萬億巨頭，A股第一！

來源：中國證券報-中證網

　　最近，中國平安股價持續走強。今天上午，中國平安上漲4.98%，盤中股價創2021年4月以來新高，最新市值為1.21萬億元，居證券人氣榜A股第一名。此外，中國人壽上午上漲2.1%，盤中股價創今年以來新高。

　　2020年11月30日，中國平安盤中股價創歷史新高，之后，股價持續回調，2022年10月31日盤中股價創出多年新低。在這期間，“珍惜XX元的中國平安”成為網絡流行語。

　　保險、大消費、鋼鐵等板塊上午走強，科技股回調。截至上午收盤，上證指數下跌0.11%，深證成指下跌0.71%，創業板指下跌1.29%。

　　保險板塊大漲

　　今天上午，保險板塊大漲，中國平安、中國太保等個股領漲。

　　最近，機構不斷上調中國平安H/A股目標價。摩根士丹利日前發布研報稱，中國平安可把握財富管理、醫療健康及養老服務三大核心機遇，將其H股目標價上調至89港元、A股目標價上調至85元。中金公司近日將中國平安A股目標價從74.4元上調到89.8元，H股目標價從71港元上調到99.4港元。

　　12月5日，國家金融監督管理總局發布《關于調整保險公司相關業務風險因子的通知》，進一步釋放險資入市空間。華西證券表示，對行業而言，《通知》適度放松保險公司資本監管，緩解了保險公司的資本壓力，推動行業穩健經營。對于具體險企而言，《通知》對股票投資占比較高的大型保險公司有望形成持續利好。

　　大消費走強

　　今天上午，大消費走強，乳業板塊大漲，白酒、零售、啤酒等板塊上漲。歡樂家、騎士乳業、皇氏集團等個股大漲。

　　最近大消費行業催化不斷：

　　首先，從政策層面看，中央經濟工作會議12月10日至11日在北京舉行。會議分析了當前經濟形勢，并對2026年經濟工作進行了部署，會議明確了八大重點任務。其中，會議延續了去年將擴內需擺在各項重點工作首位的做法，強調“堅持內需主導，建設強大國內市場”。

　　近日，工業和信息化部等6部門聯合印發《關于增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》提出，到2027年，形成3個萬億級消費領域和10個千億級消費熱點；到2030年，供給與消費良性互動、相互促進的高質量發展格局基本形成，消費對經濟增長的貢獻率穩步提升。

　　據新華社報道，全國零售業創新發展大會12月9日至10日在北京舉行，商務部副部長盛秋平在會上表示，“十五五”時期，要把零售業作為培育完整內需體系、做強國內大循環的關鍵著力點，推動行業轉向品質驅動、服務驅動，實現高質量發展。

　　其次是關于貴州茅臺。日前，據多家媒體報道，貴州茅臺近期推出控量政策：2025年12月內停止向經銷商發放所有產品（已預付貨款除外），直至2026年元旦后視情況恢復。

　　受此消息刺激，12月14日，第三方酒價平臺“今日酒價”微信公眾號發布的數據顯示，2025年53度500ml飛天茅臺原箱批發價漲至1590元/瓶，散瓶批發價為1570元/瓶，均較前一日單瓶漲70元。12月12日，上述產品原箱、散瓶批發價分別跌至1495元/瓶、1485元/瓶，雙雙跌破1499元/瓶的官方指導價。

　　開源證券表示，當前飛天茅臺批價已有止跌企穩趨勢，預計后續出貨節奏更加平穩。且考慮到春節白酒具有剛性需求，低價背景下，春節銷量可以偏樂觀展望。

　　對于食品飲料行業，業內人士表示，新需求、新業態的結構性增長路徑表現清晰。一是功能食品賽道景氣更優；二是量販等新興渠道紅利仍存。同時，行業剛需托底效應已在顯現，啤酒、乳業、飲料等傳統行業的龍頭企業穩健經營，市場份額企穩回升。

　　華創證券建議關注三條主線。一是從確定性視角看，推薦傳統低估值龍頭企業，當前經營周期低庫存、策略回報高分紅、受絕對收益資金青睞的高質低波資產。二是把握餐飲供應鏈承壓后反轉機會。三是對于成長性賽道，推薦迎來戰略機遇期的黃酒龍頭企業、競爭力強化的飲料龍頭企業等。