑全球。

2025財年第二季度中國大陸市場凈營收同比增長25%，第三季度增速進一步提升，中國大陸市場凈營收同比增長46%，依然是國際業務增長的核心引擎。

在12月12日的財報電話會議上，Calvin McDonald強調中國大陸業務在本季度依然保持強勁態勢，他對整體業績感到非常滿意。首席財務官Meghan Frank進一步補充，今年全球預計新增約46家直營門店，大部分位于中國。

不過，與國際市場的強勁增長形成鮮明對比的是，lululemon大本營美洲市場近年增長持續承壓。數據顯示，2024年美洲地區營收僅增長3.9%，增速顯著放緩；進入2025財年，該區域業績進一步下滑，第三季度財報顯示，美洲地區凈營收同比下降2%，可比銷售下降5%，成為拖累公司整體增長的主要因素。

在美洲市場，新崛起的Alo Yoga、Vuori等瑜伽褲品牌以更高性價比分流客戶。全球市場調研機構eMarketer曾提到，lululemon的創新優勢減弱，面臨新興奢侈品牌和同類面料技術自有品牌的雙重競爭壓力。

Calvin McDonald也曾反思產品創新問題。在9月5日的分析師電話會議上，他坦言：“我們的休閑社交產品已經變得陳舊，未能引起消費者共鳴。公司過于依賴部分核心產品，例如Scuba運動衫，而這些產品已出現需求減弱的跡象。”

此次財報會上，Calvin McDonald說，2026年春季新品占比將提升至35%，產品創新戰略已鋪排至2026年冬季，不會因管理層更迭出現方向變化，并且團隊對未來新品的熱情是過去幾年中最高的，還預計2026年全年美國市場業務實現“趨勢性拐點”。

財報會上，公司表示，已開始物色新CEO，重點關注具有增長和轉型經驗的領導者。

在新CEO上任之前，lululemon董事會主席Marti Morfitt將擔任執行主席，首席財務官Meghan Frank和首席商業官André Maestrini將出任臨時聯席CEO。Calvin McDonald將以高級顧問身份留任至2026年3月31日，以確保管理層平穩過渡。

（作者 鄭淯心）

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鄭淯心

大消費新聞二部主任，長期關注大消費行業的市場發展和公司動向，擅長深度調查報道、高端人物專訪和產業剖析。 線索請聯系：zhengyuxin@eeo.com.cn