6200倍的A股“造富神話”！市值飆至3000億，720名員工身價3500萬

作者 | 陳振

來源 | 財經八卦（ID：caijingbagua）

引言：又一國產GPU芯片龍頭上市了，一股難求，有人中一簽豪賺28萬！

本以為只是個噱頭，沒想到“造富神話”照進現實，122天“飛速”走完IPO全流程，借“芯”暴富的機會說來就來了？

對于沒有登上“新車”的投資者和股民來說，不止羨慕還有后悔。畢竟這種“大肉簽”可遇不可求，錯過不知要等到猴年馬月。

芯跳五載，AI浪潮下的芯片巨頭們，到底誰才是最大的贏家？

首日暴漲468.78%

有人中一簽豪賺超28萬元

先不說誰是“絕對的王者”，芯片賽道的“國際賽跑”始終繞不開AI算力與GPU存儲。

前有“行業霸主”英偉達，后有“黃金雙雄”SK海力士和三星DS，更不乏英特爾、高通、美光、AMD等知名科企巨頭的競相角逐。

有人狂歡喜獲萬億市值，有人一籌莫展想方設法地趕超。但說實話，在新一輪的AI大浪潮中，國產芯片巨頭的國際分量往往被嚴重低估了。

相比國際各大芯片巨頭的高歌猛進，國產芯片龍頭企業起步晚、底子薄、基礎弱是長期事實。

但這種被卡脖子、短板突出的行業現狀，依舊抵不住國內芯片產業絕地反擊的“加速度”。

不管是此前的華為、中興等科企被西方國家“斷芯”，還是后來的大疆、中芯國際等知名企業被列入米國的CMC清單，外企對中企的施壓力度空前絕后。

這種帶有明顯“色彩”的霸權偏見，無理打壓和遏制中國高新科技的高質量發展“陽謀”，見不得光也迎不來曙光。

如今的華為、大疆等中企涅槃重生，越限制越強大，走極致科研創新之路，對技術的瘋狂成就了各行業的“鯤鵬們”。

在芯片半導體產業領域，一個個高精尖企業脫穎而出，這背后少不了那些為填補國內空白，長期奮戰在一線的攻堅克難科技工作者。

而在今年的科創板里，上周五成功敲鐘的摩爾線程，直接引爆資本市場。

上市當日，開盤價為650元每股，發行價報114.28元每股，暴漲468.78%。本以為650元的開盤價已是高位，沒想到當日最高飆至688元每股，漲幅超500%。

作為“中國版英偉達”的摩爾線程，上市當日市值曾一度破3000億元，是名副其實的“A股大肉簽”。

114.28元每股的發行價，已經是創造了A股市場近年來的新股之最，遠超之前的天有為、優優綠能、同宇新材等新股。

值得一提的是，摩爾線程本次募集資金達80億元，是今年科創板最大IPO，比AI芯片領域的“寒王”寒武紀超3倍之多。

不過比起投資者、各大券商參與發行而賺得盆滿缽滿，打新的股民中簽的浮盈也是很樂觀。

如果以開盤價每股650—688元的區間、發行價114.28元每股計算，中一簽即可最高獲利超27—28萬元左右，真可謂跑出了“科創板神速”。

不過芯片造富的遠不止打新股的股民，早期投資方更是喜獲超6200倍的賬面收益，A股造富神話又一次照進現實。

但值得一提的是，盡管企業目前仍未扭轉虧損局面，但市銷率已超120倍，比“行業霸主”英偉達還高，可見二級市場對這一高精尖科企的重視和追捧。

英偉達15年的原副總裁執掌

“國產GPU第一股”押寶AI智算

股市瞬息萬變，也不是所有的新股都能有摩爾線程這般備受資本“寵愛”。

但打新的超3萬股民，還是用腳投了一票，網上發行申購的有效人數有482.66萬戶，有效申購股數達462.17億股，中簽率約0.036%。

也就是說這超3萬股民中簽，至少能獲得超26萬元的賬面收益，要是當時放棄中簽號的股民，看到結果后是不是哭笑不得。

一簽難求的摩爾線程，締造了國產GPU第一股的資本狂歡記錄，創始人張建中的身價也水漲船高。

這個在AI界已經深耕數十年的理工男，曾任英偉達全球副總裁，大中華區總經理等高職，可以說是將英偉達在華市場份額從以前的不足一半，提升至八成以上，市場成果顯著。

在英偉達工作15年的他，可以說是大老板黃仁勛的得力干將，如今自立門戶創辦摩爾線程，有點對標老東家的“火藥味兒”。

從放棄外企高薪到加入創業大軍，張老板這家成立才五年的年輕公司，奏響了科創板的敲鐘聲，身價也隨之暴漲。

從一年不到就成功研制出國內首個自研全功能GPU，耗時百天不到就得以紅杉資本、字節跳動、和而泰、深創投等數十家知名資本天團的領投，5年造出5顆“含金量十足、分量極高”的自研芯片，還實現了量產計劃。

可以說，國產AI芯片企業正在重新定義我國全功能GPU的發展進程，此前技術壁壘被打破，國內空白被填補，屬于國人智造的榮譽時刻已到來。

張建中是南京理工大學計算機系的杰出校友，畢業后繼續深造獲得碩士學位，先后在惠普、戴爾等世界名企擔任高管職位，還有15年的英偉達從業經歷。

可以說，這個被黃仁勛“最看重的男人之一”，盡管低調行事，但能力早就不允許他低調。

身上的光芒很耀眼，也就自然而然在創業初期就備受資本青睞，從五年前創立摩爾線程以來，這個“準獨角獸企業”，在國產全功能GPU的市場中始終上演著“中國加速度”。

其實做手機、做電腦等硬件的企業，他們最牛X的往往不是高性能的硬件設施，而是其構建了數十年的生態系統，就像華為、英偉達、英特爾等著名科企，全球每天都有上千萬甚至上億人在使用該平臺。

尤其是AI算力和GPU架構上，國際龍頭英偉達更是憑借其出色的CUDA軟件生態，牢牢占據市場“領頭羊”地位。

這也是很多國產企業為何遲遲未能突破桎梏，再上一個臺階的根本所在。

為了打破外企數十年來的技術壟斷，張建中創辦的摩爾線程在3年前成功自研自產了MUSA架構，不僅兼容現有生態，還能提供完整的自主軟件棧，可為將來的新生態打造提供先決條件。

從無到有，質的飛躍，張建中和他的摩爾線程證明了：科技創新是內驅力，堅持不懈地搞研發，唯有自強，方能不息！

值得一提的是，作為國產GPU第一股的摩爾線程，核心團隊除了張建中外，還有多位骨干成員來自英偉達，大批的AI人才加入，也為企業注入新的活力。

如今，企業在國產全功能GPU到AI智算領域已取得新成就，不管是大模型的落地應用，還是云到端一體化GPU結合智算產品的全矩陣運維，國產替代實現了跨越式發展。

但另一方面，高產出的背后，往往是高投入的巨額成本。

都知道搞AI芯片賺錢，但也是實打實的“燒錢”。

招股書顯示，企業自2022年起，歸母凈利潤一直處于虧損狀態，2022年虧了超18億元，2023年虧損為超16億元，去年虧了近15億元，今年上半年小虧2.71億元。

而扣非歸母凈利潤方面，過去三年半已累計虧損52.27億元，目前還未實現盈利。

換句話說，產品推陳出新的速度越快，需要的資本就越高。

不過好在營收還是歷年呈上漲趨勢，過去近四年來，企業年營收從4608.83萬元增長至去年的4.38億元，今年上半年更是實現超7億元的營收。

可以說，僅今年前6個月，營收已經超越過去三年的創收總額，這也依賴于如今市場對AI大模型的高需求，像摩爾線程這樣的企業也就有望早日實現扭虧轉盈。

備受關注的是，企業營收進一步擴大優勢，再加上新產品更新迭代的技術優勢，幾個組合拳下來，押寶AI智算和全功能GPU的摩爾線程，有望進一步提高企業財報上的毛利率。

對標英偉達、寒武紀？

“國產GPU四小龍”扎堆IPO

借“芯”批量造千萬巨豪

目前來看，登上資本市場大舞臺的摩爾線程，新的考驗也到來了。

作為“國產GPU四小龍”之一的它，身后還有燧原科技、壁仞科技以及沐曦股份，同樣是創始人自帶技術型創業者屬性，也都相繼在資本市場遞交IPO夢想，這可以說是百花齊放，異常熱鬧。

可以預見的是，創投機構和豪華資本天團對整個AI人工智能的“豪賭”押注，再加上官方首次將此寫進年度報告，也進一步提高資本對其爆發式發展的渴望。

只是在這種大浪潮下，大浪淘沙之后留下的王者到底會是誰，尚不可知。

不管是對標國際巨頭英偉達，還是國內的寒武紀，這場年度大戲的劇情會走向何方？國產算力芯片顯然已進入“淘汰制”，唯有更強才能持續保持高位。

但不管怎么說，在投資者眼中，摩爾線程的上市表現可圈可點，也為行業巨頭們起了個好頭。

至少從資本市場來看，創始人張建中的個人財富創新高，持有企業累計超12.73%的股份，還有持股平臺的間接收益，上市后的摩爾線程，張老板身價保守估計破43億美元（約合人民幣超300億元），成功躋身百億富豪俱樂部。

摩爾線程上市后，DeepSeek創始人梁文鋒一天浮盈近3000萬元，旗下的幻方量化以超60000股獲配數量遙遙領先其他量化私募機構。

摩爾線程的多位核心高管和720余名員工也是身價暴漲，借“芯”批量造富成為事實。從持股比例來看，身價上千萬的富豪也涌現了。

有錢一起賺，張老板這次是真的帶領企業員工一同致富，除去7位核心高管，還順帶讓700多名員工發家致富，就連離職的15位員工都持有公司股權收益，占比都達到0.41%。

以發行價、開盤價和企業當日近3000億市值折算下來，這七百余名員工，人均累計獲得的收益就有超3500萬元，15名離職員工身價更是高達6510萬元，千萬富翁的“造富神話”照進現實。

該說不說，這樣的良心企業實屬難得，真希望這樣的實干企業家多多益善。

盡管還未能實現企業盈利，但上市后的摩爾線程，機遇和挑戰才剛剛開始。

如今市值已過2953億元，股價每股為628.31元，增收不增利的窘狀有望加以改善，未來還是值得期待。

賬面上依舊是虧損上億元，換來的是長期主義勝利。

看似巨虧未止步，但“非現金虧損”依舊考驗市場對企業的后續發力看好，畢竟從“高薪”到“高富”的股權激勵，不是每個企業都會打破的。

未來也希望摩爾線程的發展愈加美好，將打工人的“工資天花板”打破，實現財富質變，核心人才的精準鎖定，值得用股權價值來重新定義！

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